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信托业转型创新亮点频出
2014-09-30 04:54  记者李茜 

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  随着整个信托业的高速发展,上海地区信托公司实现长足进步,信托资产规模年年递增,净利润也大幅攀升。在2013中国信托业峰会上,上海银监局副局长蒋明康表示,上海辖内7家信托公司在强化内部管理的同时,原有的通道式业务的快速发展也转向了以技术进步为主的发展趋势。信托业质量的提升非常明显,期间人才流动更加频繁。一方面,在沪信托公司实力不断增强;另一方面,在信托业务转型创新的过程中,上海信托业也亮点频出。

  与此同时,增速放缓、业务转型是整个信托业面临的重大课题。今年初,银监会"99号"文给信托公司指出了多条转型方向,包括符合条件的信托公司设立直投专业子公司,而上海信托作为业内最早成立探索股权投资的公司,在这方面已经硕果累累。

  信托业资产规模"井喷"

  毫不夸张地说,过去10年是中国信托业"井喷"的时代。从2004年开始,5年间国内信托业管理资产规模年均增加70%左右,到2009年末已达到20557亿元。其后4年,从2009年至2012年,资产规模年均增长超过50%,2013年则同比增长46%。

  来自中国信托业协会的数据显示,截至2013年,信托资产规模和经营业绩仍稳步增长,当年底,全行业68家信托公司管理的信托资产规模为10.91万亿元,同比增长46.05%。从信托财产来源看,单一资金信托占比69.62%;集合资金信托占比24.90%;财产权信托占比5.48%。从信托功能看,融资类信托占比47.76%;投资类信托占比32.54%;事务管理类信托占比19.70%。

  与此同时,信托主营业务盈利水平和经营业绩同样实现了稳步提升。2013年度,信托公司全行业经营收入总额832.60亿元,同比增长30.43%。经营收入中,信托业务收入611.43亿元,占比达到73.44%,继续保持和巩固了继2010年信托公司主营信托业务的盈利模式(信托业务收入占比首次超过固有业务收入),信托业务收入占比一直在70%以上。

  2013年度,全行业实现利润总额568.61亿元,同比增长28.82%,实现人均利润305.65万元,同比增长4.93%。全行业实现的净资产收益率为22.25%,同比增长0.53个百分点。

  中国信托业协会专职副会长王丽娟认为,通过多年的发展,信托制度优势及功能作用正得到进一步发挥,主要体现在以下三大方面:

  首先,继续为投资者创造良好收益,信托业致力于成为社会财富优秀管理者的信心得到提升。

  近年来,信托业持续为投资人创造良好收益。2010-2013年四年间,信托公司向投资者分配的信托收益以年均64.82%的速度增长,累计达到1.27万亿元。其中,2013年全行业68家信托公司当年分配给投资者的信托收益为5955.33亿元。

  2010-2013年四年间,信托公司自身取得的累计信托业务收入为1596.30亿元,仅占信托资产实现的总收益的11.13%,也就是说,在信托收益分配中,向投资者分配的收益约占信托资产实际总收益的90%。将信托收益尽可能多地分配给受益人,充分体现了信托公司"受人之托,代人理财"的定位和受益人利益最大化的原则,也实现了信托业在中国金融体系中"满足居民投资理财需求,增加居民财产性收益"的重要价值,信托业制度安排的优越性日趋显现。

  其次,助力实体经济平稳增长,信托业成为推动实体经济发展的有力支持者。2013年,信托业进一步拓展服务实体经济的广度和深度,总资产规模的78.27%投向实体经济领域,对舒缓宏观经济的周期性波动发挥了重要的作用。

  从全行业信托资产的配置看,工商企业成为信托资产的第一大配置领域,2010-2013四年间,资金信托投向工商企业的占比分别为18.56%、20.41%、26.65%、28.14%,呈现持续上升态势。

  截至2013年末,全国存续的工商企业信托产品超过1万个,业务存量规模为近3万亿元,较2012年增长56%。2013年新增工商企业信托产品8718个,规模超过2万亿元,较2012年增长52%。

  值得一提的是,2013年,信托业发挥自身优势,为中小微企业量身定制信托融资产品,通过信托贷款、股权投资、特定资产权益投资、应收账款收益权融资等多种方式实现对中小企业的资金支持,提供资金超过7710.41亿元,合作开展3950个项目,支持了6377家中小微企业发展,涉及科技、文化、农业、服务业等各个领域。

