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深港通备战“进行时”
2016-10-10 21:33  记者陈健 

  

  9月30日,证监会正式发布《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》,并于发布之日起正式施行。同日,深交所发布了与深港通相关的八大业务规则,至此,深港通业务规则基本齐备,基础制度已成体系。目前来看,深港两地交易所正加紧推进投资者教育工作。港交所将于10月13日港股收市后,举行深港通投资者推介会;各家券商正紧锣密鼓进行系统测试等工作;投资机构也忙着发行深港通相关产品。

  扩大标的股票范围

  深交所有关负责人表示,深港通业务规则的制定,充分吸取了沪港通成功经验,体系架构和主要内容与沪港通基本保持一致,同时突出了深交所多层次资本市场特色,扩大标的股票范围,引入市值筛选标准,切实防范中小市值股票跨境市场炒作和操纵风险。从投资标的范围来看,《深港通业务实施办法》明确了深股通和港股通入选标的股票的筛选标准。

  随着新政落地,基金公司加快布局涉港基金产品。近日,鹏华基金将发行鹏华港股通中证香港银行投资指数证券投资基金(LOF),华夏基金将推出华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金(LOF),易方达基金将发售香港恒生综合小型股指数证券投资基金(LOF)。

  香港证监会数据显示,9月有21家机构获发资产管理牌照,创今年单月新高。对此,有分析指出,这与深港通即将开通及内地险资获准透过沪港通投资港股有关。

  把握深港通受益标的

  深港通即将开通背景下,A股和港股四季度投资机会显现。中投在线研究员吕晴表示,由于国庆节长假导致的前期清淡交投环境,四季度的上半段反弹概率还是很大的,且还有后期12月美联储议息结果带来的一些变化,整体是一个风险偏好缓慢回升的季度。在前几个月深港通开通预期落空的前提下,等待机会的投资者会在四季度有一个爆发。

  不同于A股,港股更关注美股走势及外汇风险,首当其冲会受益的还是具有AH高溢价的股票,其次是注重估值的白马股,以及这次主要纳入扩容标的的中小创业股。其中在板块上,蓝筹方面的券商航空处于几年的低点,后期借机补涨机会存在,深市的地产和改革板块由于前期就有资金运作,也会有一定表现。中小创业股则依然适合短线,跟随热点结合时间窗口来操作。

  联讯证券表示,若按照深港通11月底为开通时间节点,有两个投资策略,一是现在到深港通开通前,港股估值与A股估值比较存在一定优势,对比90只AH股收盘价,约80%(72只股票)的A股收盘价高于港股存在溢价空间。深港通开通前,更倾向于投资港股市场,作为横跨A股和港股的AH股,现在是最好的低风险套利时机,选择总市值较大的蓝筹绩优股是不错的选择,但预计深港通开通后,低风险套利机会将逐步消退。

  二是如果港股在深港通开通前估值得到修复,深港通开通后,A股在细分行业、公司财务数据、成交资金、货币政策及汇率等方面的优势较为明显,细分行业盈利能力和公司盈利能力方面,A股更是超越港股,在投资方面,更重视公司未来盈利价值、持续盈利能力。深港通开通后,更建议配置深市股票。

  值得关注的是,近日,招商券商H

  股在香港主板挂牌上市,每股定价12港元,净集资103.36亿港元。此外,兴业证券子公司兴证国际、平安证券、中信建投等也启动了H股上市程序。分析人士指出,券商是最受益于资本市场的板块,深港通开通将为券商板块估值带来重要提升。

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