您现在的位置:首页 > 外汇黄金

美国中期选举落幕 美元重归基本面主导

发布时间:2018-11-08 23:03

作者:记者周轩千

  北京时间11月7日,美国中期国会选举结果公布,民主党控制众议院,共和党控制参议院,形成“分裂”议会,美元指数下跌0.13%,收于96.196。中金公司分析员张梦云、易峘表示,由于市场对这一结果已有一定预期,美债收益率和美元反应相对有限;中期选举这一不确定性落定后,美债和美元都将重回基本面主导。
  “总结而言,丧失众议院,使得(美国总统)特朗普的基建支出计划和对外政策需要考虑更多的平衡因素,立法效率会有所降低,这一方面会降低市场的经济增长预期,另一方面会加大联储决策面临的不确定性,这两方面都会压低美债收益率和美元指数。”天风证券分析师孙彬彬、周泽平表示,“不过,由于市场对于共和党丢失众议院早有预期,而预期冲击不会太大。”
  FXTM(富拓)货币策略和市场研究全球主管Jameel Ahmad表示,未来重要的是美国国会进入“分裂”时代是否会造成足够不确定性,从而拖累美元走势。“目前,美元仍处于历史高位,美元兑很多其他货币估值偏高,但尚不清楚此次中期选举结果是否足以改变美国外交和贸易政策决定,如果这样的话,投资者将大规模抛售美元。”Jameel Ahmad表示,眼下美元确实面临一些短线压力,但不清楚这种情况会持续多久,这取决于政治力量的变化是否能真正影响到特朗普政策通过立法程序。投资者需要看到一些根本性的转变,即中期选举的结果可能真正改变美国的政策决策,他们才能得到未来进一步推低美元的鼓舞。
  国金证券分析师边泉水表示,美国国会陷入“分裂”后,市场期待的“特朗普减税2.0”、基建刺激计划、金融监管放松等刺激政策的立法顺利实施的概率下降,从而令市场预期和信心发生改变,导致美国经济提前走向衰退的概率上升,也可能导致大类资产价格的节奏和时点发生变化。在其看来,未来3个月,美元指数可能由涨转跌。
  华泰证券研究员李超、刘天天也认为,基于三个理由,美元指数年底前将出现回落。“首先,在货币政策维度上,美国和其他发达经济体的预期差在逐步修正,欧央行将在12月退出量化宽松,日本央行资产购债速度和规模已开始放缓。其次,市场对于美元上涨的押注过于集中,已有部分对冲基金及投资者开始削减美元净多头头寸。回溯过往,2017年年初美元净多头头寸高位削减恰和2017年美元指数震荡下行相对应。未来美股走弱以及美债长端利率下行或会促使净多头头寸的进一步削减。第三,以下两大因素将会在年底前直接提振英镑和欧元,从而使美元承压:英国和欧盟达成退欧协议;欧盟批准意大利的预算案。”
  张梦云、易峘表示:“站在目前位置,美国与欧元区等其他经济体增长差处于历史上较为极端的情形,在全球化背景下很难持续,未来美国和欧元区等外围经济体的增长差更可能是缩小而非扩大。这一背景下,美元难有趋势性上涨的后劲,而仅仅可能在风险事件爆发时短期冲高。”莫尼塔的钟正生等分析师也称,美元指数的长期走势取决于美国经济“一枝独秀”的程度,由于美国经济强势已在很大程度上被预期了,后续美元指数进一步上行的空间较为有限。
  华创证券分析师王君则指出,自9月以来,新兴市场与G7货币的波动率差异在触及2008年以来最高点后就一直缩小,而G7货币波动率加速上升在其看来就是强势美元趋于结束的信号,“这和我们监控的CFTC外汇情绪指标相一致:欧元兑美元多/空反向指标大幅回落,美元指数却连续拉出新高。”
  【延伸阅读】
  美国国会分裂将如何影响汇市
  由于中期选举结果符合市场预期,投资者风险偏好有所上升,因此具有避险功能的美元7日走弱。
  纽约道明证券高级外汇策略师马赞·伊萨表示,如果中期选举没有导致国会分裂,美元将因投资者避险情绪增强而走强,而符合预期的选举结果提高了其他货币的投资吸引力。
  从中长期看,美联储的加息节奏仍将是影响美元走势的关键因素。分析人士普遍认为,分裂的国会意味着国会对美国经济的支持将减弱,这可能导致美联储放缓加息步伐,从而增加美元走软压力。
  目前,市场普遍预计今年内美联储还将加息一次,并很可能选择在12月召开货币政策例会时做出加息决定。
  (新华)