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绿色金融需“生态”建设
2017-03-14 06:55
 近日,由气候债券倡议组织(CBI)与伦敦金融城、绿色金融倡议组织联合举办的第二届
绿色债券年会在英国伦敦举行,中国人民银行荣获“创新监管者”奖。相关负责人表示,此
奖是国际同行对中国人民银行在G20框架下积极推动绿色金融发展的肯定。

  毫无疑问,随着先污染、后治理发展模式弊端的日益显现,从粗放到集约、从环境污染
到环境治理,成为经济发展方式转型的必然要求。中国环境与发展国际合作委员会预测,按
照2015年制定的绿色发展目标及环保标准,到2020年,我国年均绿色投资需求约为4万亿元
。而在每年4万亿元的绿色投资中,财政资金最多能满足其中的15%,因此,建设绿色金融
体系,通过市场化手段保障绿色发展的资金需求,已成为当务之急。作为全球第一个由政府
推动并发布政策明确支持“绿色金融体系”建设的经济体,我国一直致力于推进绿色金融的
实践与探索。在国际合作方面,2016年1月,中英两国央行共同发起成立G20绿色金融研究小
组,鼓励商业部门加强绿色金融创新,促进境内外绿色债券市场互联互通。同时,我国在担
任2016年G20轮值主席国期间,首次将“绿色金融”纳入峰会议题。

  在国内制度体系建设方面,《“十三五”规划纲要》明确提出,要“建立绿色金融体系
,发展绿色信贷、绿色债券,设立绿色发展基金”,构建绿色金融体系上升为国家战略。去
年8月31日,中国人民银行、财政部、国家发改委、环境保护部、银监会、证监会、保监会
联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,作为涵盖绿色金融各方面的纲领性指导
文件,对包括绿色债券在内的绿色金融体系的建设,规划了发展方向和实施路径。同时,政
府工作报告已经连续两年强调要“大力发展绿色金融”。

  在各方共同努力下,我国绿色金融体系建设取得了可喜成绩。数据显示,2016年,我国
在境内外绿色债券的发行规模约2300亿元,占同期全球绿色债券发行量的近40%,成为全球
最大的绿色债券市场。同时,保监会已在30多个省市就环境污染责任险进行试点,包括重工
业、重金属、印染、化工等行业,2016年环境污染责任险的收入约2.8亿元,提供风险保障
逾260亿元。

  不过,我们也要看到,绿色金融体系的建设仍任重道远。根据G20绿色金融研究小组发
布的《G20绿色金融综合报告》,目前仅有很小比例的银行贷款被明确界定为绿色贷款,贴
标的绿色债券在全球债券市场中占比低于1%,全球机构投资者持有资产中的绿色基础设施
资产占比也低于1%。

  更需要关注的是,到目前为止,绿色金融对财政补贴的依赖仍较为严重。不可否认,由
于绿色产业的外部效应未能完全内生化,政府确实需要扶持,但过度依赖财政补贴等行政化
手段,可能产生“监管洼地”,进而导致“劣币驱逐良币”。因此,有关部门在出台扶持绿
色金融政策的同时,更需要加速为绿色金融营造更好生态环境。

  以绿色信贷为例,由于绿色产业周期长、回报低等特点,与银行信贷投放周期和收益率
要求存在一定错配,有关部门出台相应的考核管理以及贴息政策,是推动绿色信贷发展的重
要动力。不过,在绿色金融体系下,对项目风险收益的考量,理应从单纯的收益率扩展至环
境价值、社会效益等多重维度,但目前金融市场的信息披露体系未能有效覆盖相关领域,导
致环境影响难以有效内部化,进而对绿色信贷的发展产生制约。因此,有关部门应加速推进
相应的信息披露制度以及跨部门的信息共享机制建设,同时通过培育第三方评估机构,为金
融机构提供更有效的信息支撑,以市场化机制促进绿色信贷发展。

  当然,绿色金融体系的建设非一日之功,配套政策的落地和生态环境的完善只是万里长
征的第一步,市场理念的培育还需要时间的沉淀。我们有理由相信,在各方共同努力下,我
国绿色金融必将迎来更大的发展,成为我国经济增长的新动力。