  第三,信托业全面履行社会责任,成为社会事业的新生促进者。信托业充分发挥信托特有功能和制度优势,广泛探索运用公益信托模式,积极推动社会公益事业的模式创新,促进扶贫、教育、文化、科技及医疗卫生等公益事业的发展。2013年开展公益类信托项目39个,总金额达129.17亿元。

  同时,信托业也积极参与扶贫赈灾、关注弱势群体等慈善事业,通过设立专项公益基金、捐赠等形式,在助困、助老、助学、助医等方面提供资金支持,2013年信托全行业公益捐赠总额达1.21亿元。

  王丽娟指出,2013年信托业能够在复杂多变的宏观经济和市场竞争加剧的环境下继续保持良性发展态势,信托功能作用得到进一步发挥,主要归因于两个重要的因素:信托制度安排上的灵活性和我国资产管理市场的成长性。信托特有的制度优势和雄厚的市场基础,一直是信托业保持发展活力的根本源泉。

  业界普遍认为,近几年信托行业持续获得规模与效益的双丰收,保持良性发展态势,主要得益于信托业务在制度安排上的生命力、理财市场的成长性以及监管与法制基础的日趋完善。

  中国对外经济贸易信托有限公司总经理徐卫晖表示,在多年的努力下,目前信托公司的公司治理、内部控制及业务治理机制不断优化,风险管理体系不断完善,风险管理整体有效;在业务创新方面,积极进行业务创新,在推动金融市场化进程,响应市场需求、满足客户需求方面独树一帜,"信托行业通过持续给股东、投资者、社会的价值创造,其行业形象和影响力正逐步形成,并成为中国金融市场化进程中不可或缺的一支有生力量,理应得到社会各方更多的信任与呵护。"

  北京国际信托有限公司总经理王晓龙则认为,中国信托业自2007年以来高速发展,充分发挥信托制度管理社会财富的比较优势,在为广大高净值客户管理财富的过程中,为居民创造了巨大的社会财富。整体来看,基本践行了信托业"受人之托,代人理财"的职责定位。

  "2013年信托受益人实现的年化综合实际收益率为7.04%,同比提高了0.71个百分点,远超其他理财产品的收益率。同时,在已清算的信托项目中,信托公司实现的年化信托报酬率为0.71%,同比则降低了0.04个百分点。也就是说,每100块钱的信托资产,信托公司给投资者赚到7块钱,而信托公司自己只赚7毛钱,这是行业平均水平。"王晓龙认为,即使是剔除通道业务,只看主动管理类信托财产,这个比例通常也不过是100:10:1。信托业的理财水平超过了银行理财(约5%左右)和保险公司(5.04%)平均5%左右的年化收益率水平,也超过了除股票型基金(17.26%)和混合型基金(13.67%)之外的所有公募基金产品。信托行业在财富管理、资产管理领域为客户创造的价值完全值得肯定。

  在沪信托公司实力提升

  随着整个信托业的高速发展,上海地区信托公司也实现长足进步,信托资产规模年年递增,净利润亦大幅攀升。

  《2009年上海非银行金融机构发展报告》显示,截至2009年末,上海7家信托公司利润总额31.02亿元(税前),比2008年同期增加10.37亿元,增幅50.22%。与此同时,这7家信托公司固有资产总额120.32亿元,比2008年末增加20.38亿元,增幅20.39%;固有负债总额13.21亿元,比2008年末增加4亿元,增幅43.47%;所有者权益总额107.11亿元,比2008年末增加16.38亿元,增幅18.05%。实现税前利润31.02亿元,比2008年同期增加10.37亿元,增幅50.22%。

  上海银监局在积极推动信托公司创新的同时,更加注重对信托业务的规范和业务风险的防范,确保了年内无一起信托计划发生到期无法兑付的情况,进一步提升了信托公司的市场声誉。到2010年末时,上海7家信托公司整体发展持续向好,共有资产的总额达到140亿元,单月资金信托2770亿元,财产信托86亿元,实现净利润近20亿元。

  2012年,在沪信托公司管理的信托资产合计5833.37亿元,同比增长22.41%,年内所有到期的信托计划均实现正常兑付,体现上海信托机构的经营稳健。同时,在沪信托公司QDII业务在数量与业务规模上均位于全国前列,上海信托在首家取得QDII业务资格并成功发行多笔单一QDII信托计划的基础上,配合中资机构"走出去"战略,成功发行了国内首单境外理财集合资金信托计划;华宝信托也获得了QDII业务资格,并发行了首单QDII单一资金信托计划。此外,在沪信托公司通过发挥专业化资产配置和财富管理功能,全年为委托人累计创造信托收益305亿元。

