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军工板块有望崛起
2016-01-05 05:58  记者陈健 

  

  继国防部正式宣布我国正在自主设计和建造第二艘航母后,解放军陆军指挥机构、火箭军和战略支援部队也于近日正式成立。同时,中央军委还发布了《深化国防和军队改革的意见》(下称《意见》)。对此,业内人士分析指出,堪称"史上最强"的军改在新年来临之际正式拉开帷幕。就二级市场而言,去年军工板块整体回调幅度较大,上述催化剂有望催生军工板块的行情。

  此次发布《意见》要求,以领导管理体制、联合作战指挥体制改革为重点,协调推进规模结构、政策制度和军民融合深度发展改革;到2020年前,努力构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。

  在军民融合发展方面,《意见》提出,着眼形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局,构建统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系,国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系,系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系。分类推进相关领域改革,健全军民融合发展法规制度和创新发展机制。

  事实上,在2015年,军工板块表现并不突出。截至12月底,中信国防军工指数上涨逾30%,虽然表现好于上证指数和沪深300指数,但弱于中小板指数和创业板综指,涨幅位列中信28个行业的20名左右。

  造成这种现象的原因,长城证券认为,一方面是市场对于军改和阅兵行情预期较为强烈,带动风险偏好的上升;另一方面,由于增量资金的持续入场,A股整体表现良好,军工由于Beta值较大,展现出更大的弹性。但随着股灾的发生,军工股指整体出现较大幅度下滑。而在估值方面,截至12月底,军工行业估值处于历史估值区间的中间位置,军工行业高估值保持常态,未来消化高估值主要依靠新型武器装备量产、资产注入持续以及军品采购机制改革(军民融合和定价机制)。

  投资策略方面,长城证券指出,展望"十三五"开局之年,可以用供给侧改革四大要素--政府、创新、资本和劳动力角度来探寻军工生产力释放的投资逻辑,具体对应军队改革、军民融合、武器装备升级、资产证券化、引领经济转型升级等方面。

  渤海证券则指出,随着战略支援部队的成立,以及之前天基丝路战

  略的提出,未来国家或将继续

  加大在空间信息、卫星管理等

  领域的投入。沿着这一逻辑,

  持续看好中国卫星、国睿科技

  和卫士通。预计未来我国在海

  军装备领域或将继续加大投入,

  以保证我国的海洋国土不受侵

  犯。近期南沙群岛永暑礁的新

  建机场开始试飞,以及1月中

  旬的台湾地区大选面临的不确

  定性,或将成为点燃海军装备

  行情的导火索。个股方面持续

  看好中船防务和风帆股份。

  渤海证券还表示,近期军工行业利好消息纷至沓来,蛰伏了数月的军工板块或将开始新一轮的上涨,持续看好军工板块未来的增长空间。建议投资者继续沿着"军队改革"、"军工资产证券化第二阶段"、"科院院所改制"和"军民融合"等几个主线进行布局,除了上述个股外,还建议投资者关注航天长峰和中航动力。

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