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迪士尼概念股“见光死”
2016-03-29 06:02  记者潘晟 

  

  昨日零点,上海迪士尼门票正式开售,与之同步开启预订的还有园内两家主题酒店。开园首日(6月16日)门票被秒光,半小时内1220间房间被抢光。不过,在二级市场上,迪士尼概念板块高开低走,上演"见光死"行情。截至收盘,迪士尼指数报收1766.23点,下跌1.93%,在159个概念板块中排名倒数第二,资金净流出31.07亿元。在当日交易的29只概念股中,仅上海建工、界龙实业、*ST中企、开尔新材、光明地产等5只个股上涨,其余24只个股下跌,锦江股份、哈尔斯、中路股份、龙头股份等个股跌幅逾5%。

  应该说,昨日迪士尼板块的走势并不出人意料。由于昨日开始售票的信息早已公开,上周五已有不少资金提前进场,中路股份、锦江投资、龙头股份等个股收盘前急拉涨停;锦江股份、大众交通、强生控股等个股涨幅也逾9%。不过,鉴于上述个股均在尾盘拉升,显示并无大规模资金介入,随着昨日利好兑现,加之大盘走势偏弱,高开低走在情理之中。

  业内人士认为,昨日的"见光死"行情并不意味着迪士尼主题就此终结,毕竟从港股和日股迪斯尼概念股的行情来看,在迪士尼正式开园前,相关主题行情获得一定的超额收益是大概率事件。特别是在当前A股并无明确热点的背景下,主线明晰、确定性高且未来仍有催化剂的迪士尼概念股,仍有望获得市场的一致认同。

  华泰证券指出,当前是迪士尼主题的成熟期,与迪士尼乐园关联度最高的持股上市公司的确定性较高。同时,若持股上市公司主营业务与迪士尼相关产业链高度一致的企业,则机会更加确定。华泰证券认为,上海申迪集团持有迪士尼乐园57%股份和迪士尼管理运营公司30%股份,该公司的4家股东--陆家嘴集团、上海文广、锦江国际集团、百联集团旗下上市公司,是迪士尼主题最受益的投资主线。具体个股包括陆家嘴、东方明珠、锦江股份、锦江投资、百联股份、上海九百、豫园商城等。

  而从中长期的角度看,迪士尼带来的辐射效应相当可观。一方面,根据中泰证券对香港迪士尼2005年开园后对香港整个文化旅游消费带动情况的研究,香港迪士尼开园后,访港游客增速经历了一轮小高潮,尤其是内地访港游客增速在2006年和2007年分别达到8.4%和13.9%,远高于2005年2.4%的增速。周边文化旅游景点也得到相应提振,如香港海洋公园2006年和2007年接待游客增速高达9%和12%。

  而作为亚洲最大的迪士尼乐园,在不限流的情况下,上海迪士尼日均有望带来7万人次以上的流量。即便考虑到园方为保障客户体验等因素,按试运营3个月期间接待量为正常营业的一半来估算,上海迪士尼从6月16日开业至今年年底,有望接待800万左右的游客,对周边文化旅游消费有着极强的推动作用。根据海通证券的测算,上海迪士尼全部开园后,年游客人数将超过4000万人,增量客流涌入将直接带动本地商业,贡献近900亿元的消费量,在2020年上海社会零售总额中的占比约6%。

  另一方面,迪士尼进入中国,不仅带来了主题公园与深入人心的动漫形象,更重要的是其加深了与国内企业的合作。公开资料显示,迪士尼共有五大业务部门,分别为媒体网络、影视娱乐、游乐场/度假村、消费品以及互动娱乐产品,后三类业务统称迪士尼衍生品。2011年至2015年,衍生品业务在迪士尼的收入占比从38.71%提高到41.62%,在营业利润的占比则从23.35%提升至33.48%。

  而在A股上市公司中,亦不乏与迪士尼合作的企业。例如,龙头股份的全资子公司三枪品牌获得迪士尼品牌内衣0-3岁、4-14岁的生产、销售授权,并获该品牌线上业务授权。同时该公司是上海迪士尼乐园的消费品供应商之一。国金证券认为,上海迪士尼对该公司的影响主要体现在三个方面。首先,作为上海本地股,华东区收入占到内地收入的85%以上,而迪士尼开园对上海零售业有正面提升作用。其次,迪士尼品牌效应对三枪迪士尼内衣的销售有提升作用。最后,上海迪士尼开园后,园区内消费品销售增长,或是公司2016年业绩增长的重要来源。

  除龙头股份外,美盛文化、皇氏集团等也与迪士尼有合作关系。而奥飞动漫作为国内动漫龙头企业,有望借鉴迪士尼的IP创作、储备、运营、衍生品开发的相关经验,加速转型、升级,逐步走向国际化。

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