   在2013中国信托业峰会上,上海银监局副局长蒋明康表示,上海辖内7家信托公司在强化内部管理的同时,原有的通道式业务的快速发展也转向了以技术进步为主的发展趋势。信托业质量的提升非常明显,期间人才流动更加频繁。

  一方面,在沪信托公司实力不断增强;另一方面,在信托业务转型创新的过程中,上海信托业也亮点频出。

  上海信托是上海"老字号"的信托公司,2013年年报显示,当年该公司净利润同比增长47%,达到15.9亿元,受托资产规模近2000亿元,不仅在基金化业务、拓展资金利用渠道、资产证券化业务等方面取得了显著成绩;同时,还积极开展家族财富管理和传承业务探索,拓展海外信托业务,提升全球化配置水平,为超高净值客户实现财富稳健增值服务。

  今年7月5日,由上海信托和中欧国际工商学院联合编制的《继承者的意愿与承诺--中国家族企业接班白皮书》正式发布。上海信托董事长潘卫东表示,上海信托早在六年前即提出战略规划,更在两年前就将公司业务重点聚焦在家族财富管理和家族传承服务上。公司已于今年4月在业内率先成立家族管理办公室,力求全力提升中国投资者的投资生活质量,努力为客户提供合理的人生安排,为家族企业寻找适合的传承模式和财富管理平台。

  增速放缓、业务转型是整个信托业面临的重大课题。今年初,银监会"99号"文给信托公司指出了多条转型方向,包括符合条件的信托公司设立直投专业子公司,而上海信托作为业内最早成立探索股权投资的公司,在这方面已经硕果累累。

  今年年中,上海信托在转型新业务领域实现新的突破。公开资料显示,上海新虹桥国际医学中心运营方SPV是由新虹桥国际医学中心建设发展有限公司和上海新虹桥健康产业基金共同出资成立。作为出资方之一的上信新虹桥健康产业基金是上信资产旗下的上信健康发起设立和管理的一支私募股权基金。而上信资产是由上海信托全资控股的专门从事股权投资的公司,成立于2011年,是第一批经银监会审批设立的信托系的资产管理公司。

  据上海信托介绍,上信资产早在2年前就已经关注到医疗健康领域的未来发展前景,并通过新虹桥项目提前做了产业布局。目前,大健康产业是上信资产的一个重点业务方向,通过成立产业基金的方式参与医疗健康产业不仅是上海信托在新领域的尝试,也是中国信托业的一次尝试。

  据悉,上海新虹桥国际医学中心项目作为上海信托试水医疗健康产业的标杆,起点较高。因为大型医学园区的建设有利于吸纳国内外最优秀的医疗服务机构和人才,也有利于公司完善和积累该领域的投资和管理经验。未来这一模式将被复制到上信资产的其他项目中。

  除了实力较强的老牌信托公司表现优异,部分转型期的在沪信托公司也实现"量变到质变",实力大涨。近几年,受累于整合、重组在信托行业业务规模和资本金规模均"垫后"的安信信托,在今年突然发力,成为"行业黑马"。7月28日,安信信托发布2014年半年报显示,上半年实现营业收入8.8亿元,相比去年同期的1.99亿元增长340.7%;实现净利润5.48亿元,相比去年同期的1.1亿元增长396%;受托管理信托资产规模1277.61亿元,比去年同期的766亿元增长66.79%;归属于上市公司股东的净资产13.22亿元。

  事实上,安信信托营业收入和净利润的快速增长开始于今年第一季度。2014年一季报显示,今年一季度安信信托实现营业收4.24亿元,比去年同期增长424.44%;实现净利润2.51亿元,比去年同期增长377.03%,扣非净利润同比增长更是高达490.57%。一季度安信信托加权平均净资产收益率达到25.32%,而2013年末这一指标还仅有8%。今年2月,安信信托获得上海国之杰大手笔的33亿元增资。而在增资之前,其注册资本仅有4.54亿元。定向增资后,其净利润也随着业务规模的扩大开始大举提速。

  在为本地经济发展"添砖加瓦"方面,信托公司与政府合作,设计出创新产品,为企业破解融资难。例如,交通银行与上海浦东新区政府在今年第八届金洽会上正式签署"浦东金融·交银接力中小微企业(中期)融资创新1号"合作协议,标志着上海首单中小微企业集合信托正式发行。协议规定,该项目将由交行上海市分行、交银国信、创业接力担保、中新力合等4家机构通过信托发行方式,以批量化模式解决中小微企业成长过程中的中长期融资需求。

