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官方、财新PMI再现背离
2016-01-05 05:57  记者王菲 

  

  近日,国家统计局发布2015年12月制造业采购经理指数(PMI)和非制造业商务活动指数,两者双双出现回升。有专家表示,这表明中国经济出现温和回升迹象,2016年宏观经济有望迎来平稳开局。但与此同时,刚刚公布的中国2015年12月财新制造业PMI仅录得48.2,连续第十个月低于50荣枯线。有分析指出,这显示中国制造业运行持续放缓,低迷走势未见好转。

  官方PMI双双回暖

  2015年12月PMI为49.7%,延续了自8月以来持续处于荣枯线下方的态势,但比11月高0.1个百分点。在12个分项指数中,与11月相比,除产成品库存、从业人员、生产经营活动预期3个指数有所下降外,其他各项指数均有所上升。

  从制造业PMI分项指数看,出口订单指数环比回升1.1个百分点至47.5%,显示外需环境或正悄然改善;产成品库存指数下降0.6个百分点,表明市场正逐步出清。而原材料库存指数回升0.5个百分点,说明上游原材料供应商已敏锐感觉到下游需求启动,愿意提前增加库存。供需两端库存"一升一降"变化,或预示制造业出现阶段性复苏迹象。

  国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,近段时间以来,尽管制造业PMI在临界点下方窄幅波动,但2015年12月的PMI仍呈现新特点:一是供给侧和需求侧双双回暖;二是消费需求持续释放,消费品制造业稳定增长;三是产业结构升级不断推进;四是随着生产的回升,企业采购意愿有所增强。

  相较于制造业PMI的小幅回升,非制造业PMI则呈现强势扩张态势。2015年12月中国非制造业商务活动指数为54.4%,创全年最高值。

  中国物流信息中心专家陈中涛表示,从PMI来看,2015年四季度经济运行保持缓中趋稳、稳中有进、稳中向好良好态势,呈现"一稳双快"的基本特点。首先,整体运行态势基本平稳。10月同9月持平,11月略降,12月回升,平均水平为49.7,略低于三季度,但走势较为平稳;其次,创新驱动加快、消费带动增强。从制造业PMI企稳回升和非制造业PMI进一步走强来看,2015年四季度经济运行态势较为良好,特别是12月表现出温和回升迹象,全年经济增长7%左右有一定的基础和条件,2016年有望迎来平稳开局。

  国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群也认为,2015年12月PMI指数小幅提高,表明经济触底企稳态势逐渐明显,预计12月经济增速平稳,全年经济增长可以达到7%左右。财新PMI继续低迷

  不同于官方PMI的回暖,内外需低迷拖累财新中国12月制造业PMI回落至三个月低点,结束前两月回升态势,并已连续10个月处于荣枯线下方,表明制造业增长前景仍未明显改观。

  数据显示,中国经济面临低需求和高通缩的困境,短期需要微调政策加以应对。外界普遍预期,2016年积极的财政政策将加大力度,发挥更大作用。

  财新智库首席经济学家何帆表示,2015年12月财新中国制造业PMI反弹趋势受阻,预示经济继续面临较大下行压力。随着美联储进入加息周期,全球市场动荡或进一步加剧,政府应重视短期外部风险,实施预调微调的宏观经济政策组合,避免经济出现断崖式下跌,同时继续推进供给侧改革,尽早释放改革红利。

  分项来看,产出指数、新订单指数均处于收缩区间,且收缩程度有所加大,新出口订单指数也结束此前连续数月回升,再度跌入收缩区间。数据显示,海内外需求减弱,导致新业务总量减少,其中新出口业务出现2015年9月以来首次收缩。调查显示,市况相对疲弱,客户需求减弱,导致厂商最近压缩产出。

  申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示,从国外环境来看,现在仍处于美联储加息周期的背景下,全球经济动荡、信心不稳。国内方面,中国提出供给侧改革,中长期当然是利好,但短期也造成一定不确定性,可能带来一些负面冲击,"数据符合预期,延续11月经济回暖势头,但这种势头要延续下去恐怕比较难。经济还是不稳,还是比较弱,需要更多政策宽松举措来维稳,包括双降、更多的托底政策等。"

  中金公司指出,就业分类指数小幅下降,预示政府可能增加支出来保障工业就业机会。随着钢铁和煤炭等一些产能过剩行业关闭更多工厂,就业状况可能保持严峻,需要财政政策扮演更重要的角色。

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