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收评:商品期货多数飘绿 黑色系重挫焦煤跳水跌逾7%
2017-09-15 16:29
     新浪财经讯 9月15日消息,今天商品期货市场多数品种飘绿,黑色系遭重挫,焦煤尾盘跳水跌7.26%,焦炭(2279, -118.00, -4.92%)跌近5%,铁矿石跌逾3%;能化系同样惨淡,橡胶(15725, -855.00, -5.16%)跌逾5%,甲醇、PVC(7140, -180.00, -2.46%)、玻璃(1360, -33.00, -2.37%)跌逾2%;有色金属多数下跌,沪镍跌逾2%,沪铝、沪锡跌逾1%。农产品逆势走高,豆粕、菜粕(2159, 24.00, 1.12%)涨逾1%,菜油、豆油(6410, 22.00, 0.34%)、棕榈油均有不同程度上涨。
 
 
  双焦方面:锦泰期货认为,焦炭焦煤受到安检、环保限产压力,大型焦化企业开工受到抑制,产量维持较低水平,短期现货面维持偏紧格局将是大概率事件;但随着煤焦价格走高、上游产能释放,短期大幅上行之后回调风险亦随之升高,考虑到环保、供给释放政策面后市存在较大不确定性;单边头寸风险显著增大。目前焦炭/焦煤比价处于历史极值附近,煤焦较现货升水较大,焦化利润高位或难以持续。投资者目前可考虑在焦煤比1.7附近采取买煤抛焦的套利操作。
 
  菜粕方面:据农产品期货网介绍,今年以来,政府加大了环境治理力度,对部分内河实施限养措施,导致部分水产品价格大 幅走高,水产养殖利润达到近几年最高水平。但养殖规模的下降使得主要用于水产饲料生产的菜粕需求量减 少。且今年6、7月份,我国水产主产区长江中下游以及华南地区,出现连续阴雨天气,甚至出现强降雨,垮 塘跑鱼事件时有发生,同时水塘含氧量下降,影响水产饲料的投喂,导致水产饲料产量下降,菜粕需求量也 相应降低,随着水产旺季进入尾声,今年菜粕需求将差于去年。
 
  12日晚的报告虽利空,但是市场已经提前消化了一部分利空,跌幅还不大,但随着美豆收割上市,价格还可能震荡下滑,国内水产养殖旺季逐步步入尾声,且价差过大致使豆粕对菜粕替代性强,菜粕性价比低,导致菜粕需求差于去年。美豆丰产在即,预计后期菜粕价格可能存在下跌风险。
 
  金信期货:比价处于极值 买焦煤抛焦炭正当其时
 
 
  2017年6月份以来,由于环保政策的影响,焦炭焦煤的价差也一路上行,达到历史的高点。以当前的这种价差处于高位的情形来看,如果价差要继续扩大的话,那么焦煤焦炭的价格则必须要继续大幅上涨;但是在当前环保政策利好基本已经兑现,焦化厂利润除以高点的情况下,无论焦煤焦炭二者价格如何变化,价差再度大幅扩大的概率不大。
 
  现阶段按照两手焦煤对一手焦炭的比值来计算,静态估算一组买焦煤抛焦炭的套利的资金占用约6万元,利润目标在10514元/组,止损最大亏损2445元/组,预计盈利525.7万,预计最大亏损122.2万,盈亏比为4.3:1,盈亏比较有吸引力,买焦煤抛焦炭正当其时。
 
  铁矿石需求基本见顶
 
  8月25日,国内高炉开工率为77.21%,高炉产能利用率为84.74%,若剔除淘汰产能的利用率为91.18%。国家统计局数据显示,2017年7月我国粗钢产量7402万吨,同比增长10.3%。中钢协预估8月上旬全国日均粗钢产量为235.93万吨,通过Mysteel调研的钢厂数据我们推测中下旬粗钢日均产量与上旬大体持平,由此我们大体推测8月份全国粗钢产量为7300万吨,比去年同期的6857万吨增443万吨,增幅为6.5%。在吨钢毛利超过1000元的情况下,高炉基本做到能开尽开,对铁矿石需求已经见顶。
http://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/2017-09-15/doc-ifykymue6312738.shtml
 
 
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