当前位置:首页 >> A叠头版
IPO、再融资提速不改反弹预期
2017-01-10 06:39   记者陈健  
 
  近日,证监会主席助理宣昌能表示,2016年我国IPO、再融资(现金部分)合计1.33万亿
元,同比增长59%,A股IPO家数和融资额创近五年来新高,再融资规模创历史新高。

  对此,瑞银证券中国首席策略分析师高挺昨日对记者表示,IPO和再融资创新高,反映
国内公司对资金需求很强,最近几个月IPO速度也在明显加快,反映政策鼓励直接融资,希
望通过直接融资降低间接融资带来的风险,预计今年的IPO规模比去年会增加。股票供需来
看,股票供应多,还是会一定程度影响到股市表现。尽管如此,高挺表示,二级市场来看,
也可能带来更多专门参与打新、定增的资金进入。预计今年A股还是会有一定幅度的反弹,2
017年沪深300年末目标点位3750点,对应市盈率TTM12.5倍。

  从2016全年A股表现看,沪指全年累计下跌12.31%,深成指下跌19.64%,中小板指下
跌22.89%,创业板指重挫27.71%。虽然全年表现并不好,但指数在年初震荡下跌后,从底
部震荡上行。其中,上证综指从2016年底部到2016年末上涨13.5%,中小板上涨3.5%,仅
创业板下跌1.8%。

  宣昌能表示,刚刚过去的2016年,证监会深刻反思2015年股市异常波动教训,着力推进
依法监管、从严监管、全面监管,资本市场功能得到一定的修复和改善,市场运行呈现稳中
有进的特点。

  其中,“稳”主要体现在沪深股市运行总体平稳,市场机制的内在稳定性增强。宣昌能
表示,去年3月初至年底上证综指累计上涨15%,二、三、四季度区间振幅均低于10%,涨
跌幅超过2%的交易日仅7个,这些指标都大幅低于2015年的水平。“进”则主要体现在股票
融资规模大幅增加,对实体经济特别是供给侧结构性改革的支持力度加大。

  IPO方面,去年A股上半年经历了2015年下半年的停发之后,重新又开始了IPO。上半年
只有少量的IPO发行,下半年IPO节奏开始加快,到11、12月份,每个月IPO数量上升到50多
家,就在上月12日,安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣曾表示,中国证监会已开始加快
发行审核节奏,预计这种趋势将在未来几个月持续。此外,深港通的推出将逐步吸引外国机
构投资者对于股份市场的更多参与,就长期来说,有利于提振市场情绪。

  普华永道近日也指出,去年下半年之后,市场运行总体稳定,IPO审核速度明显加快,
预期这个势头将会持续。预计2017年全年A股IPO为320-350宗左右,融资规模在2200-2500
亿元人民币左右。

  一方面是IPO的提速,另一方面,对再融资项目也加强了监管。数据显示,近期,有7宗
定增调减募投项目投资额。其中,*ST江泉拟收购的瑞福锂业的股权由100%下调为67.78%
,募资额和发行股份随之下调。

  市场影响方面,随着再融资而来的解禁一直是市场关注的焦点。Wind数据显示,2017年
1月份,A股沪深两市共计162.97亿股限售股解禁。以最新收盘价计算,解禁市值逾2500亿元
。机构分析认为,短期来看,需要警惕解禁以及IPO提速对于股票市场供给端的压力。

  光大证券表示,当前炒作个股解禁的逻辑已与2013年大有不同,目前市场牛市后遗症依
然明显。短期注意回避定增浮盈比率较高、解禁规模占比中游的一些个股,特别是套现意愿
更为强烈的3年期定增项目解禁。