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门槛降低多元化发展 家族信托前景广阔

发布时间:2019-04-18 22:36

作者:记者王锐

  作为重要的理财工具之一,近年来家族信托业务的曝光率逐渐上升,如香港富商许世勋将420亿元遗产全部变成家族信托基金,而许家成员每个月只能领取一笔生活费,其他的资金都将由基金会打理;传媒大亨默多克将资产装入了家族信托进行隔离保护,在与邓文迪离婚时,邓文迪仅仅获得了一套豪宅和北京的一套四合院;歌手王菲将其香港的全部物业套现,为两个女儿设立了信托基金等新闻,让家族信托从幕后逐渐走向台前。
  专业性是立身之本
  财富传承的常用方式包括遗嘱、信托、保险等。目前,我国第一代创业者年龄已接近60岁,家族传承需求日渐突出,家族信托市场需求潜力有望逐步释放,各机构都在以不同的方式拓展家族信托业务。业内人士认为,目前国内家族信托虽然具备传承与隔离功能,但是门槛过高,普遍在1000万元以上,适合中产阶级、具备代际传承分配功能的家庭信托仍处于起步阶段,市场非常广阔。
  近日,招商银行首推面向中产家庭的财富传承服务——金葵花财富信托。该产品具有“设立门槛低(100万元)”、“服务标准化”、“受益人广”、“灵活分配”、“隔离效果好”五大特点,可为中产家庭提供统一专业的资产管理服务。
  资深信托研究员袁吉伟分析认为,信托业降低门槛、满足居民个性化需求具有积极意义,有利于发挥信托制度财富管理功能,推动行业回归信托本源。不过,此类家庭信托也需要满足资管新规的净值化管理、打破刚兑、信息披露、投资者权益保护等相关要求。
  从实践看,获客渠道及客户信赖、法律架构设计能力,以及资产管理等综合服务能力是开展家族信托业务的核心能力。家族信托一般具有期限长、定制化、服务综合化等特点,有很强的专业性,因此,只有充分信任的客户才会有意愿与相关机构合作开展家族信托。
  袁吉伟向《上海金融报》记者表示,目前很多机构从事家族信托业务,但市场品牌和客户信赖尚未充分建立,真正落地的规模并不大。部分高净值客户在国外建立离岸家族信托,也是出于对国外家族信托法律法规相对健全和合作机构具有较丰富经验的考虑。家族信托相比一般的理财产品,更具个性化,涉及到家族治理、家族企业传承、教育、养老、投资等多方面,可以说是综合金融方案,客户愈来愈看重个性化、一站式全面服务的方案。因此,专业化服务才是在家族信托市场中的立身之本。
  未来发展趋多元化
  当前,我国银行、信托公司、律所及第三方机构都在大力开展家族信托业务,但由于相关业务开展较晚,尚无一家机构能完全具备上述开展家族信托的核心能力要求。
  其中银行的最大优势在于丰富的客户资源、开放的金融产品平台以及较高的品牌信任度。调查研究结果显示,第一代创业者在家族传承过程中对于私人银行有较高的偏好,需求位于各类机构之首。私人银行拥有大量高净值客户,而且在长期的服务中累积了客户的信赖,加之已建立了相对开放的金融产品销售平台,在以资产配置为主的家族信托中占有一定优势,并有不断提升综合服务能力的潜力。
  信托公司最大的优势在于专营信托业务,任何家族信托的设立都离不开信托公司的参与;但另一方面,其仍缺乏客户积累以及专业的投资管理能力,很多时候只充当了“通道”角色。
  律所的主要优势在于能够帮助高净值客户设计出相对合理的信托交易结构,而且调查也显示,年轻一代的企业家更注重与律所合作开展家族传承,但律所的劣势是不具备投资管理及综合服务能力。
  第三方财富机构拥有一定的高净值客户资源,而且建立了一定开放程度的金融产品体系,在这方面与银行较为相似。不过,第三方机构鱼龙混杂,整体服务质量远不如银行。
  目前,我国以家族信托为主的家族传承市场刚刚起步,整个市场进入门槛不高,客户也在不断与各个机构合作,寻求最佳的合作伙伴。随着我国金融业的进一步开放,家族传承市场将会迎来更多国外专业的竞争者,尤其是在离岸家族信托方面,会有更多业务空间。
  袁吉伟对《上海金融报》记者表示,今后我国家族信托市场既会有以相关机构为主导,为客户提供全面财富传承服务的业务模式,也会有创业者自己组建家族办公室或者团队,并在这个平台上进行资源组合的业务模式。
  谈及家族信托未来发展,袁吉伟建议,一要注重营造家族信托业务发展的有利环境。二要注重家族信托业务的风险管理。三要注重家族信托与其他工具的组合运用。此外,还需注重家族成员的积极参与,以及家族信托的普惠性。