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2015银行理财“年报”出炉
2016-03-01 05:06  周轩千 

  #记者周轩千#

  中央国债登记结算公司"全国银行业理财信息登记系统"日前发布《中国银行业理财市场年度报告(2015)》(以下简称《年报》),详细分析591家银行业金融机构参与的银行业理财市场的全貌。《年报》显示,2015年底,理财资金账面余额为23.50万亿元,较2014年底增长56.46%。2015年,银行业理财市场累计兑付客户收益8651.0亿元,比2014年增长21.48%。

  短期产品不再是主流

  截至2015年底,全国共有426家银行业金融机构有存续的理财产品,数量为60879只,理财资金账面余额较2014年底增加8.48万亿元,增幅为56.46%,理财资金日均余额为19.54万亿元,较2014年增长5.79万亿元。

  华宝证券分析师李真预计,2016年银行理财规模将再创新高,但在几方面因素制约下,增速可能有所减缓,"存贷比的取消,使冲存款的高收益短期理财产品发行动力减弱。大额存单的不断扩大发行,也在一定程度上挤压同质性理财产品的份额。同时,银行理财在向资产管理产品转型的过程中,也面临投资者思想意识转变过程中产品再选择的压力。"

  "银行狂发理财产品,是为抢占市场,但在'资产荒'背景下,新发理财给银行带来的盈利越来越小,所以我们预计,这种规模猛冲的趋势是不可持续的。"东方证券分析师王剑表示,50%的理财余额增量是由股份制商业银行贡献,其动机可能是为了抢占市场份额,争取客户资源。

  根据《年报》,截至2015年底,全国性股份制商业银行理财产品存续余额为9.91万亿元,较2014年底增长74.78%;市场占比为42.17%,较2014年底增长4.43个百分点。自2015年3月开始,全国性股份制商业银行理财资金余额超过国有大型商业银行,占据市场主体地位。国有大型商业银行理财产品存续余额为8.67万亿元,较2014年底增长34.00%;市场占比为36.89%,较2014年底下降6.17个百分点。

  从运作模式看,截至2015年底,开放式理财产品存续4882只,资金余额为10.32万亿元,较2014年底增长96.95%;资金余额占比为43.91%,较2014年提高9个百分点。在全部开放式理财产品中,非净值型理财产品资金余额为8.95万亿元,较2014年底增长4.27万亿元;净值型理财产品资金余额为1.37万亿元,较2014年底增长144.64%。

  从不同投资者类型看,截至2015年底,一般个人类产品存续余额为11.64万亿元,占全部理财产品资金余额49.53%,较2014年底下降10.05个百分点;机构专属类产品存续余额为7.20万亿元,占30.64%,较2014年底上升1.07个百分点;私人银行类产品存续余额为1.66万亿元,占7.06%,较2014年底下降0.54个百分点;银行同业类产品存续余额为3.00万亿元,超过私人银行类产品,占比为12.77%,较2014年底上升9.52个百分点。

  从封闭式理财产品来看,截至2015年底,3个月(含)以内的短期限理财产品存续余额为3.63万亿元,占27.54%;3个月以上的中长期理财产品余额为9.55万亿元,占72.46%,较2014年底上升8.33个百分点。3个月以上的中长期理财产品中,3至6个月(含)期理财产品存续余额4.10万亿元,占31.11%;6至12个月(含)期理财产品存续余额4.31万亿元,占32.70%;一年期以上的理财产品存续余额1.14万亿元,占8.65%。3至6个月(含)期和6至12个月(含)期理财产品存续余额超过3个月(含)以内的短期限理财产品。存续封闭式理财产品平均期限从2014年底的212天,上升为2015年底的218天。

  万分之三产品亏损

  2015年,银行理财市场共有181646只产品发生兑付(其中175643只终止到期),累计兑付客户收益8651.0亿元,比2014年增长1529.7亿元,增幅为21.48%。

  2015年,封闭式产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.69%,其中,封闭式非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为4.68%,比2014年下降38个基点;封闭式净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为4.97%,比2014年下降10个基点。另外,开放式非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为3.72%,比2014年下降17个基点。

  "2015年,封闭式理财产品兑付客户收益率呈现出下降的趋势,特别是下半年,兑付客户年化收益率从上半年的平均4.8%左右下降至平均4.1%左右,这一趋势与金融市场整体收益率的下行趋势一致。"《年报》指出。

  李真表示,除银行理财外的其他资产投资收益率不断降低,为银行理财预期收益率的下降释放了空间,2016年银行理财预期收益率有望降破4%。

  "由于银行理财仍处于主动扩张的期间,因此我们认为即使理财利率下行,也是滞后于资产收益率下行的速度。"华创证券固定收益研究团队表示,后期需要关注的是银行理财能否找到更高收益的资产,例如信贷资产、股权市场衍生出来的类固定收益产品。

  王剑表示:"银行要么放低收益率(可能流失客户),要么就牺牲自己的盈利空间(那就会影响银行发行理财产品的积极性)。最终的结果就是,除少数资产获取能力依然较强的银行外,大多数银行的理财产品规模增速会放缓,收益率下行。"

  分投资者类型来看,2015年,一般个人类产品兑付客户收益4696.9亿元,占全市场兑付客户收益的54.29%;机构专属类产品兑付客户收益2379.5亿元,占比27.51%;私人银行类产品兑付客户收益816.8亿元,占比9.44%;银行同业类产品兑付客户收益757.8亿元,占比8.76%。不同投资者类型的理财产品兑付客户收益率也有所区别。封闭式非净值型理财产品中,私人银行类产品加权平均兑付客户收益率最高,为5.53%;其次为一般个人类产品,加权平均兑付客户收益率为5.04%;机构专属类产品加权平均兑付客户收益率最低,为4.11%。开放式非净值型理财产品中,私人银行类产品加权平均兑付客户收益率最高,为4.73%;银行同业类产品加权平均兑付客户收益率最低,为3.23%。

  不同期限的理财产品兑付客户收益情况差别明显。封闭式非净值型理财产品中,一年以上按照募集资金额加权平均兑付客户年化收益率最高,为5.64%;3个月(含)以内理财产品加权平均兑付客户年化收益率最低,为4.49%。

  2015年,国有大型商业银行兑付客户收益3655.6亿元,占市场兑付客户收益的42.26%;全国性股份制商业银行兑付客户收益3380.1亿元,占39.07%;城市商业银行、农村金融机构和外资银行兑付客户收益分别占12.32%、3.38%和1.82%。

  从封闭式非净值型理财产品兑付客户收益率情况来看,2015年,城市商业银行加权平均兑付客户收益率最高,为5.06%;其次为农村金融机构,为4.99%;国有大型商业银行为4.71%;全国性股份制商业银行为4.61%;外资银行最低,为3.51%。

  《年报》还显示,2015年,终止到期的理财产品中有44只出现亏损,主要为外资银行发行的结构性理财产品,占全部终止到期产品的0.03%,亏损理财产品本金的平均偿还率是89.24%。

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