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军民融合下半年机会多
2016-07-05 01:02  记者陈健 

  

  昨日,第二届中国(北京)军民融合技术装备博览会(以下简称“北京军博会”)开幕,本届博览会以“指挥控制聚焦军事变革、创新创业助力军民融合”为主题。据悉,本届博览会将为军地双方提供军民融合技术的双向转移、产品应用、技术交流和项目对接,打造国家级军民融合技术交流与展示平台。来自兵器集团、中国电科(CEC)等军工集团、军事院校和科研院所以及民参军企业参展。本届北京军博会期间还举办“第四届中国指挥控制大会”和“中国军民融合创新发展论坛”,以及“C4ISR理论与技术”、“建模与仿真”、“大数据技术”、“富媒体指挥信息系统”、“网络安全与自主可控”、“无人系统发展”和“定位导航与控制”等多个论坛。

  去年首届北京军博会闭幕后,军工板块随即迎来一波强劲的反弹行情,这使得市场对于第二届军博会后的行情充满期待。业内人士预计,下半年军民融合政策将密集出台,同时,今年上半年军工股走势弱于大盘,当下是配置军工股最好时机。

  从市场环境看,中国日益复杂的外交环境,促使国防装备需求强烈,军工未来5年增长具有较高确定性。当前,宏观层面政策力度大,军民融合加速推进中;微观层面需求良好,中国的战机、潜艇、军舰及反导系统均已开始出口。

  政策面上,此前印发的《军队建设“十三五”规划纲要》中提出,鼓励民营企业携技术进军军品市场,引入军工企业还没有研制的新兴“黑科技”。预计未来5年,指挥专网C4ISR升级、舰载和机载军用雷达、量子通信加密、水下防御作战系统、北斗导航等,有望成为军民融合发展最快的细分市场,产业链相关民参军上市公司将充分受益。

  业内人士指出,《国防科技工业军民融合深度发展“十三五”规划》正在抓紧编制,有望于下半年出台,军民融合或将打破以往界限——军工科技的民用和民营资本进入军工领域,可以实现双赢。对于一些有资质的民企来说,无疑将打开新的市场空间。

  长江证券表示,自去年6月股灾后,军工板块表现始终疲弱,但行业近期催化剂较多,叠加国际政治局势不确定性的影响,3季度布局军工相关个股,获取超额收益的机会较大,未来可以继续关注军民融合方面的主题投资机会。

  安信证券认为,相比军工企业,民营企业研发生产相同产品成本更低、效率更高而且机制更灵活,在国防开支增速放缓情况下,目前“民参军”范围逐步扩大、参与门槛不断降低,在军民融合浪潮下,领先布局的企业将掌握先发优势。

  东兴证券亦表示,从时间效率来看,“民参军”概念是下一轮行情的主要引擎,建议关注产品技术领先、具备现实成长性的“民参军”企业;受市场风险偏好短期难以恢复影响,军工板块估值中枢仍存在下调概率,军民品订单持续稳定、市场地位领先的国资背景上市公司具有良好的配置价值。具体到个股,“民参军”建议关注具有较高技术壁垒的技术寡头,重点推荐高德红外、耐威科技、景嘉微。

  东吴证券则指出,军工股在今年上半年走势较弱,机械军工(申万)板块今年跌幅23%,行业表现靠后。目前,军工重点公司备考市盈率处于历史中下水平,随着下半年催化剂逐步释放,当前是下半年配置军工股的最好时机,建议超配。

  投资策略上,东吴证券预计,无论是顶层筹划,还是具体领域,军民融合都将全面提速。军民融合政策预计将在下半年密集出台,建议关注“民参军”+“院所改制”带来的个股机会,推荐三力士、国睿科技、苏试试验等,乐凯胶片、中国动力、南京熊猫等也可关注。

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