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黄金震荡偏空
2017-10-10 15:16
记者周轩千 
 
 
  9月27日,国际现货金价下跌0.87%至1282.78美元/盎司。周四亚洲市场早盘,金价一度触及1280美元/盎司一线。在美元反弹的映衬下,黄金价格走势偏弱,预计将进一步下跌。
  “美联储在上周的议息会议上宣布启动缩表,并明确年内再加息一次,金价承压跌至1290美元/盎司附近。随后周末朝鲜紧张局势再度升级,令本周初金价飙升。但随着美元反弹走强,金价再次回落。”浦发银行金融市场部的党峰指出。
  “黄金近期频遭‘空气’吹袭。”中国银行广东省分行的王刚表示,有关特朗普税改的积极消息正在进一步施压黄金。
  党峰认为,后市有两点需注意:一方面,受美联储缩表等政策影响,美元指数有望在年底前展开一轮反弹,对金价将形成利空;但另一方面,朝鲜半岛局势变化以及四季度黄金实物需求上升将支撑金价。
  “美元正在压低金价,但黄金不会继续这样下去。12月美联储加息的事实将限制金价上涨,但朝鲜将会‘防止’金价下滑,股市也有下行风险。”德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示。
  民生银行金融市场部首席贵金属分析师汤湘滨表示,目前金市尚未形成单边“强趋势”形态,仍然处于多空因素交织的状态中,市场避险情绪、通胀预期、美元走势、美联储的货币政策以及资金的节奏仍将“阶段性”影响金价走势。
  “首先,从市场避险情绪和需求上看,地缘政治对短期金价的影响明显减弱,美国内部的不确定性也有所延后。预计短期市场避险情绪尚难全面回归,但随着12月15日美国债务上限再次临近,届时国际市场将再次面临美国政治博弈带来的不确定性。其次,美国通胀有企稳迹象,目前对金价影响偏中性。随着国际原油价格升至50美元/桶上方,应关注原油价格持续上升能否给通胀预期带来新的支撑。第三,短期美元指数有反弹机会,但下跌趋势尚未扭转。第四,12月仍需注意美联储加息对金价的压力。”汤湘滨分析,“最后,资金面已经开始调整,但调整幅度尚未到位。CTFC的期货头寸显示,截至9月19日,虽然黄金非商业多头和净多头头寸有所减少,但多仓规模依然较大。应注意,如果金价持续回落,促使短期资金进一步平仓带来下跌风险。”
  汤湘滨认为,短期金价的支撑位处于1280美元/盎司附近;如果跌破这一数值,则1250-1270美元/盎司的区间将给多头提供不错的中期交易机会。
  工行标准银行驻东京分析师Yuichi Ikemizu认为,“朝鲜的情况比美联储政策更严重”,预计金价将在1300美元/盎司附近得到支撑。
  中金公司分析师陈彦也提到了黄金的多空两面,一方面,“因为黄金本质是‘反美元资产’,如果美元信用没有受到较大的冲击,黄金价格短期内难以大涨。”另一方面,“黄金有避险功能,地缘政治局势升温有利于黄金价格,也有利于黄金相关股票。但除非朝鲜核试验酿成较大事件,否则黄金仍是震荡行情。”
  “从中长期来看,我比较看好黄金独特的投资价值,主要因为黄金与主要类别金融资产的相关性都不高。从资产配置角度来看,黄金具有对冲风险的功能,这有利于黄金中长期需求和中长期价格表现。”陈彦指出。
  US Global Investors首席执行官Frank Holmes近日撰文指出,全球债务水平已经达到前所未有的高度,精明的投资者应该将部分投资组合从风险资产中抽离,转而投资黄金和其他避险投资标的。“我一直建议黄金投资比重占10%,其中5%为金条,另外5%为高质量的黄金股票、共同基金和ETF。”Frank Holmes同时指出,本世纪迄今,黄金依然跑赢了标普500指数——如果在1999年12月31日将这两种资产类别的指数定为100,那么黄金的回报率比股市高出86%。