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2018年投资讲究分散化
2018-02-13 03:59   记者李茜  
   近日,美股大跌引发全球资本市场暴跌,让许多投资者心惊。业内专家表示,今年投资市场“波动”或成关键词,若要“掘金”,需合理配置资源,并有足够耐心。
  宜信财富董事总经理、投米RA负责人兼首席投资官王福星认为,“美股2017年涨幅过快过高,市场持续上涨导致恐慌指数VIX长期在历史低位徘徊,2017年均值仅11%,是1990年该指标创立以来最低值。较高的估值和长期未被释放的市场波动,必然伴随集中爆发的风险,预期短期内会有更大波动。但从整体看,预计2018年美欧及中国经济将继续向好的方向发展,通胀仍处于相对低位,较好的前景和盈利有助于稳定下跌局面,投资资金风险偏好不会被削弱。”
  王福星表示,投资分散化是最有效管理风险的方法。在追求收益的同时,控制回撤对于长期收益的积累十分重要。在不断变化的市场中,通过多种策略灵活应对,才能取得“风险收益比”更优秀的业绩。“随着预期市场的波动性提高,商品(CTA)策略、量化对冲和套利策略将出现好于过往两年的投资机会。如这两周,以市场波动为投资机会的‘市场中性策略’迎来集体狂欢,类似Sciencast等海外知名对冲基金的净值更是逆市大幅上扬。”
  分析人士表示,全球经济政治更频繁变化周期的到来,使个人投资者的财富之路愈加艰难。如何控制好风险并保持耐心,成为影响收益的重要因素。在近日举行的“2018中国金融衍生品投资论坛暨第九届‘蓝海密剑’中国对冲基金经理公开赛颁奖典礼”上,多位资深投资人士对今年的投资市场作出判断。
  海通证券首席策略分析师、执行所长荀玉根认为,2012年以来经济周期性波动下降,投资时钟的阶段区分不明朗,大类资产表现更趋扁平化、结构化。如债券市场,目前从宏观角度分析,中国CPI数据上升,债市大牛可能还早。但国债利率在2017年去杠杆、金融监管背景下上升较快,2018年国债利率高位盘整有所回落很正常,但信用利差会扩大。就股市而言,今年市场龙头会持续,上半年是价值龙头,最看好金融,尤其是银行。下半年是成长龙头。
  某投资专家表示,今年投资者应保持交易的一致性,在做好风控和资金管理的基础上做好交易。具体投资方向上,可关注有色金属等分享中国经济红利的品种,或橡胶、豆油等已明显下跌的产品。
  风禾资产董事长王黎则表示,投资者应在资产配置上多布局,在股票、股指期货、国债期货等方面加以关注。“我的经验是风口在哪里,就把大量的策略配置下去。”
  洼盈投资总裁兼投资总监曹恒润建议关注苹果期货,他认为该品种应该会有行情。如果资金流量大,橡胶也可关注,因为从波动角度看,橡胶目前相对处于低位。
  针对港股市场,巨人资管董事长范敬智预计2018年港股波幅会扩大。“如果2018年没有黑天鹅、灰犀牛等特殊情况,对港股比较重要的影响还是来自美元。从好的方面看,2018年港股可能有10%的涨幅,也可能受市场影响,放大波幅。”