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为科创板受理企业审核“中止”点赞

发布时间:2019-05-27 22:42

作者:阮文华

  查询上交所官网可以发现,目前科创板受理企业审核状态变更为“中止”的已达四家,分别为武汉科前生物股份有限公司、江苏联瑞新材料股份有限公司、广东利元亨智能装备股份有限公司和九号机器人有限公司。从这些企业来看,基本涵盖了新材料、生物制药、智能制造、机器人等国家鼓励且具有较强科技创新能力的企业。
  虽然科创板受理企业审核“中止”的原因很多,有些可能是信息“瑕疵”,有些可能是材料本身抑或企业发展中的问题,但无论怎样,都不能有“硬伤”,须知紧紧围绕“以信息披露为中心”理念,为投资者提供一个真实的上市公司,是科创板试点注册制的基本要求。因此,在笔者看来,科创板受理企业审核“中止”是一种市场的进步,折射了科创板试点注册制的优越性、先进性,体现了科创板发行、上市、交易、信披、退市等一系列制度的严肃性、规范性和标准化,尤其对于建立一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”资本市场,以及推进证券市场市场化、法治化和国际化具有重要意义。
  一方面,科创板企业应扛起为实体经济服务的责任。长期来,一些企业通过上市获得成本较低的资金后,并未用于生产经营,相反出现大股东占用公司资金或挪作它用,发生募集资金使用不当或使用效率低下的情况,更有甚者将募集资金用于炒股,造成资金空转,并未起到服务实体经济的作用。因此,科创板企业应改变市场“重融资、轻回报”的观念,做到上市后用好募集资金,实实在在服务实体经济,推动企业核心竞争力提升。这正是科创板受理企业审核的关键。另一方面,科创板企业应有不忘为投资者谋回报的初心。多年来,亏损股乃至退市股给投资者造成的巨大损失有目共睹。事实上,这是投资者所不愿看到的。由此,相对于主板、中小板、创业板而言,科创板的退市制度才会更严格,也更残酷。若不加强对上市企业资质审核,不能问询出一个真实的上市公司,一旦出现科创板退市,投资者损失岂不更大?
  值得欣慰的是,科创板受理企业审核“中止”,属于事先审核“中止”程序,处于企业上市中的事先预防阶段,避免了上市后因为问题暴露而导致“骑虎难下”,给投资者带来损失。当然,审核“中止”并非完全摒弃上市,更不可断言不符合上市条件。只要企业未发生根本性、原则性、制度性问题,能从审核“中止”中发现问题,及时采取措施进行合法合规整改,还是存在较大的上市可能性。投资者对于科创板受理企业审核“中止”亦不可盲目猜测,更不能一票否决。只要还没进入最后的受理上市阶段,企业都有条件和机会在上市材料中精益求精,更真实、准确、完整、全面、有效地反映经营状况、财务状况,从而获得科创板上市机会。
  需要强调的是,递交上市材料时,不仅需要企业本身讲诚信,更要求参与各方,尤其是证券公司、会计师事务所、律师事务所等保荐承销、审计机构诚信执业,严格按照科创板的资格审核要求,筛选出真正符合上市条件的企业。说到底,只有参与各方都勤勉尽责,踏踏实实地做好工作,才能保证科创板上市程序合法合规,不会给企业上市后带来较大隐患,这既是对科创板申报企业负责,更是对投资者的高度负责。