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节后A股行情偏乐观
2017-09-29 06:15   中信浙江钱向劲 


  近期,A股震荡调整,商品市场尤其是工业品市场也出现一定波动。不过,沪综指昨日盘中振幅仅0.25%,较周三进一步缩窄,场外资金看多做多的热情有所下降;而在主力资金持续净流出、两融余额下降的背景下,两市成交量近期也始终在低位附近徘徊,存量博弈格局比较明显。这主要是因为长假将至,很多投资者选择静观其变所致。
  短期来看,两市格局暂时没有改变,流动性目前仍维持紧平衡状态,整体压力可控。虽然当前银行超储率仍处于历史低位,外汇占款短期较难对流动性形成明显支撑,但货币投放或继续“削峰填谷”,维持资金面整体平衡。上周,央行公开市场操作货币净投放4500亿元,对冲税期和资金到期压力。下一阶段,央行继续维持市场流动性整体平稳的态度不会改变,国庆节后资金面紧张情况将明显缓和,有利于行情发展。与此同时,节后又将迎来上市公司业绩披露期,经过休整的蓝筹股、白马股刚好有契机呼应,届时对指数将有所贡献。此外,从过往经验来看,节后市场走势大多比较乐观。历史数据显示,2010年至2016年,国庆节前一周A股行情一般比较低迷,7年中3涨4跌,平均涨幅为2.58%,平均跌幅为2.03%;但节后一周则大概率上涨,7年中有6年上涨,平均涨幅4.03%。月度数据也显示,10月沪综指数震荡上行的概率较大。
  在经济维持稳中向好的大背景下,投资者对于后市不必悲观,短期调整不足为惧,此时也是布局优质品种的不错时机。从中期来看,A股整体市场估值不高,大部分个股过去两年调整幅度较大,潜在盈利增长趋势依然稳健。操作方面,可从“估值、业绩、成长”着手,坚持盈利增长,精选大消费、优势制造,继续关注符合制造升级、消费升级趋势的大消费板块,精选已连续调整的优质成长股。