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A股或围绕3000点拉锯
2016-09-12 21:52  金百临咨询秦洪 

  

  昨日,A股低开后探底。其中,上证指数盘中击穿3000点后,有部分抄底盘介入,大盘有所企稳。不过,日K线图走势仍较为恶劣,不仅出现巨大的向下跳空缺口,而且还是带量长阴K线,或预示A股短线走势不佳。

  流动性收紧预期引发下跌

  导致昨日大跌的原因,一方面是新股发行节奏保持较高水平,这将消耗大量的存量资金,在缺乏增量资金的情况下,每一次发行新股,或只能以市价的下跌来达到筹码与资金的新平衡。

  另一方面,欧美股市上周五出现突如其来的暴跌。分析人士指出,这可能意味着美联储加息已成定局,进而意味着全球流动性开始收缩,紧缩渐成发达国家货币政策的演绎方向,这引发市场参与者的担忧。毕竟在过去数年,尤其是2008年以来,欧美股市在经济复苏乏力的大背景下仍大幅上涨,主要得益于流动性宽松。因此,一旦流动性收缩,则欧美股市乃至全球股市强势行情的逻辑失效,作为逐渐融入全球资本市场的A股而言,自然也会感受到寒意。

  因此,受到全球流动性收缩预期影响较大的有色金属股昨日大幅下跌,成为A股下跌的“元凶”。同时,在调整探底过程中,以往动不动就秀肌肉的“国家队”并未出手,进一步放大了市场担忧情绪,A股随之盘中击穿3000点。只是由于跌幅过大,部分资金有自救冲动,尾盘有适量买盘介入,推动大盘重返3000点。

  A股仍是较佳资产池

  鉴于昨日A股已经破坏了所有的均线系统,而市场寄予厚望的证金、汇金等“国家队”也袖手旁观,这从侧面说明,在全球货币政策导向变幻莫测的背景下,“国家队”对后续走势也有所保留,不愿意加大仓位。因此,越来越多的市场参与者认为A股短线走势不宜过于乐观,或进一步惯性调整,寻找新的支撑。

  不过,从中短线看,对A股走势同样不宜过于悲观。一方面,2013年前,银行理财产品的年化收益率能够达到10%的水平,而且,当时实体经济机会较多,资金并不关注股票市场,上证指数也一直在2000点左右徘徊。而目前不仅实体经济表现较差,民间投资接近零增速,且国债收益率还一度击穿2.7%。既然如此,A股的估值坐标理应较2013年前有较大上移,也就是说,当前3000点一线其实仅相当于2013年前的2000点一线。

  另一方面,环顾国内投资品种,当前能够容纳得下持续高速增长M2的“资产池”,除了房地产,就是股市。而且,随着多地重启楼市限购政策,房地产行业的吸金能力有所下降。因此,资金或将进入估值虽不便宜,但也不是太贵的A股,换句话说,A股仍是当前超发货币的最佳容纳池。如果未来进一步下跌,就会有资金涌入。更何况,当前A股市场还有着拥有强大资金调节能力和1万多亿筹码的证金、汇金等“国家队”,因此,A股短线固然需要修复,但不会再度深幅下跌。

  综上所述,在操作中,建议投资者关注医药、旅游、PPP等产业政策较为乐观的品种。事实上,此类个股在昨日已有所表现,尤其是旅游行业的凯撒旅游等个股更逆势飘红,赚足了市场眼球。同时,不少医药股也拉出长下影线的阴K线,意味着下档支撑强劲,值得跟踪。

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