国内统一刊号:CN:31-0101 邮发代号:3-90     回到首页>>

财 经 银 行 理 财 证 券 外 汇 黄 金 保 险 收 藏 期 货 房 产 汽 车 教 育 职 场 科 技 时 尚 微 博 舆 情 互联网金融
当前位置:首页 >> 金刊头版
欧美货币料背道而驰
2015-12-04 06:21  记者周轩千 

  

  12月2日,由于美联储主席耶伦和亚特兰大联储主席Dennis

  Lockhart都发表了支持本月加息的言论,加上美国11月ADP新增就业人数创5个月高点,美元指数一度触及2003年4月以来最高的100.51;欧元/美元则录得六个交易日中的第五次贬值,一度跌至1.0550,为4月中旬以来的最低。

  中银香港高级经济研究员柳洪表示,从利率与汇率的关系看,美联储12月加息将推升美元汇率。“1990年以来的美国联邦基金利率与美元指数走势,印证了这种关联性。1990年以来,美国大致经历了三轮加息周期,每轮加息周期前后都伴随着美元指数的走高,显示美联储加息产生了推升美元的效果。美联储本轮加息,相对于过去实施了近7年的近零利率,会推动美元持续走强。”柳洪称,近期美元指数显著上升,一定程度上是市场对美联储12月加息预期的提前反映。

  渣打银行财富管理部的月度报告也指出,利差扩大仍有利于美元,因而对美元维持看好。“美联储可能加息,而欧洲央行则会进一步放宽政策,所以利差可望扩大,有利于美国国债,美元因而看好。”该报告称。

  柳洪指出,欧元与美元两种货币具有跷跷板效应,明显反映在美元指数上。“目前,市场上有两种美元指数:一是美联储创立的广义贸易加权美元指数,反映的是美元兑26种货币,即包含发达国家和发展中国家货币的广义汇率加权指数。二是狭义美元指数,反映的是美元兑6种主要发达国家货币的汇率加权指数,每个交易日即时发布,因高频特性,主要用于外汇交易,市场的参考性更强,影响力也更大。该6种货币的权重分别为:欧元0.576、日元0.136、英镑0.119、加元0.091、瑞典克朗0.042、瑞士法郎0.036,欧元的权重占比达57.6%。因而,欧元走弱亦会推升美元走强。”柳洪指出,欧元走弱趋势已经形成。

  12月3日的欧洲央行议息会议是当前的市场焦点。中金公司分析员吴杰云、边泉水预计,欧央行将下调隔夜存款利率10个基点并维持主要再融资利率和边际借贷利率不变、上调QE购买力度至每月700-800亿欧元、延长QE实施期限6-12个月。他们认为,如果欧央行宽松力度符合此预期,对市场的利好将是有限的,欧元兑美元汇率可能只会短期小幅下挫。

  中金公司分析员刘刚表示,“如果欧央行的宽松力度超出预期、或美联储表态更为鹰派,都有望在短期内继续推动欧元相对美元走弱,因为欧元走势与息差和欧央行资产负债表的扩张速度都有显著的相关性。相反,若只是符合甚至低于预期,考虑到近期欧元大幅贬值已经计入了充分的预期,则欧元兑美元汇率有可能面临回调压力。”

  刘刚指出,如果不出意外的话,欧美两大央行“背靠背”式的货币政策决议将可能使得全球货币政策时隔20年之后,再度出现完全反方向的分化现象。1994年时的货币政策分化反而使得欧元/德国马克相对美元明显升值,刘刚认为,这与美联储宣布加息后预期兑现往往导致美元回落有直接关系。

特别策划

人民币"入篮"有利于深化金融改革
    2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)执董会决定将人... [查看详细]

友情链接

关于我们 | 刊登广告 | 联系我们 | 人才招聘 | 网上订报 | 投稿信箱
上海金融报官方网站 版权所有,未经授权禁止复制或建立镜像 沪ICP备06025002号