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今年A股IPO降温明显
2016-09-30 05:40  记者王菲 

  

  受新股审批收紧、A股市场反复波动等影响,A股IPO降温明显,今年新股发行家数和募集资金规模均创2010年以来次低。德勤中国发布的最新报告显示,内地资本市场前三季度IPO首发募资创6年次低。

  IPO融资额下降

  德勤中国的报告预计,三季度末时,上海和深圳将完成120只新股发行,总融资749亿元。与去年同期192只新股融资1474亿元相比,今年前三季度IPO数量和融资额分别减少38%和49%。

  虽然新股发行降温,但德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场华北区领导合伙人童传江认为,今年三季度开始,新股巿场回暖,“尤其值得注意的是,银行业在经历多年完全没有新股发行的状况后,8月终于迎来一家城商行的超大型新股,该股的发行为另外3家银行带来上巿机会。预料将有更多银行新股陆续发行。”

  多位机构人士认为,四季度A股新股发行的速度和节奏,相比前三季度将有所提升,但整体来看差别不大。

  德勤中国全国上巿业务组华北区领导合伙人林国恩分析:“美国在7月和9月两次延后加息,有助于部分规模较大的新股陆续上巿。8月中国经济呈现改善迹象,下行压力忧虑有所缓解,也给资本市场带来利好。这些都对IPO发行起到护航作用。”

  童传江预计,四季度大部分新股或仍来自制造业和科技企业,融资规模将以中小型为主,“至2016年年底时,A股巿场或会有180—220只新股发行,融资860—1060亿元。”

  目前来看,下半年IPO仍在稳步推进中。中国证监会近日按法定程序核准了12家企业首发申请。记者了解到,此次12家拟上市企业募集资金总额较以往明显提升,以155亿元的筹资总额,创出今年以来单批次新股募集资金总额的新高。

  值得一提的是,无论从此次12家企业的募资总额,还是从今年A股上市银行的整体表现来讲,上海银行首发规模被砍已成大概率事件。该行去年披露的招股说明书显示,计划发行12亿股,对应每股净资产15.85元,如此算来,即使以每股净资产持平发行,其募资总额也将不低于190亿元。而此次证监会核发的12家公司IPO批文,其筹资总额预计不超过155亿元。从差距悬殊的数据对比来看,即使上海银行的募资金额占12家企业的一半限额,也只能达成至多80亿元募资,190亿元的募资总额难以成行。

  针对未来国内IPO市场前景,童传江表示,预计第四季度新股巿场将维持现在的发行节奏。统计显示,截至9月28日,过会企业已减至83家。另外,根据证监会公布的数据,截至9月22日,未过会企业中,正常待审企业689家,中止审查企业57家,终止审查企业32家。

  港股IPO发行规模超A股

  与上海和深圳新股发行表现疲弱形成鲜明对比的是,今年港股市场IPO数量和融资金额继续领跑全球。德勤预计,截至9月30日,香港将会有71只新股上巿,融资额约1364亿港元,与去年前三个季度完成的72只新股融资1564亿港元比较,分别下跌1%和13%;今年超过八成巿场融资额来自中国内地金融服务机构,比去年同期的49%大幅上升。

  林国恩表示,“人民币加入SDR、内地保险资金参与沪港通、美国加息预期得以稳固后,资金将会流入和停泊,预料会令香港新股巿场的动力得到支持。”

  “在第四季度还有3到4个超大型新股上市,平均每只计划集资规模至少78亿港元,包括一家证券集团和一家医药公司。今年前八个月港交所收到约150个上市申请个案,我们预测今年全年香港将有115只新股上市,集资金额将达2000亿港元。”德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴透露。

  记者了解到,今年前三季度香港IPO市场上,内地金融机构占据绝对主导地位。以融资规模而计,前5大IPO融资金额达1007亿港元,全部为内地金融服务机构。其中,邮储银行位居榜首,创下自2014年阿里巴巴上市以来最大新股发行纪录。

  9月28日,邮政储蓄银行在港交所主板正式挂牌,定价为每股4.76港元。扣除全球发售相关承销佣金及其他估计开支后,此次IPO集资总额达566.27亿港元,成为今年以来全球最大IPO。

  德勤指出,以新股融资金额计,与其他主要证券交易所比较,预料香港在协助7家中国内地金融机构上巿,并筹得大部份巿场的融资额后,将继续跻身排行榜首席位置。

  林国恩表示,过去两年,香港新股巿场的强劲表现受惠于中国内地金融服务新股,充分展现出香港作为中国内地企业首选的上巿地优势。与此同时,香港亦有协助企业在香港和中国内地建立品牌声誉的优良资历,目前也已有来自亚洲其他巿场的企业申请上巿个案出现。

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