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中小银行上市“两头忙”
2016-08-22 21:51  记者王菲 

  

  今年以来,商业银行排队上市。而选择A股还是H股,是各银行上市道路上面临的共同问题。记者注意到,中小银行上市可说是“两头忙”,既有奔赴港股者,也有扎堆回归A股者。整体来看,相较于此前城商行被迫选择赴港上市,随着A股大门打开,部分已在港上市银行纷纷提出回归,未来A股或将迎来一波上市潮。目前,绝大部分“回归”银行都不是选择直接退出港股市场,而是采用“A+H股”模式。

  港股银行板块再扩容

  深港通开通倒计时之际,部分选择港股上市的银行赶上了这一波“东风”。8月16日,吉林最大的农村商业银行九台农商行提交香港主板上市申请,有望成为继重庆农商行之后第二家香港上市的内地农商行。此举也标志着港股银行板块再度扩容。

  记者了解到,今年刚获得“H股通行证”的中国邮政储蓄银行100亿美元(折合约780亿港元)IPO计划正稳步推进,并将于8月25日在香港进行上市聆讯。专家认为,邮储银行香港上市,将给香港带来新的投资机会。同时,也有利于邮储银行补充资本金,加速该行商业化转型。

  业内人士指出,多年来A股上市闸门始终对银行紧锁,一时间,港股市场成为银行打破IPO“堰塞湖”的出口,甚至不惜退出A股排队名单,一家接一家借港交所实现IPO目标。然而,这几年H股上市的多为内地中小城商行,如青岛银行、郑州银行、锦州银行等。邮储银行的出现,则是H股市场多年未曾有过的银行“巨无霸”。

  此外,早在2012年便提出上市意愿的东莞农商行,近期也传出计划明年赴港上市的消息。海南省农村信用社联合社理事长吴伟雄早前向媒体透露,“按计划,海口农商银行计划两年内在香港上市,并将争取实现两地挂牌。”

  港股市场正成为地方银行上市的重要选择。今年3月,天津银行和浙商银行成为年内首批赴港上市的内地银行。目前,已在港交所挂牌交易的内地城商行包括徽商银行、哈尔滨银行、重庆银行、盛京银行、青岛银行、锦州银行以及郑州银行。

  业内人士分析,上市是银行补充资本金的重要渠道,但由于A股上市门槛较高,内地IPO排队机构多,上市需经历漫长等待,如果企业有业务或财务方面的需求或压力,可能选择到香港上市。

  在港上市银行集体回归A股

  就在部分银行奔赴港股之时,已在港上市的中小银行正集体出现在回归A股的道路上。

  在港交所挂牌的青岛银行日前公告称,拟申请回归A股市场,计划发行数量不超过10亿股,所募资金净额全部用于补充核心资本。青岛银行股份有限公司董事长兼执行董事郭少泉表示,集团不会在H股退市,希望维持A股和H股两地上市,尚不知道具体上市时间表,希望尽快上市。

  据统计,内地有19家银行在港上市,包括五大行、5家股份制商业银行、8家城商行、1家农商行。其中,重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行、锦州银行、郑州银行和青岛银行7家城商行、重庆农商行等1家农商行均提出拟回归A股,进行“A+H”上市。不过,今年1月,哈尔滨银行因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”,而被中止审查。

  目前城商行在香港上市的估值偏低,加上H股无法实现境内股份流转、已上市银行市场认可度不高等原因,使H股仅能解城商行资本补充一时之急;如今,江苏银行首发获准,紧闭八年的A股上市大门重新打开,城商行开启A股上市的热潮。

  值得一提的是,天津银行在香港上市后,仍位列天津证监局拟首次公开发行企业辅导情况表,这意味着该行后续将大概率提出A股发行计划。

  香港上市的内地中小银行集体回归A股,主要原因是两地市场估值存在差异。业内人士表示,由于境外投资者对中小银行存在的地方政府“影子”非常敏感,加上对息差收窄、坏账水平上升的担忧,内地中小银行在H股长期处于破净状态,而这在A股出现的可能性较小。

  尽管上半年A股市场IPO表现低迷,但在德勤中国看来,下半年中国IPO形势有望回暖。“下半年A股还是有机会的,不可能永远这么低迷,没有大的机会,结构性的‘吃饭’行情还是有的。”德勤中国全国上市业务组华东区中国A股市场合伙人鲜燚预计,下半年IPO发行将提速,1个月平均20家企业上市。在大型IPO中,城商行将成亮点。但超级大盘的IPO可能不会在下半年出现。

  中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,上市对于商业银行具有积极作用,有助于银行补充资本,完善公司治理,规范经营管理机制和信息披露制度,还能提升地方性银行在全国的知名度。

  来自银监会的数据显示,截至2015年末,银行业金融机构达4281家,其中大型商业银行5家、股份制商业银行12家,城商行135家,农村金融机构3678家,其他类金融机构444家。其中,大型银行里目前唯有邮储银行仍待上市,股份制商业银行中仍有广发银行、恒丰银行、渤海银行等待上市,城商行相对是一个可期的庞大后备军。至2015年末,城商行总资产和总负债分别为22.68万亿元和21.13万亿元,资产总额占银行业比重为11.42%。

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