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10月外贸表现强劲 外储降幅有所扩大

发布时间:2018-11-08 23:03

作者:记者周轩千

  海关总署11月8日公布的数据显示,10月我国进出口增速大超预期,中美贸易摩擦影响仍不明显。央行稍早时间发布的外汇储备规模数据显示,截至10月末,我国外汇储备规模较9月末下降339亿美元。
  人民币贬值及出口“抢跑”
  对冲贸易摩擦
  数据显示,按美元计价,10月我国出口同比增长15.6%,高于9月的14.5%;进口同比增长21.4%,快于9月的14.3%。
  交行首席经济学家连平、交行金融研究中心高级研究员何飞表示,10月出口增速创近8个月最高,主要有三个原因:一是主要国家经济增长稳定,有利于出口保持平稳;二是对美出口企业“抢出口”现象依然明显;三是人民币汇率贬值对出口增长有促进作用。
  “贬值在一定程度上提升了出口产品的价格竞争力,对出口增长的促进作用可能正在逐步显现。”连平、何飞表示,“同时,前10个月,一般贸易的增速和比重同时提升,对出口增长贡献较大。”
  10月进口增速为近3个月最高,这在连平、何飞看来,主要有四个原因:一是内需强劲支撑进口量稳定增长;二是刚需进口商品价格明显上升;三是去年同期的进口金额基数低;四是扩大进口的政策效应逐步显现。
  不过,中金公司分析员刘鎏、梁红指出,美国9月24日开始对中国2000亿美元商品征收10%额外关税,明年1月1日起关税将提高到25%,中美贸易摩擦仍然存在较大不确定性,未来出口增速仍面临下行风险。连平、何飞也认为,四季度出口增长及人民币汇率走向依然面临不确定性。估值下降叠加外汇流出
  施压外储规模
  截至10月末,我国外汇储备规模为30531亿美元,较9月末下降1.1%。外汇局新闻发言人王春英表示,10月,我国跨境资金流动总体稳定,国际收支基本平衡。受主要国家货币政策、全球贸易形势、地缘政治局势等多重因素影响,国际金融市场波动加剧,美元指数上涨超过2%,主要国家资产价格出现调整。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用,外汇储备规模小幅下降。
  中金公司分析员易峘指出,10月美元走强、市场调整带来的负向估值效应或一定程度压低(以美元计的)外储水平。“根据我们的测算,10月由汇率波动引起的负向估值效应约为210亿美元。同时,10月债市、股市波动性均明显上升,可能进一步拉低了外储投资组合中的资产估值。”
  “此外,10月外储下降显示,外汇可能连续2个月净流出。”易峘指出,“根据我们大体的匡算,10月外储变动隐含的外汇净流出可能从9月的约200亿美元收窄至130亿美元左右。同时,高频数据也显示,人民币贬值预期上升——10月在岸人民币外汇日均交易量环比上升21.7%至385亿美元。”
  “展望未来,虽然外部环境仍有较多不确定因素,但我国经济基本面稳健,具有较大韧性和应变能力,且随着我国经济转型升级和进一步扩大对外开放,有利于跨境资金流动平稳运行的条件依然充分,我国外汇储备规模有望在波动中保持稳定。”王春英指出。