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2019年黄金看多情绪浓厚 仍需关注地缘政治等因素

发布时间:2018-12-20 22:54

作者:记者田忠方

  展望2019年,黄金配置价值不断凸显。记者了解到,临近年末,很多期货公司除了举行常规的2019年展望策略会外,还会专门举行一场针对黄金品种的期现货投资展望会。行业专家表示,2019年各大类资产收益风险比趋向下行,建议以退为进,增配贵金属资产。
  黄金看多情绪浓厚
  相关统计数据显示,10月和11月,全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量分别增加16.5吨和21.2吨,总计流入资金约18.04亿美元。截至12月18日,黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为771.79 吨,创四个月新高。市场对于未来金价走势态度乐观。
  “在全球经济放缓、主要经济体延续紧缩政策和美元见顶背景下,2019年黄金预计将呈现震荡上行格局,整体重心上移。”中银国际期货贵金属分析师肖银莉对《上海金融报》记者表示,2018年,市场虽然“黑天鹅”事件频发,不过黄金并未表现出该有的避险属性,其避险光环被美元夺去。在美联储进入加息第三个年头后,黄金更是疲态尽显,年内甚至跌破1200美元大关,并从4月份开始连跌6月,创造了1997年以来最长连跌记录。“不过,虽然由美元计价的黄金价格年内累计下跌了接近5%,但是由欧元和人民币计价的黄金跌幅要小1到2个百分点,而且对某些新兴国家货币而言,黄金还处于升值状态,如以卢比计价的黄金价格今年上升了4%。说明在这些地区,黄金还是存在良好的保值和避险功能。”肖银莉指出。
  “当前,黄金正在吸引比美元更多的避险需求。”肖银莉指出,近期中美两国关系有缓和趋势,舒缓了金融市场投资者紧绷的神经,市场短期风险偏好得到提振,投资者对美元避险需求下降,对金价构成支撑;股市方面,今年除美国外的全球股市大幅下挫,投资者涌入美元避险,近期美股接连暴跌,刺激市场避险情绪升温,使得美元和黄金同时维持强势。
  值得关注的是,国际大投行们也纷纷看好黄金后市,高盛预测,2019年的金价展望维持为3个月1250美元/盎司,6个月1300美元/盎司,12个月1350美元/盎司。
  北京时间12 月20 日凌晨,美联储公布了新一期利率决议和政策声明,决定加息25 个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。中信证券研报指出,预期2019 年美联储加息接近尾部,利率上调空间有限。近期美国长端利率显著回落,10 年期美债收益率已经跌破2.8%,创5 个月新低;市场预期的大幅修正将持续压制美元。预计2019 年一、二季度美元将从当前的阶段性高点回落,中长期美元和黄金的负相关性将支撑金价开启新一轮上涨。
  “目前市场预测美联储2019年加息次数出现分歧,2次、3次或4次皆有可能,不过普遍预计加息周期进入尾声。”肖银莉表示,加之美国经济放缓以及双赤字问题将严重打压美元前景,美元或将在2019年出现拐点。
  不过,肖银莉同时指出,欧洲政治不确定性削弱了欧元吸引力,阻碍欧洲经济复苏,在提振美元的同时也变相拖累了黄金。尤其在英国“脱欧”方面,“脱欧协议”在12月11日议会投票中遭否决,意味着英镑短期可能面临较大的下行风险,将给美元上涨提供机会,进而间接不利金价。
  投资策略灵活
  “在具体投资策略方面,建议投资者在美联储历次加息后逢低做多黄金,同时可关注阶段性做空金银比的机会。”肖银莉表示。
  中信证券有色分析师敖翀指出,预计2019 年黄金均价将达到1320 美元/盎司,并有望冲击1380 美元/盎司的高位。金价上行对国内以矿产金为主业的黄金行业上市公司形成利好,同时具备增产预期的公司预计业绩增加更为明显。投资者可关注山东黄金、银泰资源、紫金矿业和贵研铂业。
  “2019 年美国经济增长有放缓迹象,一季度可能为美联储加息的政策空档期,加之一季度是黄金的传统消费旺季,黄金价格将有望在一季度获得支撑。”广州期货分析师叶倩宁表示,黄金真正反弹预计将在下半年,国际金价有望在年底修复1300 美元关口。国内金价方面因受人民币贬值预期影响,其表现可能会好于国际金价。鉴于此,投资者可在2019年一季度反弹过程中,在275 元下方逢低布局,或考虑多内空外的套利操作。
  “但投资者在投资过程中,仍需关注地缘政治等因素的变化。”敖翀表示。
  【延伸阅读】
  纽约黄金期价19日上涨0.22%
  据新华社讯 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2019年2月黄金期价12月19日比前一交易日上涨2.8美元,收于每盎司1256.4美元,涨幅为0.22%。
  分析人士说,当天美元走低是黄金期价上涨的主要原因。其他贵金属方面,2019年3月交割的白银期货价格当日上涨11.7美分,收于每盎司14.818美元,涨幅为0.8%;2019年1月交割的白金期货价格上涨1.2美元,收于每盎司796美元,涨幅为0.15%。