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最新数据显示欧元区经济继续疲软 欧元相对美元或保持弱势

发布时间:2019-04-15 22:23

作者:记者戚奇明

  近日,欧盟统计局发布最新数据显示,2月份欧元区经季节调整的工业产出环比下滑0.2%,同比下滑0.3%,略好于预期。从主要产品看,2月份欧元区能源类产出环比下滑3%,中间产品下滑0.1%,资本品和耐用消费品均下滑0.4%。
  从主要成员国看,2月份德国工业产出环比下滑0.4%,同比下滑2%,为连续第四个季度下滑;法国2月份工业产值超预期上行,环比增长0.4%,好于预期-0.5%,低于前值1.2%,制造业产值有所提高,增幅为1.1%,主要由运输设备、化工领域产值领涨所致;意大利2月份零售及工业产值数据有所回暖,其中零售总额环比上升0.1%,超过预期值-0.2%,工业产值环比上升0.8%,好于预期值-0.8%。
  中信银行(国际)首席经济学家廖群告诉《上海金融报》记者,虽然2月份欧元区数据比预期稍好,但总体偏弱,不及去年同期。原因在于德国和法国这两个欧元区的主要国家经济疲软,加之意大利问题、英国“脱欧”不确定性等因素,预计今年欧元区整体经济发展情况可能不如去年。
  上周三,欧央行在议息会议上决定,维持再融资利率0%不变,维持存款便利利率-0.4%不变,维持边际贷款利率0.25%不变。这一决定符合市场预期。不过,该行在声明中并未提及定向长期再融资操作。之后,欧央行行长德拉吉在讲话中重申,如有必要,欧央行已准备调整所有工具。决策者承认经济正在走弱,通胀有可能在9月份触底。针对本次决议前,美国总统特朗普威胁对价值110亿美元的欧盟商品征收关税问题,德拉吉提到贸易争端给地区商业活动带来风险。
  整体上欧央行本次决议缺乏新意,但其宽松立场依然导致欧元盘中跳水近35点。
  廖群认为,欧元区经济发展疲软是欧央行继续“鸽派”的原因,“虽然量化宽松政策已经停止,但其他措施还是继续保持宽松。”
  瑞银财富管理投资总监办公室发布的报告表示,欧元区经济的下行风险依然较高,欧盟及英国就4月12日的英国“脱欧”限期还没有定案,欧央行行长偏“鸽”并不令市场意外。若英国无协议“脱欧”或者中美贸易摩擦升级等负面情况发生,欧央行可能于6月公布定向长期再融资操作细节,且操作规模将更大。从经合组织(OECD)发表的领先经济指标来看,欧元区经济在6—9个月内可能反弹。如果实际情况有较大的落差,估计欧央行会调整前瞻性指引,把加息时间表延至明年6月份后,但在此之前,瑞银保持欧央行明年3月份启动加息的预测。
  兴业证券发布的研究报告指出,上周欧央行如期按兵不动。且现有政策利率将至少保持到今年年底。当前来看,欧元区较为疲软的通胀,以及包括德国在内的成员国系列经济体数据的放缓,并不支持欧央行进一步紧缩,并且为重启宽松留出了空间。
  在欧央行公布议息会议决议前,美联储公布3月会议纪要,决策者们普遍同意保持耐心是合适的,多数委员认为2019年利率维持不变是合理的。但如果经济改善,决策者也为未来加息留下空间。纪要公布后,美元指数短线冲高之后很快回落,推动欧元下探当日低位1.1228一线之后反弹,实现V型反转,连续第三日上涨,收在1.1275,继续缓和跌势。
  渣打银行指出,在欧央行行长德拉吉的鸽派言论以及美联储会议纪要发布之后,欧元兑美元在波动的交易日收市大致平稳。德拉吉在欧央行会议一如预期保持政策环境不变后指出,欧元区前景的风险仍然倾向于下行。
  廖群指出,未来一段时间,欧元可能还会保持相对弱势。“欧元区经济下行,又保持相对宽松的货币政策,这将使得欧元走弱。虽然美国的货币政策也开始走向宽松,并且经济也面临下行的压力,但是总体上比欧洲要好很多。所以未来一段时间美元仍会强于欧元,这不是因为美元太强,而是因为欧元太弱。”此外,近期美欧贸易摩擦加剧,总体来说,欧元和欧洲经济面临的不利因素大于有利因素。