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央行“超级周”来袭 美欧与日本货币政策或进一步分化
2018-06-11 22:03

  ■记者戚奇明
  本周,央行“超级周”来袭。北京时间周四(6月14日)凌晨,美联储将公布利率决议及政策声明,市场普遍预期其将加息25个基点;同日,欧洲央行也将公布利率决议,大概率对退出宽松刺激的时机展开讨论。周五,日本央行将公布利率决议。
  美欧或加快紧缩步伐
  北京时间6月14日,美联储将公布利率决议,并将公布最新的经济和利率预估,美联储主席鲍威尔还将召开新闻发布会。鉴于美联储此前已暗示,除了3月份的加息外,今年可能还会再加息两次,目前市场普遍预期美联储本周将加息25个基点,至1.75%-2.0%。
  欧洲央行的利率决议也备受市场关注。市场预期,其可能对退出宽松刺激的时机展开讨论。瑞银指出,预计周四欧央行将维持货币政策不变,但7月或宣布退出量化宽松(QE)计划。摩根士丹利则表示,鉴于经济增长放缓、通胀主要受到油价上涨推升,以及不确定性提高,欧洲央行有理由保持谨慎,但距离宣布缩减QE越来越近。
  中信银行(国际)首席经济学家廖群对《上海金融报》记者表示,美联储6月加息的可能性非常大。“美国这几个月的通胀、就业等数据均超预期,符合加息的要求。因此,市场普遍预期今年美联储的加息次数为3次到4次。如果加息4次,则6月一定会加息;即使加息3次,选择6月加息也更有利。因为6月加息后,美联储可根据经济数据变化,更从容地调整货币政策,投资者也能获得更充足时间,观察美联储今年的加息计划。”
  对于欧洲央行可能作出的决议,廖群表示,欧洲央行目前只谈到退出QE的问题,还谈不到加息问题。“这次可能会有对加息的展望,但更多的应该是讨论退出QE的具体时间和可能性。”
  谈及美联储加息会有何溢出效应,将对中国市场产生何种影响时,廖群表示,美联储加息以后,理论上美元将走强,资本将从新兴市场流向美国,但对于中国内地市场不会有特别大的影响。“虽然受到美联储加息的影响,中国的资本有流出的可能,但总体来说,中国内地的资本市场还未完全开放,加上政府在外汇方面有所控制,因此,美联储加息对内地市场的影响并不会像其他开放市场那么大,而香港受到的影响可能会更大。”
  日本央行大概率按兵不动
  与美欧央行不同,日本央行本周大概率按兵不动。经济数据显示,日本目前距离实现2%通胀目标还有很长一段路,且该国经济结束了近三十年来最长扩张纪录。“日本一季度经济数据并不乐观,甚至已经处在衰退的边缘。”廖群指出,“与美国和欧洲的情况相比,日本的数据低于预期。美国的数据继续走好,欧洲的数据虽不见得比去年更好,但也还是保持复苏态势。反观日本,一季度经济负增长,通胀也没上升,如果二季度继续负增长的话,可能连复苏都无法持续。”
  有鉴于此,廖群预计,日本央行此次将在大原则方面提及货币政策正常化,但不会有具体时间表。“日本的经济发展情况还没有到退出QE的时候,目前并不适合谈如何收紧货币政策。”