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“猪周期”再度来袭
2016-03-22 06:47  记者陈健 

  

  经历了"史上最长亏损周期"后,去年以来,我国生猪价格进入新一轮上升通道。根据发改委网站公布的信息,受生猪产能持续偏低等因素影响,去年3月以来,生猪价格进入周期性上涨通道。今年春节前后,全国出现多场寒潮雨雪天气,对生猪产能特别是仔猪生长造成了一定影响,春节后生猪价格继续高位运行。加之玉米价格跌至近年低位,导致近期猪粮比价持续走高。截至3月9日,全国生猪平均出厂价格为每公斤18.62元,同比上涨52.8%,直逼2011年创下的每公斤19.6元的历史高点;猪粮比价为9.13:1,已进入黄色预警区域。

  更值得关注的是,今年1月以来,仔猪价格持续强劲上涨,截至3月11日,仔猪均价已达52.89元/公斤,折合一头超1000元,创历史新高,对此,长江证券认为,年初仔猪价格的暴涨迹象预示,后期猪价上涨必会创纪录。

  中泰证券表示,供给端的变化切实发生,是目前猪价坚挺的主因。根据草根调研的情况,在价格周期低迷推动养猪格局变化、环保土地限制等因素共振下,猪链未来一年大行情仍在。今年三季度,生猪供应将发生断档,猪价有望暴涨至22元/公斤以上,超越市场预期。

  长江证券指出,生猪养殖板块现阶段的投资机会主要基于三个方面的预期差,即3月生猪价格不跌反涨;今年生猪价格高点将超预期;能繁母猪继续下行。基于以上三点,建议重配生猪养殖板块,重点推荐牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份。

  在养殖后周期方面,银河证券指出,近期湖北、河南等多地口蹄疫情频发,扩展迅速。预计今年三季度口蹄疫情将扩展到多个省份,口蹄疫苗的渗透率得到提升。而在饲料子行业方面,全价料的销量开始回升,前端的乳猪料、母猪料客户数量有所增长。

  平安证券也表示,考虑动保行业长期成长空间更大,猪链后周期行业中建议优选动保,其次饲料。个股方面,重点推荐低估值、高成长的口蹄疫疫苗龙头生物股份,此外饲料龙头大北农、海大集团也值得关注。事实上,近期不仅是生猪价格快速上行,最新数据显示,当前全国苗鸡、毛鸡均价已达4.21元/羽和4.23元/斤,较年初分别上涨189%和27%,周期向上趋势渐明。华创证券指出,受美国、法国禽流感事件影响,2015年全国祖代鸡引种量大降至68万套,2016年引种量或将低于40万套,2016至2017年,我国肉鸡产业链景气度将持续提升。目前父母代鸡苗价格已经涨至20元/套,不排除到年底可以涨至50元/

  套,2017年父母代鸡苗价格持续超

  过50元/套。商品代鸡苗、毛鸡

  和鸡肉价格短期回调压力较大,但

  肉鸡产业链涨价大逻辑不变。

  中金公司亦指出,重回对周期位置的探讨,禽链价格仍远未达到本轮高点位置,维持二季度末禽链价格有望大幅向上的判断。当前行情处于盯紧鸡苗/毛鸡价格的阶段中,整体向上趋势中的短期回调,即是加仓时机。

  个股方面,中泰证券表示,畜禽链中期反转,猪鸡同时看好,禽链更具有攻击性。推荐禽链股票(圣农、民和、益生)、猪链股票(牧原、温氏),同步推荐生物股份、海大集团、海利生物、大北农。中金公司认为,圣农发展长期空间更大,具有突破周期的成长潜质,可视为禽链投资"长跑选手";益生股份、民和股份则是博取短期高弹性的"短跑选手"。华创证券则继续推荐仙坛股份、圣农发展、民和股份、益生股份。

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