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养老金入市:基金持仓路径浮出
2017-08-25 05:35   记者王菲 

  备受关注的养老金入市终于悄然启动。在最新的2017年半年报中,养老金组合首次现身上市公司前十大股东。对广大基民来说,则比较关注哪些基金持仓这两只股票,基金养老金投资方向也让市场非常好奇。
  概念股受益
  养老金入市话题已经谈了很多年,一直未见实质动作。终于在上周末,九阳股份、正海磁材发布2017年半年报显示,“基本养老保险基金八零二组合”二季度买入九阳股份286.7万股,占流通股的0.37%;买入正海磁材392.9万股,占流通股的0.53%。由此,养老金首次现身A股市场。上述两只养老金概念股也在本周一强势涨停。其中,基金的身影也浮现了出来。
  8月21日,两只股票在集合竞价阶段便纷纷涨停。九阳股份以20.13元/股开盘,随后封单被打开,最低下探至19.61元/股,然后又迅速被封涨停。不过,九阳股份的封盘并不牢固,此后有两次涨停被短暂打开,全天以涨停收盘。正海磁材则表现极为强势,全天一字板封停。
  基金提前蛰伏
  随着养老金入市,两只养老金概念股的持仓机构名单也渐渐浮现,共有三家基金公司提前布局:嘉实智能汽车股票等3只偏股基金持有正海磁材;德邦大健康灵活配置混合等15只偏股基金持有九阳股份。其中,大成基金旗下大成价值增长平衡混合则同时持有这两只股。具体来看,据万得资讯统计,二季度末,共有3只偏股基金持有正海磁材,分别是嘉实智能汽车股票、嘉实新能源新材料股票和大成价值增长平衡混合。截至8月18日,3只基金年内收益率分别为9.52%、4.85%和1.79%,持有正海磁材数量分别为145.96万股、531.92万股和1331.78万股,占基金净值比分别为4.77%、3.98%和3.99%。
  不过,值得一提的是,虽然被养老保险看中,但两家公司上半年业绩表现平平。九阳股份是一只中小板个股,公司上半年净利润为3.61亿元,同比下降0.69%。正海磁材是一只创业板股票,公司上半年净利润亏损1497万元。
  投资路径浮现
  据了解,“基本养老保险基金八零二组合”现由大成基金管理。
  由于养老金投资属于特殊领域,基金公司监察审核严格,因此公开信息很少。根据目前已公开的数据,业内人士分析,二季度末,大成基金的前十大重仓股中有7只为中小创股,由此可以看出,“基本养老保险基金八零二组合”投资中小创,受基金公司管理基金的投资风格影响较大。
  不过,不能据此认为养老金唯独青睐中小创股。“报告显示的是,养老金组合重仓中小创股票,但并不代表它没有买入蓝筹股。为了保持投资稳健性,养老金组合投资标的股都很分散,很可能只是没有进入蓝筹股的前十大流通股东而已。”某养老金受托管理人公司人士表示。
  记者了解到,大成价值增长平衡混合在一季度开始现身正海磁材的十大流通股东,一季度末,该基金增持正海磁材266.31万股,持有575.63万股;二季度末,该基金再度增持正海磁材756.15万股,持股数量达到1331.78万股,占基金净值比为3.99%。可以推断,大成价值增长平衡混合至少从去年四季度开始进入正海磁材。
  另一只概念股也被基金分散持有。据万得资讯统计,二季度末,德邦大健康灵活配置混合和大成价值增长平衡混合等15只偏股基金重仓持有九阳股份,合计持有数量779.27万股。持有数量最多的是大成价值增长平衡混合,该基金持有311.54万股九阳股份。九阳股份发布的半年报显示,该基金为二季度新进基金。
  市场人士普遍认为,养老金的股票投资风格很可能会借鉴社保基金的经验。
  中泰证券分析师王仕进认为,养老金的股票投资风格主要倾向于配置低估值、稳定增长和高分红的中等市值公司。“在行业分布上,除了医药、食品饮料等大消费行业,社保基金对部分新兴产业也有较强的投资意愿,而对传统周期行业的配置比例并不高。”
  而在机构人士看来,优质中小创的投资价值获得机构投资者认可。“从买入的个股情况来看,本次亮相的两只个股是中小创股票,而不是此前市场普遍预测的大蓝筹。这与证金公司二季度首次持仓创业板类似,养老金的选择进一步肯定了机构投资者对部分优质中小创投资价值的认可。”某券商分析师表示。
  目前,已市场化运作的养老金包括全国社保基金和企业年金,其中,社保基金从2000年成立至今,平均年化收益率为8.37%,企业年金从2007年至今的平均年化收益率为7.58%,均实现了较好的保值增值效果。