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投资风向标:机构战略性看多中国股市结构性牛市
2017-09-04 14:23  来源:东方财富网 

  东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。机构认为,短期行情主线仍为周期股,市场或迎“金九”行情;任泽平战略性看多中国股市结构性牛市。

  【股市】

  本周机构策略:短期行情主线仍为周期股 市场或迎“金九”行情

  本周分析师们聚焦于分析A股2017年中报以及9月市场行情,周期“盛宴”创下历史新高,不过继续参与周期反弹的可操作性在下降,赶在“盛宴”结束前选择离场或许更为稳妥。此外,环保限产预期加强,涨价行情仍将延续。分析师们普遍认为,短期内将出现一段较为安稳的窗口期,风险偏好仍将抬升,市场有望迎来“金九”行情。

  任泽平评新周期含义:战略性看多中国股市结构性牛市

  近期在宏观研究员此起彼伏的唱空经济声中,产能持续出清、企业盈利大幅改善、股市走出结构性牛市、人民币汇率走强、长端利率上升。我们最早最坚定最旗帜鲜明提出“新周期”判断。

  华泰证券:周期有买入机会 看好券商、钢铁、有色等板块

  十九大确定召开时间,市场维稳预期增强,部分投资者判断周期有买入机会,另一部分寻找防御板块标的,看好券商,钢铁有色及新能源汽车上游等子板块。

  中信建投策略:中小创绩优成长股或承接市场热点

  中信建投证券分析认为,市场轮动将趋于均衡,中小创板块的绩优成长或承接市场热点转移;环保限产催化对周期仍有催化;金融去杠杆阶段性成效显现,基本面改善、估值合理的大金融板块仍具有配置价值。

  中信证券:H股比A股更早反映基本面拐点

  强周期性行业,港股会比对应的A股更前瞻性地反映基本面趋势,如果出现港股率先见拐点而A股没什么反应(折价收敛),那么大概率基本面有拐点出现的可能。

  海通:医药板块三细分领域望脱颖而出 概念股掘金

  海通证券发布医药行业研报称,板块分化加剧,创新药、刚性用药、专业连锁终端等细分领域有望脱颖而出。

  中金:下半年防守看水务和固废 进攻看监测和节能

  中金公司预计,环保行业主要上市公司2017-2018年的营收增速30-35%,利润增速将处于25-30%。中金指出,下半年策略在防守和进攻型配置上应各有侧重。水务板块和固废板块因为盈利趋势稳定,回款情况较好,适合防守配置。而监测板块和节能板块因为盈利趋势向好,并且市场关注度高,应作为进攻型配置来对待。

  【宏观】

  任泽平:去产能超预期 中国经济在新周期的底部和起点上

  方正宏观任泽平9月2日发文指出,受益于需求侧L型韧性强、供给侧产能出清超预期,预计三季度上市公司业绩将显著提升。他表示,经过六年多市场出清,叠加供给侧改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是产能周期的第三个阶段,即:产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。

  申万宏源:经济和政策都不支持大的投资周期

  鉴于固定资产周转率及其增速仍处低位,经济转型和供给侧改革对于新上产能会有严格限制,经济和政策都不支持大的产能投资周期。

  宋清辉:中国经济处于新旧动能转换关键期

  7月中旬,今年上半年中国经济增长数据出炉,经济增长为6.9%,高于此前市场预期,极大地提振外界对中国经济整体增长的信心,同时也表明中国供给侧结构性改革成效显著,为进一步深化改革铺平了道路。当前,全国31省区市上半年经济数据均已出炉,从各地亮出的上半年GDP成绩单可知,各省区市正处于新旧动能加速转换的关键阶段,并不断迸发出经济增长的新动能。

  樊纲:中国经济很有韧性不会硬着陆

  中国经济体制改革研究会副主任樊纲表示,中国经济增长虽然在放缓,但仍有韧性,不会硬着陆。当前中国经济的L型已到了谷底,但是在谷底可能还有两三年的徘徊、调整时间。中国目前最大的问题是消费水平太低。消费水平低的另一个方面,就是储蓄水平太高。我国的储蓄与消费存在不平衡。

