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等待市场进一步稳定
2016-01-22 01:06  中信浙江钱向劲 

  

  本周,A股虽没有像前两周那样快速连续大幅回落,但是整体表现仍不尽人意,属于偏弱态势。全周沪综指数主要在2850至3000点一带运行,大盘一度破位2850点,也有一次超跌反弹站上过3000点关口,而近两个交易日的回落,又使得指数进一步考验前期低点。

  整体来看,本周以来,央行先后通过SLO,逆回购,MLF,国库现金定存等实现资金投放11400亿元,净投放8450亿元。其中,央行1月21日在公开市场进行2900亿元28天期、1100亿元7天期逆回购操作,单日规模创3年之最。不过,场内回购利率仍有走高,显示资金面仍有压力。同时,外围市场表现不佳,特别是香港“股汇双杀”,对A股市场存在一定的联动影响,也导致多方畏手畏脚,不敢大规模运作。因此,每次反弹时,成交量并没有放大太多,谨慎心态特别明显,这也是制约行情发展的一个因素。

  不可否认,当前形势较为严峻,但投资者还是要理性看待市场变化,毕竟部分利空因素被放大,短期恐慌情绪占据了上风。我们应注意到,近期有数百家上市公司发布公告,内容涉及控股股东或高管团队增持公司股票、承诺不减持、延长到期股票的锁定期等。

  就操作而言,短期宜全面控制仓位,等待市场进一步稳定。随着股指的大幅杀跌,A股估值持续降低,泡沫被快速挤压,尤其是主板部分优质低估值股的投资机会开始凸显。随着政策明朗,市场过度超跌后仍会有超跌反弹,也会逐步稳定,在大盘的震荡中,投资者可滚动操作、降低风险。那些被拖累下跌优质品种,当前是逐步逢低入手的好时机。当然,股指会呈现渐进式修复,快速反转并不现实,毕竟情绪的恢复和切换需要时间和契机,因此,建议中线逢低继续布局有估值优势、有成长空间的品种。在仓位配置上,建议持有30%仓位布局中长线,标的以低估值品种为主,同时布局10%仓位小盘成长股。

  就具体投资机会而言,从阶段看,一些时间点存在机会。例如,上市公司2015年全年业绩成为市场关注的焦点。从行业分布来看,新兴产业成为年报预增集中营,其中,传媒、计算机及信息技术、通讯、医药生物这四大行业的全年业绩增长值得期待。在经济结构转型过程中,涉及电子、信息、生物等新技术的产业成为经济增长的新动力,代表未来发展趋势的战略新兴产业将继续受到市场青睐。投资者可适当布局。

  此外,“一号文件”即将出世,农林牧渔成关键;“十三五”元年,传统行业业务转型诉求迫切,体制改革创新势在必行,节能环保新能源以及中国高端制造值得中长期布局;新规出台医药大健康仍值得关注;地方两会逐步召开,地方国企改革将进一步明确,值得投资者密切留意。

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