国内统一刊号:CN:31-0101 邮发代号:3-90     回到首页>>

财 经 银 行 理 财 证 券 外 汇 黄 金 保 险 收 藏 期 货 房 产 汽 车 教 育 职 场 科 技 时 尚 微 博 舆 情 互联网金融
当前位置:首页 >> A叠头版
票据理财重在选好平台
2016-01-22 05:04  记者王菲 

  在新兴的理财市场上,票据理财往往被冠以“低风险高收益”的美称。但在业内人士看
来,尽管票据理财多以银行信用支持,却并不意味着没有风险。日前,银监会紧急下发《关
于票据业务风险提示的通知》(以下简称《通知》),特别“点名”了银行以掩盖信用风险、
隐藏信贷规模等为目的的违规票据业务,以期进一步规范票据理财市场。票据理财并非零风
险。

  所谓票据理财,主要是个人对企业的借贷模式,企业会以其持有的未到期银行承兑汇票
,通过质押方式将票据收益权转让给投资人。票据由平台发布,向个人投资者融资,以解决
自身资金流动性问题。票据到期后,投资人可拿承兑汇票到银行兑付票据,兑付金额与之前
购买票据理财产品的差额即为投资收益。

  记者了解到,某些互联网票据理财产品,实属借款类理财产品,规模多在10万元到100
万元,期限从20天到180天不等,最低认购起点仅为1元。同样可观的是收益率水平,2015年
上半年,上线的票据理财产品年化收益率维持在6%到7.5%之间,此外亦不乏年化收益率在
8%以上的产品。而且,多数互联网票据理财产品在推介方面都采取“低门槛、高收益率、
低风险甚至零风险”的宣传用语。

  但是,相比其他资产标的和担保方式,票据理财有银行承兑汇票作为抵押,风险确实较
低,却并不绝对安全。某国有商业银行理财经理表示,整体而言,票据理财的风险主要有二
类。第一,是票据本身的风险,如假票、瑕疵票以及恶意挂失止付。第二是平台道德风险,
如果平台是以短期盈利为目的,一方面可能出现捞一笔就跑路现象,另一方面是可以搞自融
,这样投资人就有风险。

  银监会发布的《通知》特别指出,银行系统内票据理财业务隐藏的七类风险分别为:票
据同业业务专营治理落实不到位;通过票据转贴现业务转移规模,消减资本占用;利用承兑
贴现业务虚增存贷款规模;与票据中介联手,违规交易,扰乱市场秩序;贷款与贴现相互腾
挪,掩盖信用风险;创新“票据代理”规避监管要求;部分农村金融机构为他行隐匿、消减
信贷规模提供“通道”,违规经营问题突出。

  业内人士指出,银监会紧急警示票据风险,说明问题或许已很严重。目前,银行业不良
率已经很高,如果银行通过违规操作承兑汇票(如将贷款与票据贴现互相腾挪),可能掩盖信
用风险,使监管层对系统性风险的控制变得更加困难。

  选择靠谱的平台

  除了存在票据被克隆、到期时银行拖延兑付等风险外,应对票据理财风险,最重要是选
择靠谱的平台。

  记者了解到,目前有四个主流渠道可以购买票据理财产品:第一类是专门做票据理财业
务的平台,如金银猫和票金所,其最大特点是整个平台的融资项目基本以票据为主;第二类
是电商推出的票据理财项目,如近期苏宁理财频道上推出名为“财运通”的票据理财产品、
京东推出的“小银票”系列理财,以及此前淘宝推出的票据贷款产品。第三类是银行系,如
民生银行旗下的“民生电商”就有票据理财产品“e票通”,平安旗下的“橙e网”也有类似
的票据理财销售;第四类是传统P2P平台推出的票据理财业务。

  “市场上的票据理财多数游离在监管之外,对于票据的组织架构、合规性、风险控制等
都没有明确的规定。”中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利表示。目前票
据理财产品还属于新产品,模式机制尚未成熟,加之信息不透明,尚没有明确的规章制度和
风控体系,其中隐藏诸多风险。

  比如,有些平台审核不严,借款人用假票据进行抵押,或是一张票据抵押在好几个平台
,会使票据风险增加。甚至有些平台诚信度低,联合企业一起空手套白狼,将投资人的资金
卷走。这类平台因急需笼络资金,往往会推出收益率8%以上的理财产品吸引投资人的眼球


  记者了解到,去年12月,深圳票据理财平台中汇在线被曝出无法提现,2亿多元资金去
向不明。业内人士表示,中汇没有实行真实的票据托管制度,票据遭到了挪用。而优秀的票
据理财平台,必须有完善的票据监控,在资金募集完成后立刻交给托管行进行托管,票据到
期后由托管行发起托收,理财平台不再经手。因此,票据理财平台与三方异业合作的关键是
把握两点:资金账户共管、票据银行上传。

  票据理财模式未来究竟如何发展,要看对风险的把控究竟如何。业内专家表示,未来对
票据理财的监管原则,应该是明确信息披露制度,票据持有人、票据信息等应该全面、真实
地向投资者披露。平台不得与票据持有人存在利益关系,以防平台自融。规定平台在票据鉴
定、存管、代办质押手续等方面,应该承担的义务与范围等。所以,互联网投资理财,平台
安全要先行。

  对于近年票据业务频繁暴露出的风险,银监会同时提出相应的监管要求。例如,要求银
行业金融机构将“低风险”业务全口径纳入统一授信范围,不得办理无真实贸易背景的票据
业务,严格按照业务权限、交易对手准入清单和同业授信额度开展同业票据业务。

  业内人士认为,“低风险”业务是监管层对票据业务的定位。但目前,部分银行及市场
主体对票据业务的定位远远不止“低风险”。例如,部分中介机构通过网络平台募集资金,
参与票据业务,可能也超过“低风险”的标准。未来,全口径纳入统一授信范围后,低风险
业务将占用规模,相应地,机构做票的成本将提高,特别是做市商的成本,或将引发做市商
近期调节规模及模式,改变定价规则。

特别策划

2016中国经济“迎难而上”
    步入经济结构转型期、经济发展新常态的中国不再是纸上描绘,宏观经济... [查看详细]

友情链接

关于我们 | 刊登广告 | 联系我们 | 人才招聘 | 网上订报 | 投稿信箱
上海金融报官方网站 版权所有,未经授权禁止复制或建立镜像 沪ICP备06025002号