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供应链金融迎来黄金发展期
2016-01-26 06:21  记者马翠莲 

  

  日前,宝象金融研究院联合零壹财经发布国内首份《"互联网+"供应链金融创新报告》。报告指出,随着我国宏观经济下行和降息通道下利率市场化加速推进的影响,各类资产收益率普遍创下新低。在资产端"寒冬"的大背景下,供应链金融却以提供真实、安全及优质的资产项目源迎来黄金发展期。

  2020年我国供应链金融市场规模近15万亿元报告显示,目前近70000家跨国公司贡献了全球总产值40%的份额以及全球贸易总额60%的份额。随着分工的细化与纵深发展、跨国企业的壮大,全球经济呈现出"生产-研发-销售"一体化的特色。传统产品的价值链更加碎片化,每-个地区或每一家企业都有可能成为全球生产化链条中的一环,产品的价值链可能由不同国家或地区的不同企业分工完成。

  随着产品价值链条的重构,国际贸易也呈现出总量增大、金额增长、品种增加以及范围扩大的特点。贸易领域的全球化推动了全球市场的进一步完善,国际贸易开始从地区性的互惠互利向多边贸易体制转变,统一的全球化大市场逐步形成。国际贸易全球化的趋势必然伴随着资金流动的全球化。在此基础上,开启了金融全球化的进程。

  就目前趋势来看,生产链和供应链在全球化的背景下联系日趋紧密,生产链的全球化,必然要求供应链金融服务的全球化。以此为基础,国际贸易的全球化趋势,要求金融市场以供应链为中心,提供更为灵活、成本更低、效率更高、风险可控的金融产品和融资模式。供应链金融正是在这种背景下应运而生。对于企业而言,金融的全球化,使得以供应链为中心的融资模式成为了新形势下的必然选择。

  近年来,以供应链真实交易背景为基础产生的供应链金融得到了高速发展。根据国外研究机构Demica统计的数据,从2011年到2013年,国际银行的供应链金融业务的年增长率约为30%至40%,在2020年之前,供应链金融业务的年增长率将不会低于10%。在我国,供应链金融发展也非常迅速,报告透露,根据前瞻产业研究院相关数据,到2020年我国供应链金融的市场规模可达14.98万亿元左右。

  宝象金融研究院认为,供应链金融模式的实质,是把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体,以产业链为依托、以交易环节为重点、以资金调配为主线、以风险管理为保证、以实现共赢为目标,将金融服务在整条供应链全面铺开。这-模式的好处在于,实现物流、商流、资金流、信息流即"四流合一",把核心企业和配套的上下游企业看作一个整体,为其提供融资和金融解决方案,从而将单个企业不可控的违约风险转化为供应链整体可控的风险。供应链金融在真实的贸易背景下,降低了对银行作为信用中介的需求,从而衍生出保理、融资租赁等模式。

  供应链金融

  对中小企业更具包容性

  中小企业融资难一直是困扰中小企业发展的难题。中小企业在生产运营中由于自身规模较小,现金流很容易出现紧张甚至断裂的情况,如何盘活资金,成为中小企业最为关注的问题。

  报告透露,截至2013年三季度末,在我国进行工商注册的中小企业总量超过4200万家,占全国企业总数的99%以上。目前中小企业贡献了58.5%的全国GDP、68.3%的外贸出口额、52.2%的税收和80%的就业率,可见,中小企业已成为中国经济的活力之源。然而,中小企业发展起步晚、技术含量低、经营管理落后、财务信息不透明、可供担保抵押的财产少等内在原因,以及大多数商业银行出于风险的考虑,不愿对中小企业进行放贷等外在因素的影响,导致了中小企业普遍存在融资难和融资贵的问题。

