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短线个股分化加剧
2017-12-05 01:40   金百临咨询秦洪  
 
  昨日,A股震荡分化。一方面,得益于保险股与白酒股的强势,上证50指数相对强硬,
甚至连创业板指也仅小幅下跌。但两市有近80家个股触及跌停板,新股与次新股更是“重灾
区”。

  题材炒作面临高压

  毫无疑问,高送转更多是一种题材炒作,毕竟其并不会给股东带来任何实质性的财富增
长,只是股份拆分而已。但是,历史惯性以及多次成功的市值管理,使得越来越多的上市公
司和市场参与者认同高送转对股价的刺激效应。

  不过,随着A股进入价值投资周期,利用高送转进行题材炒作的空间被大大压缩。不仅
市场参与者更明确地认知高送转,而且相关各方也不愿看到近一年营造的价值投资理念受到
挑战。因此,当近期高送转题材炒作刚有苗头之际,就出现了舆论吹风。荣晟环保迅速修改
年报分配预案,降低了高送转的比例,对高送转频率较高的新股与次新股形成较大打击。因
此,昨日新股与次新股成为“重灾区”,也严重挫伤了短线A股的追涨热情,不仅高价股炒
作降温,芯片题材股也迅速降温,导致A股进入调整状态。

  成长股是投资方向

  在此背景下,各路资金再度聚焦于白马股、蓝筹股,而此类个股近期反复调整,估值也
有所降低。因此,贵州茅台等为代表的大消费股、中国平安为代表的大金融产业股再度成为
市场中流砥柱。受此驱动,上证指数、上证50指数有所企稳。而有关“创蓝筹”的概念也渐
渐成为主流,温氏股份、光线传媒等大中市值品种纷纷活跃,释放出强大的维稳能量,帮助
创业板指企稳。

  如此走势折射出一个清晰的逻辑,即在目前大环境下,A股难以出现深幅下跌,各大指
数都找到了相对应的中流砥柱,能够呵护走势。因此,A股指数已无太大危机,风险主要来
源于个股。

  也就是说,未来投资者无需过于关注指数的下跌空间,而应关注个股的股价调整空间。
事实上,过去一年多,大盘缓步走高,即便是创业板指也在1800点一线形成拉锯震荡。但期
间只有三分之一个股小幅回升,三分之二的个股股价重心不断下移。就短线走势来说,上证
指数有望在3300点一线拉锯震荡,甚至还会小幅走高,但个股行情则将继续分化加剧。

  在此过程中,除了前文提及的白马股、蓝筹股,以及创业板、中小板所谓的“创蓝筹”
外,还有一类个股有望持续涨升,那就是高成长产业股。因为证券市场的核心,就是寻找持
续高成长的企业,通过投资这些企业来获得投资回报。

  目前来看,高成长股主要集中在两类个股,一是政策引导型行业,如近年来的煤改气政
策,使得我国天然气行业强劲增长;再如面板替代,京东方持续投入巨资,通过十余年的努
力终于取得突破。总体来看,目前煤改气、芯片、先进制造等产业领域,国家投资力度大、
引导力度强,有望催生新的高成长股。此外,受益于环保力度加大,化工行业也有望成为高
成长股的集中地,成长趋势值得期待。二是植根于我国巨大人口基数以及财富增长的产业领
域,主要是大消费类个股、大金融产业领域,如食品饮料、医药、信托以及保险等大金融产
业领域,值得重点跟踪。