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特朗普再“坑”美元
2017-07-21 06:48   记者周轩千  
   北京时间本周三,美元再遭重击,起因是多名共和党议员对特朗普新医改计划的表态,使该计划几无可能在国会获得通过。盛宝银行首席信息官Steen Jakobsen在接受彭博采访时指出,“特朗普政府受到的打击越多,美元就会变得越弱。”
  其他主要央行“戏份”加大
  “如果医改法案最终流产,将给特朗普后续的税改、财政刺激等更为宽泛的改革议案蒙上阴影。美联储的货币政策、美国的通胀等经济数据和特朗普政府的改革举措,是影响美元走势的三大因素。前两大因素在上周分别曝出利空,本周原本缺乏美元相关的基本面消息,却意外曝出了特朗普医改方案可能失败的消息,直接打击了试图抄底美元、抢一把反弹的美元多头。止损盘接二连三地涌出,形成了多杀多的局面,美元因此一跌再跌。”招商银行金融市场部分析师李刘阳表示,美元之后的走向取决于欧央行的态度:如果欧央行明确退出QE的时点,那么,美元可能会继续下跌;相反,如果欧央行也释放出鸽派信息,那么,美元有望稍作喘息。
  兴业研究分析师郭嘉沂指出,6月美元指数大幅贬值主要受美联储以外的全球主要央行货币政策边际转向的影响。“欧央行、英国央行、加拿大央行在6月多次释放鹰派信号,动摇了2014年以来美元指数大幅升值的主要逻辑,即美联储率先收紧货币政策、其他主要央行维持宽松所导致的货币政策分化,令美元指数上涨乏力,而非美货币升值动能强劲。”郭嘉沂称,“2017年以来,交易策略逐渐从美国转向欧洲,市场对欧元区基本面信息、欧央行言论较为敏感,对美国经济数据则较为迟钝,往往出现美元‘利多不涨’的现象。”
  有鉴于此,郭嘉沂强调关注非美央行言论和表态的重要性。“首先,从历史经验来看,美联储加息1-2年后,非美经济体存在货币政策转向的迹象。结合基本面情况,我们认为,2017年欧元和英镑因货币政策边际收紧而相对人民币升值的可能性较大,升值的触发点或是各央行议息会议及委员发言等时期,因此,可抓住美元指数强势波段,逢低锁定欧元等购汇。其次,在双向波动的方针下,预计下半年人民币相对美元波动幅度较前几年扩大,可抓住低位购汇、高位结汇的波段机会。最后,需警惕美元指数趋势性转向的风险,若下半年美元指数牛市终结得以验证,人民币预计在十九大召开之前相对美元保持稳中有升,十九大召开之后是否跟随美元指数变动,与届时中间价定价机制是否进一步修正有关。”郭嘉沂指出。下半年美元不太悲观
  美元指数自2016年底触及高点后,迄今已经下跌约9%,仅本月跌幅就超过2%。
  中国银行全球市场部外汇交易主管崔海涛指出,美元波峰或已过去,但也不会即刻便坠入谷底。他预计,下半年美元可能呈高位区间震荡。他表示,“第一,上半年,美元大幅回调很大程度上已消化了诸多不利因素,若下半年美联储如期缩表并加息一次,则对美元构成重大利好。第二,通胀疲软不是美国自己的问题,而是全球问题,更多的是供给侧原因。第三,目前过分悲观的预期可能低估了特朗普未来政策的影响力,如果特朗普能够推动减税计划落地,将带动美元反弹。第四,种种不确定之下,欧元走势难言明朗。第五,除欧元以外的其他非美货币也难以具备大牛市基础。”崔海涛表示,“日本央行料将继续维持相对宽松和曲线操纵的货币政策,日元容易走弱。英国在退欧谈判关键时刻丧失了领导核心,英镑存在较大下行风险。在全球需求不振的情况下,商品价格上涨力度有限,商品货币也难以走出大牛行情。”
  光大证券首席宏观分析师张文朗表示,下半年美元指数大幅升值的概率较小,或将在95-97之间震荡;但如果美联储于年底再次加息,美元还将小幅上行。平安证券报告预计,下半年美元指数走势将大概率强于上半年。
  渣打银行首席投资策略师Steve Brice则表示,实际利率差不太可能朝着有利于美元走势的方向前进,因此,未来12个月美元可能区间震荡或小幅走弱。