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高成长股迎价值回归机会
2017-09-12 00:24
  8月以来,A股由一枝独秀变身百花齐放。锂电池、科技等成长性行业,取代大盘蓝筹股成为新的市场明星。对于市场结构的这一显著变化,景顺长城环保优势基金经理杨锐文认为,去杠杆等监管政策对股市压力最大的阶段已经过去,近期,重组、再融资等政策正悄然变化,将带来市场风险偏好的恢复。可以大胆预计,股市最困难的时候已经过去了。在这个阶段,布局真正的高成长股,投资者才能获得最大的回报,而真正的高成长股主要诞生于环保、科技、消费升级、产业转移等新兴领域。
  在杨锐文看来,A股上半年呈显著的一九行情,创业板不断下跌。而与此形成反差的是海外发行的中国科技股,如腾讯、阿里的上涨幅度都超过70%,网易、京东等都有不俗表现。形成强烈反差的本质原因是海外上市的科技股都依靠业绩驱动,而大部分A股创业板公司靠的是概念、想象力和壳价值支撑,尤其是各种让人费解的重组和并购层出不穷。随着跨界并购的不断规范,这些不靠谱的伪科技股开始向垃圾股回归。
  当然,创业板也有表现出众的板块,即电子板块。A股的电子板块近年出现了一批业绩持续增长、有国际竞争力的龙头公司。因此,杨锐文认为,说到底不是创业板的问题,而是股价是否有坚实的盈利增长支撑。