  报告指出,与传统银行单独个体授信模式不同,供应链金融对中小企业更具有包容性。银行对中小企业的信用评级不再强调企业规模、固定资产价值、经营业绩和担保方式等静态的财务数据,转而强调企业单笔贸易的真实性和供应链核心企业的实力以及信用水平。这样既可以解决中小企业供应链中资金分配的不平衡问题,又可以提升整个供应链的群体竞争力。供应链金融的产生,无疑受到了中小企业的青睐。"互联网+"

  带动供应链金融大发展

  报告认为,现阶段在中国利率市场化几近完成,高收益资产即将消失、资产增量减缓、只能挖掘存量来提升资产效率的宏观大背景下,有担保、有相对高收益和稳定现金流的风险资产将吸引资金追逐,供应链金融正在成为我国企业拓展融资渠道的重要途径之一。

  宝象金融研究院认为,我国供应链金融领域将呈现以下发展趋势:电商平台的兴起和供应链信息化程度的提升,使得供应链金融业务的发展速度和受重视程度与日俱增,从而诞生了在线供应链金融新的表现形式。目前,许多商业银行正尝试自建或者与电商平台合作开展线上供应链金融。供应链金融线上化趋势,提升了资金使用效率,并打破了传统商业银行主导的供应链金融模式,从而大大拓宽了传统供应链金融的范围边界。供应链金融在不同行业的应用必然衍生出不同的行业特性,这将促使供应链金融向更垂直细分、更精准、更专业的方向发展。目前,包括商业银行、核心企业、电商平台、P2P平台等供应链金融参与方都已在各细分产业、细分领域布局了供应链金融融资业务。

  每个行业都有自身的行业属性和特点,因此,各供应链金融参与主体需要根据不同行业、不同企业的具体需求,来为其量身定做金融服务。报告认为,未来将会有更多的细分行业供应链金融模式或平台提供者出现。

  大数据应用将在供应链金融领域得到充分体现。供应链金融最终是要实现物流、商流、资金流、信息流的"四流合一"。与传统金融相比,供应链金融不再单纯看中贷款企业的财务报表等静态数据,转而对企业的动态经营数据进行实时监控,将贷款风险降到最低。供应链金融参与主体在掌握了大量的动态客户交易信息之后,如果不能够及时、准确地对客户信息进行分类整理并分析,也是无法有效地开展供应链金融产品服务。

  大数据的应用或者说是大数据平台的建设,是在"互联网+"浪潮下的供应链金融未来的另一个发展趋势。大数据在供应链金融业务领域的应用,可以快速地帮助各参与主体进行大量且非标准化的交易数据的整理和分析,并且可以帮助参与企业节省成本、提高信息利用效率以及提供融资服务的实际效率。

  供应链金融发展的平台化和生态化将成为大趋势。展望未来,宝象金融研究院认为,我国供应链金融未来发展趋势是做成产融结合的生态系统大平台。我国供应链金融向平台化趋势发展和整合将是必然趋势。由平台模式搭建成一个产融结合的生态系统,不再是单向流动的价值链,而是能促使多方共赢的商业生态系统。

  报告认为,我国供应链金融未来需要解决的问题,是如何将工业4.0、商业4.0、农业4.0有机结台,实现产业之间的跨界与融合。供应链金融4.0是在这一生态系统平台上搭建了跨产业、跨区域、跨部门,与政府、行业协会、产业资本等各方广结联盟、物联网和互联网相融合的金融生态平台。通过平台链接的商业生态、基于云计算和大数据创建金融生态系,使得金融能真正服务于整个供应链的各类主体并推动商业生态的发展。未来我国供应链金融领域必将产生多样化的发展模式和创新服务类型,从而成为国内产业结构调整和国民经济发展转型的重要抓手之一。

  报告对我国供应链金融市场进行了系统的描述,并对供应链金融的主要参与主体和业务模式等进行了详细论述,通过对国外供应链金融发展历程和业务模式的研究,从而对我国供应链金融的发展趋势和未来发展前景作出前瞻性的分析和预测,为我国供应链金融持续和健康发展提供了建设性的意见和建议。

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