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世界黄金协会:2020年黄金资产将会有更好表现

发布时间:2019-12-23 21:45

  本报讯 (记者田忠方)近日,世界黄金协会发布《2019年黄金市场总结及2020年趋势展望概要》(下称《报告》)。对于明年的黄金市场,《报告》认为,总体而言,黄金投资需求仍将保持强劲,同时各国央行也将继续保持其净购金趋势。
  《报告》指出,对于投资者而言,2019年并不平静。虽然全球股市尤其美股多次创历史新高,但经济和地缘政治风险加剧导致了多次重大回调。同时,许多央行开始降低利率(数量处于全球金融危机以来最高水平),扩大或实施量化(或准量化)宽松政策,甚至在某些情况下,同时采取这两种措施。在多方因素作用下,第三季度金价远高于1500美元/盎司,截至今年11月底,金价涨幅更是接近15%。
  展望2020年,《报告》表示,黄金的需求、供应,以及价格表现,都会受四大驱动因素影响。一是经济扩张,经济增长非常有利于金饰需求、科技用金量和利用黄金进行长期储蓄的需求;二是风险和不确定性,市场低迷往往会提振作为避险资产的黄金投资需求;三是机会成本,竞争品的价格,例如债券(通过利率)、货币和其他资产价格,会影响投资者对黄金的态度;四是市场势头,资本流动,持仓和价格趋势可能促进或削弱黄金表现。
  值得关注的是,世界黄金协会认为,在风险和机会成本方面,都有充分理由相信黄金资产在2020年将会有更好表现。《报告》指出,明年投资者将面临越来越多的地缘政治风险,并且许多之前担忧的问题会被推迟而不是得到解决。此外,世界范围的低利率水平可能会导致股票价格居高不下,使其估值处于极端水平。
  《报告》建议,投资者2020年可将黄金添加至投资组合。一方面,与债券不同,黄金没有利息或股息,因为它不存在信用风险。同时,从历史上看,在美联储政策从紧缩转变为“保持利率不变”或“宽松”后的一年中,黄金表现良好。而且,当实际利率为负时,黄金的年回报率在历史上是长期平均水平的两倍,即使实际利率保持在较低的正值水平,黄金平均回报率也实现了较高增长。
  “低利率环境将促使投资者增加其投资组合中的风险水平,以获得更高回报:要么购买较长期债券或购买低质量高风险的债券,要么干脆用股票或另类投资等风险更高的资产来替代。在这种环境下,黄金在降低股市风险、提供投资组合多样化,以及帮助投资者实现长期投资目标方面可能比债券更为有效。”《报告》进一步强调。
  相关统计显示,截至12月20日收盘,COMEX黄金期货虽收跌0.13%报1482.4美元/盎司,但周涨0.08%,连涨两周。截至12月23日18∶30,COMEX黄金主力连续合约报1488.3美元/盎司,涨0.50%,继续上行。
  “不过,上周黄金整体呈窄幅震荡走势,波动很小。”沪上某银行系期货公司贵金属团队负责人对《上海金融报》记者指出,究其原因,一是多空因素掺杂,市场缺乏明确方向,二是临近圣诞假期,整体交投较为清淡。“展望明年,全球经济温和增长确保了低利率环境,加之美联储将继续宽松货币政策,贸易局势存在高度不确定性,黄金或将维持上涨趋势。”
  针对具体投资,上述银行系期货公司贵金属团队负责人指出,技术面来看,短期金价仍偏向震荡下行,美元走强和美股屡创历史记录新高对金价形成压制,投资者可继续等待做多因素到来。
  11月我国银行结售汇和涉外收支保持稳定
  据新华社讯国家外汇管理局12月20日公布数据显示,11月银行结售汇和涉外收支保持稳定,外汇市场供求延续基本平衡格局。
  国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英介绍,11月,银行结售汇逆差56亿美元,与今年以来的月均水平基本相当。综合考虑远期、期权等其他供求因素,我国外汇市场供求保持平衡格局。银行代客涉外收入与支出规模基本相抵。
  “从跨境资金流动主要渠道看,外汇供给和外汇需求均更为稳定。”王春英透露,11月,货物贸易跨境收支顺差69亿美元,2018年同期为逆差7亿美元;货物贸易结售汇顺差同比上升2.1倍;直接投资净结汇增长明显;个人净购汇同比下降16%。
  王春英说,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变,未来将坚持新发展理念,以供给侧结构性改革为主线,以改革开放为动力,推动高质量发展,有助于继续保持经济运行在合理区间,提升全方位对外开放水平,夯实外汇市场平稳运行的基础。