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房地产板块“秋风瑟瑟”
2016-10-10 21:33  记者陈健 

  

  9月30日至10月8日,包括北京、天津、苏州、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、深圳、广州、佛山、南宁、南京、厦门、珠海、东莞、福州、惠州、上海、南昌在内的21个城市相继出台楼市新政,意在为过于火爆的房地产市场降温。受此影响,尽管昨日A股大涨,但申万宏源房地产指数收出一根带长下影线的阴线,跌幅达1.48%,在所有板块中垫底。

  业内人士指出,各地出台调控措施的时点惊人地一致,凸显了中央为“楼市降温”的决心,或改变投资者对于房地产市场的预期。未来一段时间,房地产市场的投资热情或有所下降。

  对于地产股,国信证券指出,在调控出台前一个季度,地产股指数累计上涨7.6%,跑赢沪深300指数4.5个百分点,显示在本轮调控前,投资者加仓地产股,对调控没有预期。因此,未来一段时间,以拿地、开发、销售为模式的传统地产股走势或不乐观,可能会走出类似前两轮调控之后的行情;但转型地产股,尤其那些彻底转型新兴产业的地产股,由于三季度没有上涨,不排除在本轮密集调控后有较好表现。

  具体来看,国信证券推荐两条投资主线,一是“成长+价值”主线,包括招商蛇口、华夏幸福、滨江集团、陆家嘴、冠城大通、鲁商置业;二是“改革转型”,如苏宁环球、中天城投、皇庭国际、天健集团、厦门国贸、银亿股份、荣盛发展、格力地产、京汉股份、广宇集团、迪马股份等。

  长江证券则认为,本轮调控总体呈中性,其影响主要包括经济预期下修(但下修幅度依赖于市场对于基建保增长的信心,幅度有限)、股市资金分流负面预期有所修正(虽然目前状态下,尚不能预期大量楼市资金涌入股市)、风险偏好恶化有限(国庆期间港股市场总体表现仍较强,房地产板块并未出现显著下跌),其对于房地产链板块构成负面影响。更为确定性的利好是基建链,包括PPP主题。

  兴业证券认为,此前房地产销售复苏的迹象并未传导至房地产新开工,建筑类板块并未受益于此轮地产销售的复苏,因此,房地产调控对建筑行业的基本面并无明显影响。同时,随着房地产调控力度的加大,经济下行压力将进一步增加,基建投资可能会进一步加力,预计PPP项目或在第四季度集中落地,持续看好PPP板块的投资机会。

  海通证券也表示,房地产调控的密集出台,在一定程度上损伤房地产后周期逻辑。但PPP投资的筹码结构正在走向新均衡,人民币进入SDR利好国际工程板块,目前进入精选个股阶段,建议关注中钢国际、隧道股份、金螳螂、铁汉生态、中国建筑、中工国际。

  此外,恒大借壳深深房A上市近日再有新进展。深深房A于10月9日晚间公告,公司以发行A股股份及支付现金的方式购买恒大地产100%股权,交易完成后,恒大系凯隆置业将成为深深房的控股股东。对此,兴业证券认为,“资产配置荒”背景下,房地产股是场外增量资金的必然配置标的,恒大借壳深深房A只是逻辑的持续兑现,未来这一趋势必然延续,将带来地产股的大行情。在恒大借壳深深房A背景下,近期重点推荐“小而美”的阳光股份、绵石投资、沙河股份、深物业、天健集团、深振业A和深深房A。

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