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银行力推净值型理财产品
2016-09-12 21:52  记者王菲 

  

  转型升级之下,全社会可投资资产收益率还在下行,但投资者对理财产品的需求丝毫不减。为满足需求,多家商业银行推出了净值型理财产品,成为银行理财业务中的夺目亮点。

  所谓净值型理财产品,其运作模式与基金类似,非保本浮动收益,投资者购买产品前无法预知实际收益率,而是根据产品实际投资运作情况,定期在开放申购或赎回日公布产品净值,投资者盈亏自负。

  业内人士表示,非净值型产品即预期收益型产品,目前因未能打破刚性兑付,因此保本保息的硬性要求给资产端造成较大压力;而净值型理财产品本身的类基金性质保障了其不受“刚性兑付”限制,因此银行不需要将保本保息作为此类产品的硬性要求,这给予银行在投资标的选择上巨大的灵活性,其可选择部分风险稍高、收益也更高的资产投资,使此类产品的收益能保持在相对较高位置。

  相比而言,净值型理财产品的表现优于非净值型产品。《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》显示,封闭式产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为3.98%,其中,非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为3.96%,净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为4.58%。另外,开放式非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为3.32%。

  银行也在力推净值型理财产品。数据显示,上半年封闭式净值型与开放式净值型产品的发行总量已近400亿元,而2015年全年的发行量才501.5亿元。从发行主体看,推出净值型理财产品的试点银行在2015年末已超过20家,并从大中型银行延伸至一些城商行。招商银行在此前发布的2016年中报中表示,“根据监管导向,我行加大了净值型产品创设及发行力度”。

  本周,净值型产品期间收益率最高的产品为东莞银行发行的“2015年价值成长系列股债混合类2号”,期间收益率为131.37%;净值型产品期间波动性最大的产品为工商银行发行的“尊享系列开放净值型(成长精选主题)理财产品2015年第2期”,期间波动性为224.61。

  不过,净值型产品不是人人都合适投资。理财专家提醒,净值型理财产品的风险偏好更高,一旦市场行情欠佳,就存在亏损可能,且该类产品通常伴随赎回费用,因此适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。

  浙江大学经济学院博士后冯毅表示,净值型产品的盈亏全部由投资者承担,相当于没有“刚性兑付”的约束,因此这类产品的投资维度更加多元,风险偏好相应提高,其投资组合中可以选择配置部分风险稍高的资产,从而获取相对较高的收益。

  冯毅认为,根据此前透露的银行理财监管新规,预期收益类产品将计提50%风险准备金,而净值型产品的风险准备金计提比例仅为10%,似乎有意引导商业银行加速理财产品转型进程。由此,净值型理财产品有望成为未来理财产品的主要形态之一。

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