  9月16日,由交银信托作为发行人的"交融2014年第一期租赁资产支持证券"正式发行。这是信托公司自资产证券化业务开展以来,首次以金融租赁资产作为基础资产的证券化产品。交银信托公告显示,于9月16日发行交融2014年第一期租赁资产支持证券,该产品由交银租赁作为发起机构,交银信托作为发行人,发行规模约10.12亿元,分为优先A档、优先B档、次级档三类,优先A档发行规模8.05亿元,优先B档发行规模9000万元,次级档发行规模1.17亿元。除次级档外,票面利率为基本利率加基本利差。交银租赁将认购全部次级档,优先档则由交银信托以招标的方式,在全国银行间债券市场公开发行。

  产品发行说明书中详细说明,本次证券化项目资产池由交银租赁已发放租赁款的13个承租人,15个融资租赁项目的应收租赁款组成,主要涉及道路运输业、土木工程建筑业、水的生产和供应水、水上运输等四个行业。

  还有在沪信托公司看到自贸区的机会,正以积极的姿态介入自贸区金融创新之中。今年9月12日,爱建信托的控股股东爱建股份发布公告称,9月11日,爱建信托任二股东的基金子公司--柏瑞爱建资产管理(上海)有限公司已完成工商注册,取得《企业法人营业执照》。

  根据爱建股份此前的信息披露,5月26日,爱建信托与华泰柏瑞基金管理有限公司、柏瑞投资有限责任公司签署合资经营协议,三方拟合资组建柏瑞爱建资产管理有限公司,其中华泰柏瑞出资人民币4200万元,占比42%,爱建信托出资人民币3800万元,占比38%,柏瑞投资出资人民币2000万元,占比20%。

  对于爱建信托参股基金子公司的原因,爱建股份在其此前的公告中表示"为适应新的业务格局,发挥其子公司上海爱建信托在上海自贸区的地域优势。"

  发展前景向好

  今年6月16日举行的中国证券投资基金业协会第三届年会,发布了《资产管理行业发展规划纲要(征求意见稿)》,里面提到要协调相关部门修订相关法律法规,明确资产管理机构的一般贷款人资格和银行间同业拆借市场资格,允许资产管理机构发债融资开展并购重组业务和重大投资。"可见,大资管时代的监管竞争越发激烈,信托公司的制度优势逐步被稀释,这是一个不进则退的时代。"王晓龙说。

  陈道富则指出,当前是信托业构建行业核心竞争力的战略期。经过近十多年信托业的艰难探索,尤其是2008年以来的高速增长,信托业已成为继银行以后的第二大金融行业。不论是从公司收入、利润方面来看,还是从信托业吸引的专业人才来看,抑或是这些年来信托业务模式的创新探索来看,都为信托业的进一步转型升级打下了良好的基础。

  陈道富表示,信托业仍具有广阔的市场前景,当前信托业既面临一定的"拐点",又是一个新的"起点"。我国居民的财富快速增加,且日益集中,绝大部分居民缺乏专业理财知识,"受人之托、代人理财"的业务空间巨大。我国的经济处于转轨之中,各类兼并重组、行业整合的机会不断涌现。我国的金融业正步入转型,原有的市场分割开始被打破,市场之间的交叉、融合、分层不断在上演。市场的融合和自由化,导致混业经营和分业监管的矛盾日益激烈,监管套利的机会仍广泛存在。"在一个具有广泛前景的市场环境中,面临越来越多的同业竞争,已拥有一定基础的信托业,是重新构建核心竞争力,回归本源业务的战略机遇期。"

  纵观信托业的发展历史脉络,有三个重要里程碑:一是2001年《信托法》的颁布实施,标志着我国信托制度的正式建立,奠定了信托在中国的法律基础,结束了信托业多年功能定位不清、错位发展、历经整顿的历史。二是2007年银监会"新两规"的出台,是中国信托业发展的分水岭,信托功能定位更加清晰,信托公司立足信托本源,成为专业化资产管理机构,重新登记后的信托业进入健康发展轨道。三是2013年信托业进入治理体系和能力建设期。银监会提出,以机制建设为核心,着力完善八大机制建设,全面推动信托业回归本位,转型发展。

  "我们有理由、有信心憧憬信托业的广阔发展前景,信托业将发挥自身优势,抓住新的发展机遇,为实体经济提供多层次的直接融资渠道,促进资产管理市场的繁荣,为投资者提供债权属性、股权属性等丰富多样的投资选择,努力成为社会财富的优秀管理者,推进信托业发展迈上新的台阶。"王丽娟强调指出。