您现在的位置:首页 > 外汇黄金

金价回调不改中长期向好趋势 投资者宜逢低买入

发布时间:2019-04-08 23:25

作者:记者田忠方

    近期,金价在一个半月内下跌逾60美元,不断逼近年内低点。同时,全球大型黄金ETF也出现大规模资金流失,黄金投资热度出现一定冷却。不过,近日中国人民银行最新公布数据显示,截至2019年3月末,中国官方的黄金储备达6062万盎司,环比增加36万盎司,同时自2018年12月以来,连续4个月增加黄金储备。行业专家表示,虽然在当前金价走弱之际,投资者对黄金的兴趣出现一定减弱,但在央行增持黄金、美联储降低加息预期、美股仍处高位以及国际局势仍有隐忧等背景下,黄金短期回调不改中长期向好趋势。
  央行青睐黄金
  据统计,自去年12月份起,中国央行连续增持黄金。具体而言,去年12月份增持32万盎司,今年1-3月份分别增持38万盎司、32万盎司、36万盎司,合计已达138万盎司,合人民币超百亿元。但在去年12月份前,央行连续26个月未增持黄金。
  除中国央行外,全球其他央行也对黄金青睐有加。据悉,2018年全球央行增加了651.5吨的官方黄金储备,同比增长74%,是自1971年美元与黄金的固定兑换体系脱钩后,全球央行黄金净购买量最高的年度。截至2019年2月份,官方黄金储备量最大的七个国家——美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士的黄金储备均在1000吨以上。
  “黄金是为数不多的国际化和标准化程度非常高的金融资产,具有金融和商品的多重属性,与其他资产共同实现外汇储备的多元化,调节和优化国际储备组合的整体风险收益。”东方金钰高级黄金分析师王凤武对《上海金融报》记者表示,“黄金储备的增加可以为人民币背书,是提升人民币影响力的重要条件。另外,通过以人民币计价的国内原油期货,获取一部分的全球石油定价权。”
  中银国际期货贵金属团队相关负责人对《上海金融报》记者指出,我国央行连续多月增持黄金,主要有两方面原因。“一是稳定汇率,促进人民币国际化。现阶段,我国的外汇储备资产大多集中在美元、欧元和日元,黄金的占比非常小,仅为2.2%,外汇储备很容易受到汇率风险影响。适当增加黄金储备,有利于央行资产负债表的稳定。另外,黄金储备对一国货币有隐性担保作用,一国货币的国际地位和其央行的黄金储备规模呈正相关关系。随着‘一带一路’、人民币国际化等的纵深推进,央行增持黄金有利于促进人民币逐步成为国际储备货币。二是对冲风险。目前全球政治经济环境面临较多不确定性,经济增长势头有所减弱,国际金融市场波动性较大。自去年4季度以来,市场避险情绪急剧升温,推动资本涌向黄金、日元等避险资产。”上述贵金属负责人进一步指出。
  据世界黄金协会最新发布的全球黄金ETF需求以及持仓量数据显示,今年3月份,全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量微增3吨,升至2483吨,相当于流入资金1. 83亿美元。其中,北美地区增持2.5吨,持仓金额增加1.04亿美元,资产管理规模上升0.2%;欧洲地区持仓小幅上升0.3吨,持仓金额增加0.53亿美元,资产管理规模上升0.1%;亚洲地区增仓0.3吨,持仓金额增加0.17亿美元,资产管理规模上升0.5%;其他地区仓位基本持平,微增0.2吨,持仓金额增加0.09亿美元,资产管理规模上升0.7%。
  投资热度冷却
  不过,近期金价不断逼近年内低点,黄金投资热度出现一定冷却。据统计,全球大型黄金ETF——SPDR Gold Shares上周流失了超过6.71亿美元资金;此外,追踪黄金矿业股的VanEck Vectors黄金ETF也流出了近1.53亿美元资金。
  “在金价走弱之际,投资者对黄金的兴趣也进一步减弱。”上述贵金属团队负责人表示,全球大型黄金ETF——SPDR Gold Trust上周持仓减少22.59吨,当前持仓量为761.67吨。且投资者连续五个交易日大幅减仓,持仓量降为去年12月初以来最低水平。究其原因,上周美国就业增长反弹,以及围绕中美之间贸易磋商的乐观情绪都会打压避险情绪,促使风险偏好提升。同时,近期美元的强势和全球股市的大幅上涨也在不断挤压黄金需求,金价陷入了区间震荡行情。
  王凤武指出,近期黄金市场资金的流出是一种短期行为。“经过短暂的冷却期后,黄金投资仍会被重视。”
  黄金长期看涨
  展望后市,王凤武表示,目前国际金价主要由美元主导,因此需重点关注美联储中长期货币政策。近期美联储降低加息预期,甚至可能降息及停止缩表,加之美股目前处在相对高位,对于金价起到一定支撑作用。整体来看,金价目前短期回调或不改中长期向好预期。具体操作上,王凤武建议,短期可重点关注“五一”节前后表现;中期关注7、8月份后的市场行情;长期来看,建议投资者采取逢低买入的看多策略。
  “中期内,黄金大概率将维持宽幅震荡走势,短期震荡区间为1290至1320美元/盎司,上行关键阻力位为1300美元/盎司,之后可看向1320美元/盎司,下方的关键支撑位为1280美元/盎司关口,建议投资者采取短线投资策略或观望。”上述贵金属团队负责人表示,如果中美贸易谈判取得重大成果,可能会推动更多资金流入股市,金价有进一步走弱的可能。同时,美国3月份非农就业报告表现总体积极,尽管经济增长放缓,但强劲的就业市场和接近目标的通胀令美国今年加息一次的预期仍存,有望支撑美元,金价恐进一步承压下行。“但长期看,全球经济放缓的担忧情绪,以及美联储同全球主要央行逐步‘鸽派’的态度最终会刺激黄金需求,金价很难大幅下跌。只要金价维持在1250美元上方,长期或继续看涨。”