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四大行"中考"成绩好 效益质量双改善
2017-09-01 01:14   记者周轩千 

  8月30日晚,四大行齐齐公布2017年半年度业绩,昭示行业基本面向好。其中,工行上半年实现净利润1537亿元,同比增长2.0%,增速为2015年以来最高;不良贷款率较年初下降0.05个百分点至1.57%,是自2013年不良贷款"双升"以来首次实现"单降"。工行董事长易会满表示,效益和质量的双改善,充分说明该行经营的"大盘"是稳的,基本面是好的,发展韧性是强的。招商证券分析师马鲲鹏指出,四大行净利润3%左右增速水平背后,是业务结构优化、核心盈利能力极强、净息差领先同业步入上行通道、不良改善趋势继续深化等出色表现,这些才是四大行未来业绩持续、长周期、阶梯式提升的根源。核心盈利能力领先同业
  上半年,建行净利润同比增长3.81%至1390.09亿元。农行实现净利润1086.70亿元,同比增长3.4%。中行实现净利润1105.49亿元,同比增长3.02%。从归属于母公司的净利润增速来看,工行、建行、农行、中行分别为1.8%、3.7%、11.5%和3.3%。
  工行行长谷澍表示,该行盈利增长稳定性增强,主要源自三方面因素:一是净利息收益率进一步企稳(上半年为2.16%,同比持平,较一季度上升4个基点);二是相关条线和板块盈利贡献持续提升,如境内大零售业务板块较好发挥了"压舱石"和"稳定器"作用;三是加强成本管理,成本收入比保持在21.01%的较优水平。
  建行半年报指出,其盈利水平实现平稳增长,主要影响因素包括:利息净收入同比增长3.25%,主要是央行连续降息影响基本释放完毕,生息资产规模增长带动利息净收入恢复正增长;积极拓展客户并加强产品创新,不断提升综合服务能力,手续费及佣金净收入同比增长1.32%;持续加强成本管理,优化费用支出结构,成本收入比为22.30%,同比上升0.02个百分点,保持基本稳定。此外,该行基于审慎原则,足额计提客户贷款及垫款减值准备,资产减值支出605.10亿元,同比增长29.82%。
  农行半年报称,该行净利润增长,主要是由于利息净收入及其他非利息收入增加。
  马鲲鹏表示,四大行核心盈利能力突出,是其未来业绩具备释放空间的首要原因,"营收端来看,四大行在净利息收入增速上依旧较快,除建行外,均在6%以上水平,其中工行最快,达到7.1%;手续费净收入方面,建行上半年手续费净收入仍保持一定正增长。我们以拨备前营业利润(PPOP)的同比增速衡量银行的核心盈利能力,上半年四大行PPOP同比增速较快,其中工行、建行PPOP同比增速均为7.6%,显著高于上市银行平均水平。"
  马鲲鹏同时指出,四大行二季度息差延续一季度趋势,继续环比回升,领先同业步入息差稳步上行通道。"其中,二季度工行、建行净息差季度环比分别增长8个、2个基点,延续一季度季度环比回升的趋势,进一步抬高息差水平。由于四大行资产规模较大,其息差的稳步上行为其净利息收入增长做出极大贡献。综合上半年情况来看,四大行上半年净息差均实现环比回升,其中,工行、建行净息差环比分别增长4个、3个基点。"马鲲鹏表示,"四大行净息差水平表现突出的原因在于其扎实的存款基础,在上半年金融市场利率大幅上行的背景下,不过度依赖同业负债的四大行,以低成本的负债支撑定价水平正在缓慢上行的信贷投放。"
  资产质量指标全面转好
  资产质量方面,四大行二季度不良率均环比下降。其中,工行二季度末的不良率分别较年初和一季度下降0.05和0.02个百分点。二季度末,建行不良率较上年末下降0.01个百分点,农行不良率下降0.18个百分点,中行下降0.08个百分点。
  "考虑加回核销,二季度工行、建行不良生成率分别为0.57%、0.64%,除建行外,季度环比均不同程度下降。上半年,工行、建行、中行、农行加回核销不良生成率分别为0.58%、0.60%、0.80%、0.48%,同比均下降。"马鲲鹏指出,"四大行资产质量先行指标全线好转。上半年四大行关注、逾期贷款率均环比下降,未来潜在不良压力明显缓解。而且,四大行不良认定标准严于同业,均在100%以上。其中,工行、建行不良占90天以上逾期贷款比重分别为110.5%、144.8%。"
  马鲲鹏表示:"工行二季度末拨备覆盖率环比提升4.3个百分点至145.8%,工行正积极化解其拨备覆盖率较低的问题,四大行业绩提升的最后一块绊脚石正在移除。"
  农行半年报介绍,下半年该行将顺应经济稳中向好、监管环境趋严的新形势,抓住经济回升的新机遇,确保各项业务稳健发展和资产质量总体稳定,"一是全方位做好实体经济服务工作。着力服务事关国计民生和人民福祉的重点领域、薄弱环节,为'补短板'提供有力金融支持。调整完善信贷政策和经营策略,坚持存量重组、增量优化,更好契合实体经济的信贷需求。二是全力防控风险和案件。持续推进全面风险管理体系建设,严控信用风险、流动性风险和市场风险,切实管控新增贷款质量,压降不良贷款。三是全面深化内部改革。抓好各项改革方案的落地生根,调动一切积极因素,坚定不移地把内部改革向纵深推进。"