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“高送转”投资窗口期到来
2017-11-10 15:43
记者陈健 
 
  随着A股上市公司三季报披露完毕,年报“高送转”投资窗口期又将到来。机构建议,年底前提前布局具有年报高送转预期的优质标的,不仅可以把握投资机会,还可很大程度避免后期题材股涨幅过高带来的回撤风险。
 
  监管引导理性“高送转”
 
  “高送转”是A股投资的一大热门,但随着炒作,各种乱象丛生。国泰君安指出,市场对高送转持续追捧,部分上市公司借高送转方案“炒作”股价,达到掩护大股东减持、配合再融资等目的,甚至部分业绩亏损公司也加入“高送转”阵营。为此,监管层采取一系列措施加以规范,引导市场理性投资。
 
  受监管影响,今年高送转题材的热度相对往年有很大下降。但渤海证券指出,考虑到近期市场情绪好转,年报公布期间高送转行情并非没有回暖可能。
  兴业证券介绍,去年预测的“高送转”组合表现不佳的主要原因,除了与市场风格切换有关,管理层收紧对上市公司“高送转”行为的监管也起到重要作用。未来“高送转”题材很可能回归基本面,只有基本面良好、业绩增长迅速、具有“高送转”能力的公司才会受到市场认可。
 
  进入11 月,年报高送转预披露期逐渐来临。安信证券指出,具备较高送转能力的新股同样值得关注,但公司基本面与估值仍是选股要点,送转预期只是锦上添花。
 
  筛选潜在年报高送转标的
 
  财汇大数据终端数据显示,高送转概念指数自7月中旬以来,迎来一波上涨行情,但10月以来维持震荡走势。
  渤海证券表示,从历史上看,每年的年报高送转题材股票一般经历三波行情:9月至年底的预热行情、预案公布至实施的抢权行情、送转实施后的填权行情。其中,预热行情确定性强,且无前期获利盘压力,最适合使用量化手段把握。
 
  国泰君安表示,高送转实施流程包括预案公告、股东大会、股权登记(除权除息)等三个关键时间节点,其中,预案公告前后是行情最重要的启动期。因此,预判具有大概率高送转的个股提前布局,是获取超额收益的关键。从历史经验看,注意到每股资本公积+每股未分配利润、公司股价/总股本、公司业绩(净利润、EPS)等财务指标,以及公司上市时间长短、先前报告期是否有高送转和近期是否有定增、限售股解禁等非财务因素,均会对上市公司是否实施高送转有影响。
 
  综合前述指标,国泰居安筛选得到2017年报中具备较大高送转可能性的上市公司包括:电连技术、德尔股份、科达利等。
 
  兴业证券2017年度“高送转”预测结果前10大个股为:尚品宅配、绿茵生态、寒锐钴业、金牌橱柜、瑞能科技、勘设股份、荣晟环保、中设股份、精测电子、杰恩设计。
 
  中信建投2017年度“高送转”预测结果前10大个股为:爱乐达、金牌橱柜、尚品宅配、绿茵生态、勘设股份、精测电子、杰恩设计、兆丰股份、联合光电、新坐标。