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A股短线走势渐趋乐观

发布时间:2019-12-05 21:37

作者:金百临咨询秦洪

  周四A股强劲回抽。其中,得益于半导体板块、消费电子板块加速前行的K线走势,创业板指大涨2.15%。上证综指也顺势挺进,离2900点整数关口仅差0.53点。总体来看,短线A股走势渐趋乐观。
  前期受外围因素影响,A股市场压力有所增大,尤其是一些高估值品种,如以医药股、食品饮料股等为代表的大消费类品种相继出现了高位下跌,释放了一定做空压力,指数随之节节走低。其中,上证综指在一个月时间里,相继向下击穿3000点、2900点整数关口。
  这种走势固然折磨着持股者的心态,但也给近几个交易日的企稳反抽提供了做多动能。因为杀估值并不会带来长期做空,只会改变短线运行走势。一旦出现超预期信息,部分成长趋势确定、估值略高的品种就会反抽,带动指数重回强势格局。
  令人庆幸的是,在近几个交易日,尤其周四,超预期信息开始浮现。一是国际贸易形势回暖,国际股市随之反抽,促进A股市场参与者预期改善。二是北上资金继续大力度涌入。原以为MSCI指数将A股权重因子从15%提升至20%后,北上资金的净买入力度会迅速萎缩。但最近净流入速度不减反增,周三深股通净流入51亿元、沪股通净流入25亿元,提振了各路资金对核心资产股的持股信心。周四以康龙化成为代表的创新药产业链个股更是出现中阳K线;北方华创等半导体概念股创出复权后的历史新高,增强了市场凝聚力,推动着食品饮料股、医药股、半导体股、消费电子股等高估值品种强劲回抽,也推动着上证综指、创业板指出现向上拐点。
  基于此,市场活跃度开始增强。一方面,高弹性、高估值品种重回强势,推动市场交易情绪升温。另一方面,券商股近期出现了较为积极的走势。事实上,券商股与A股市场走势密切相关。一旦券商股转强,指数会有大级别行情。周三、周四,券商股,尤其是中信证券等龙头券商股股价逐渐脱离底部。
  不过,需要指出的是,当前A股股价结构出现了前所未有的格局。优质股估值数据接近甚至超越了2015年5月、6月疯狂“牛市”时数据,但绩差股或边缘化个股估值数据一低再低。以往特有的小盘股溢价、大盘股折价的估值结构,在今年以来已经渐渐转变为大盘股溢价、小盘股溢价大幅萎缩的态势。这意味着目前大盘股,即核心资产股,持续大幅上涨概率不大,因为估值并不便宜,难以吸引更多增量资金关注。而小盘股也由于估值较高,虽有边际增量资金在谨慎低吸优质资产股,但对于整个A股市场而言,成交量并未明显变化。
  综上所述,短线A股走势值得期待,但上涨空间仍取决于成交量的变化。操作中,建议以中长线心态持有业绩稳定成长的优质资产股,包括创新领域的龙头品种,以及近期开始活跃的券商股。