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震荡市关注“打新基金”
2015-05-05 01:00  记者王菲 

  

  今日起,A股将迎来25只新股的密集申购,证监会日前也表示,将每月核发一批逐渐提高至两批。在新股发行逐步加速之际,各家基金公司积极上马打新基金。业内人士分析称,IPO的大幅提速,明显利好打新基金,在股市可能出现震荡行情的预期下,投资者可以重点关注此类基金。

  "打新基金"获配比例高

  今年以来,随着牛市行情持续,本已居高不下的一级市场收益进一步"水涨船高"。统计显示,新股上市首日均封住44%的涨停,上市后5日的涨幅平均可达110%至130%。

  本周,A股再迎"超级新股周",25家企业今日起密集发行。民生证券预计,本轮新股或将冻结1.7万亿元的资金,低于此前的多轮新股申购潮。在巨大的赚钱效应下,各种"打新基金"接踵而至。

  正在发行的泰达宏利新起点灵活配置基金的拟任基金经理胡振仓表示,在当前牛市环境下,打新中签率和新股上市后涨幅水涨船高。同时,注册制实施后,新股收益率未必会下降,而且随着新股发行速度加快,打新基金选择范围将扩大,资金使用率将随之提高。

  根据打新规则,网下配售向公募和社保基金倾斜,其获配比例不得少于40%,因此公募基金的网下配售比例通常高于均值。从最终获配量来看,公募、社保A类投资者平均占比最高,超过50%。中小投资者由于资金量有限,获配比例较低,因此,借道基金分享打新盛宴,是普通投资者最理想的投资方式。

  同花顺数据显示,今年以来58家基金公司累计获配了2232次新股机会。其中,国泰基金、国联安基金、工银瑞信基金、鹏华基金、东方基金排名前五,获配次数分别为141次、128次、124次、124次和104次。从收益看,今年以来,不少打新基金收益超过了10%。

  业内人士称,IPO的大幅提速,明显利好打新基金。据测算,未来打新基金平均费后年化收益率预计在8%至10%之间,远高于同期市场的低风险品种。

  如何选择打新基金?

  随着近期市场资金对打新基金的热捧,除了新发基金外,不少基金公司选择将旗下原有基金转型成为打新基金。面对众多打新基金,投资者该如何选择呢?

  华泰证券研究员郝晓琳认为,投资者可重点关注新股获配能力相对较强、最新股票仓位在10%以下、资产规模相对较大、投研实力较强以及打新经验丰富的基金公司。

  据悉,在基金规模方面,太小或太大对打新来说都不太合适。规模太小,打新时选择余地偏小,只能参与一些发行量比较小的股票,中签率、收益率都会有影响。规模太大,资金使用效率会有一定影响,中签新股市值占基金净值比也会较小,对基金净值提升有限。

  对于单只打新基金的最优规模,泰信行业精选基金经理董青山测算称,以目前的新股发行情况来看,打新基金的最优规模在30亿至40亿元左右,规模过大打新收益就面临被摊薄的可能。不过,也有基金公司人士称,随着新股发行数量的增加,基金规模在60亿至80亿元将是比较合适的规模。

  此外,随着注册制推出的渐行渐近,基金经理纷纷表示,将对打新策略作出调整。天治趋势基金经理尹维国表示,目前的模式多是凭借资金量和资金周转,而注册制推出后,价格弹性打开会使投资者分化,对新股的研究将不仅是简单测算发行价格和发行规模等,对公司基本面的考察将成为重要因素。

  理财专家还提醒,普通投资者"短炒"打新基金并不划算,新股投资收益对基金净值的贡献度是逐步提升的过程,如果投资者快进快出,投资基金的收益可能还抵不了期间基金的申购赎回费,投资打新基金最好持有半年以上。