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A股回暖信号明显 把握结构性投资机会
2017-09-15 06:04   记者陈健  
   沪深两市融资融券(下称“两融”)余额连续14天上升;8月证券市场投资者信心指数创去年1月以来新高;沪股通、深股通呈现净买入……近日,多个指标显示A股市场行情正逐渐回暖向好。投资者下一步如何操作,很有讲究。
  市场情绪继续好转财汇大数据终端显示,截至9月13日,沪深股市两融余额为9818.69亿元,创年内新高,距离万亿元关口已经不远。从7月31日开始,两融余额已连续33个交易日站在9000亿元上方。其中,融资余额自8月2日起,已连续31个交易日站在9000亿元上方,且最近13个交易日连续实现融资净流入。
  川财证券发布的最新研究报告指出,两融余额持续攀升,显示市场情绪继续好转,风险偏好提升,交投活跃,资金面相对看好后市。
  华鑫证券也在研究报告中指出,目前大盘维持高位震荡,两融投资者的风险偏好却继续提升。不过,虽然两融余额持续攀升,但融资融券标的中出现一定的分化,部分个股短期积累较大涨幅,多数兑现获利。
  财汇大数据终端显示,截至9月13日,自7月31日以来,期间融资净买入额前十的个股有:方大碳素(26.46亿元)、科大讯飞(16.88亿元)、赣锋锂业(15.10亿元)、浦发银行(15.08亿元)、长信科技(13.47亿元)、中国铝业(13.19亿元)、中国银河(12.90亿元)、北方稀土(12.34亿元)、四维图新(12.30亿元)、中信国安(11.05亿元),涉及有色、金融、软件开发等行业。
  作为外资流入的重要渠道,沪港通和深港通北向交易自8月21日以来,一直保持着净买入状态,特别是沪股通资金净流入量在近两周有所反弹。此外,有统计数据显示,近六个月北上资金累计净流入已经达到1215.82亿元,远超过去两年之和。
  对此,星石投资认为,外资进入A股的主要原因,一方面在于A股的结构性牛市,另一方面在于人民币汇率近期出现大涨。
  投保基金公司近日发布的《月度投资者信心调查专报》显示,8月,我国证券市场投资者信心指数达到58.6,环比上升8.7%,在前期“稳”的基础上,呈现出较为明显的上升势头,创2016年1月以来新高。同时,调查显示投资者对国内宏观经济、经济政策的信心持续上升,对海外市场环境的信心大幅上升,且转为偏乐观。投资者对大盘向好的预期明显上升,对大盘抗跌的信心则继续走强,买入意愿上升幅度最大,自去年11月以来首次站上50中值。
  技术性调整需防范
  不过,沪深两市成交量近日并没有明显提升,显示出高位持续震荡后,市场观望情绪有所升温。就具体行情来看,华鑫证券指出,沪深两市维持震荡格局,指数仅微幅上涨,显示现阶段资金偏谨慎。虽看好后市,但追涨资金很有限,多数存在于低吸之中,所以要防范技术性调整的出现。
  此外,据媒体报道,时隔两年多,伴随着A股走势回暖,销声匿迹许久的民间股票配资在近期又有活跃之势。分析人士认为,如果民间股票配资成规模化扩张,这些资金将成为市场最大的不确定因素。
  就目前市场结构特点而言,长江证券认为酷似2012年。若回溯历史,可以发现2012年后期改变市场风格及走势的核心变量主要有两个:经济增长预期、政策导致流动性的压力。就此,长江证券建议,9月份市场应继续严守周期+金融的双主线。在流动性大概率保持中性的背景下,经济预期的持续修复、价格维持高位以及业绩的持续超预期,将成为催化这两大板块持续超预期上涨的核心因素。
  在当前时点,国泰君安认为,固定资产投资增速拐点和地产开发投资拐点已现,周期板块还能继续表现的动能在于供给侧,环保督查+限产等供给端因素将周期拐点后延。伴随供给侧预期的充分兑现、人民币强势背景下的热钱流入、CPI上涨预期催化,消费行情有望到来,推荐白酒、航空、汽车、商贸零售、家电。
  中金公司分析师建议投资者紧紧围绕盈利增长选股,注重业绩和估值的匹配性,抓住结构性行情。操作思路上,应重点关注两类个股:一,估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股;二,关注新能源汽车、锂电池、雄安新区、国企改革等概念。