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大额存单瑕瑜互见
2016-03-15 06:15  记者周轩千 

  

  中国银行近日公告称,3月1日起发售2016年第一期个人大额存单,并同步推出转让功能。该公告指出,个人大额存单具有收益率高、流动性好、安全性强的优势。招商银行上海分行则于近期率先实现单位大额存单提前支取及存单质押功能。据透露,自去年6月推出大额存单至今年2月末,招行共发行489期大额存单,累计规模近千亿元。

  保本、安全

  业内专家介绍,与传统定期存款相比,大额可转让存单有以下特征:首先,大额存单是一种标准化产品,有规定的面额,且面额一般很大,而普通定存金额由存款人决定,金额不确定;其次,大额存单有较高的流动性,可在二级市场转让,而普通定存只能在到期后提取;此外,大额存单的利率高于定期存款,二级市场转让的利率由当时资金市场的供求关系决定。

  与银行理财产品相比,大额存单则有以下优点:首先,大额存单属于保本收益型投资;银行理财产品包括保本收益、保本浮动收益和非保本浮动收益三类,2015年底非保本浮动收益类产品的余额在整个银行理财市场占比74.17%。大额存单发行利率以市场化方式确定,固定利率存单采用票面年化收益率形式计息,浮动利率以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为基准计息,风险相对较小。而非保本浮动收益类理财产品风险与收益都由客户承担,风险较大。

  其次,大额存单流通便捷、成本低廉、路径清晰,可通过第三方平台或自有渠道进行转让或质押,可通过在二级市场上买卖提前兑现。"相比受无法提前支取约束的理财产品(目前仅浦发银行、浙商银行等少数银行开展理财产品转让/质押业务),大额存单具有可提前支取的便利性;而与传统定期存款相比,不少银行为吸引客户,规定大额存单不仅可以办理多次提前支取,还可在提前支取时分档计息。这一方面保证客户资产配置的灵活性,另一方面又保证客户在提前支取的同时享有较高的利息收益。"工行资产负债管理部人士撰文指出,部分银行规定,若客户办理大额存单提前支取,可以靠档计息,同期限利率上浮30%。

  中行2016年第一期个人大额存单客户可办理全部/部分提前支取、质押贷款及存款证明,并可在个人客户间转让,提前支取采取靠档计息规则。建行近期正在发行的2016年第08期个人大额存单为3年期存单,客户也可办理质押、资信证明,并可提前支取2次:持有期不满7个月,不计付利息;满7个月不满1年,按照票面利率扣除210天利息;满1年不满2年,按照票面利率扣除160天利息;满2年不满3年,按照票面利率扣除110天利息。

  第三,大额存单采用电子化方式发行,其销售流程比银行理财产品简化。理财产品需要冗长的销售材料和风险揭示,且客户须亲临银行进行首次风险评估。大额存单则不一定要求客户亲临网点,如建行客户也可"经我行网上银行、手机银行电子渠道进行认购",而"通过电子渠道确认购买的,即表示其已全部知晓并充分理解、同意本产品说明书全部条款"。中行表示,客户可以"到我行营业网点柜台或通过网上银行或手机银行购买",但"初次购买前请先行前往我行营业网点柜台进行签约"。

  工行资产负债管理部人士介绍,"国外的大额存单被归入证券类产品,我国将大额存单纳入一般性存款的统计中,处于银行存款保险制度的覆盖范围内,同其他普通存款一样,享有我国存款保险的保障。其存款属性更有利于降低大额存单的风险,保护广大投资者合法权益。对于超过50万元保险金额的本金和利息,后续处理与普通存款一致。"作为银行表外业务,银行理财产品则遵循"风险与收益自负"原则。

  另外,大额存单的销售流程透明化、标准化。而商业银行的保本理财产品报价相差较大,市场不透明。

  三大弱点

  首先,大额存单的门槛过高。大额存单个人投资需30万元,机构投资需1000万元。业内专家坦言,相比其他投资市场,大额存单如此高的投资金额和有限的利率,并无太大吸引力。

  其次,大额存单的流动性有待提高。统计表明,大额存单提前赎回的比例一般在当期发行量的10%-15%左右。业内专家指出,"《大额存单管理暂行办法》规定大额存单的转让可以通过第三方平台开展,转让范围限于非金融机构投资人。然而,第三方平台是指什么机构以及可转让的品种是什么,目前均处空白,缺乏健全统一的流通转让市场极大限制了大额存单的发展。"

  工行资产负债管理部人士也称:"鉴于国内尚未建立大额存单第三方交易平台,转让机制与制度也尚未颁布,大额存单有待交易机制的逐步建立完善,才可以称得上是真正的大额'可转让'定期存单。"

  再次,大额存单发行仅限于自有渠道。"目前大额存单只能通过各家银行网上银行、营业网点柜面和自助终端购买,缺乏不同银行间的流动,质押业务也尚未广泛开展,仅通过发行人开立存单证明进行。"工行资产负债管理部人士指出,因此,构建统一的交易验证平台成为大额存单顺利流通转让的必要条件。

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