  8月份PMI数据点评:影响下半年经济走势的两大因素

  由于制造业PMI超预期上升,生产仍在加快,表明当前经济增长动能保持良好。非制造业PMI显著回落,未来经济增长仍存不确定因素,影响未来经济增长的因素主要有两个:上半年出口增长有助于制造业,但新出口订单下降表明外需走弱苗头可能出现,未来是否会影响制造业生产值得关注,下半年出口对经济增长的拉动可能走弱,不过全年出口将好于去年;房地产市场降温的后续影响仍将加重,不但波及建筑业运行,可能还会影响制造业生产。

  【楼市】

  央行徐忠:房地产不宜再作为宏观调控工具继续使用

  央行研究局局长徐忠称,可考虑在MPA中增加房地产广义信贷的偏离度指标,从信贷增速方面抑制房价大幅波动。不能期待单用货币政策解决房地产市场问题。对一、二线城市房地产市场应保持紧调控态势。要以房地产税为切入点,深化中央与地方财税体制改革。

  楼市去库存回溯:待售面积下降14% 三四线明显分化

  业内人士认为,三四线城市之间的差异会越来越大,说明房地产市场发展到这一阶段,城市规模已经不是判断市场前景的唯一标准。未来将更多是区域的概念,其所在区域的经济水平、资源禀赋、人口吸引力才是最重要的因素。

  央行媒体:抑制住房投资投机性需求须修补政策薄弱环节

  去年年底召开的中央经济工作会议提出,要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位,综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,既抑制房地产泡沫,又防止出现大起大落。笔者认为,有效抑制投资投机性购房需求,让住房回归其居住属性,增加囤房成本的政策应是政策链条中的关键一环,不可或缺。

  易居:预计2018年全国房价收入比仍将有所下降

  9月1日,易居房地产研究院发布《全国百城房价收入比研究》显示,2017年上半年,全国100个大中城市中,深圳房价收入比小幅回落至34.9,但依旧位于百城榜首,比第二名上海高出近3成;上海、三亚、北京、厦门等4城房价收入比均超过22,相对偏高。

  【债市】

  9月债市大概率维持震荡

  市场人士指出,目前经济基本面对债市的整体影响有限,市场关注焦点仍在于资金面,而9月扰动因素不少,市场流动性预期易紧难松,且近期监管动向再度点燃投资者对去杠杆的担忧,9月份债市大概率将维持震荡,短期机会则在于资金面的边际趋松和风险偏好的回落。

  “新周期”难证伪 债市料陷“拉锯战”

  业内人士指出,此前投资者对8月经济数据证伪“新周期”并推动债市反弹的期望落空,但目前央行也不存在收紧货币政策的可能性。短期市场的焦点仍集中于资金面和监管动向,在缺乏确定性利好的情况下,债市很可能陷入“拉锯战”,短期机会在于资金面的边际趋松和风险偏好的回落。

  可转债市场料迎来快速扩容期

  业内人士表示,新规实施以来,大量融资需求被挤出定增市场,可转债逐渐受到市场偏爱,未来有望获得进一步扩容。

  【商品】

  程小勇:上涨驱动弱化 大宗商品构建阶段性顶部

  宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为,尽管冬季采暖季2+26个城市对于供应端的干扰还会存在,但是去产能中民营企业部门已经基本完成,只剩国企部门,这意味着供应端对商品价格提振边际递减,或者已经通过商品价格买预期式上涨消化。然而,包括政府在内的三大部门去杠杆意味着需求端收缩对商品拖累尚未显现,商品阶段性顶部正在形成。

  沪铜高位震荡 多头落袋为安

  受沪铜持续创新高影响,铜价回升带动铜企业绩明显增长,各大券商纷纷调整铜上市公司为继续持有以及增持的评级。沪铜期价创新高后窄幅震荡,未有明显下跌迹象。随着旺季来临,下游需求有望回暖,沪铜下方支撑价位重心上移,多头仍占优势,但现货支撑不稳,警惕价格回调风险。

  库存上升 机构激辩铝价强弱

  分析人士表示,随着电解铝产能去化步伐的加快,铝价形成了“易上难下”局面。而近期铝价上行步伐放缓甚至出现回调,则主要源于市场对库存上升的不安。当前,机构间对铝价后市看法众说纷纭,看涨和看跌之声此起彼伏,因此,在平衡力量未完全被打破之前,铝价料将以偏强震荡为主。

  黄金节节攀高 一家机构却逆势看空

  眼下黄金多头浩浩荡荡,不过Capital Economics的商品经济学家Simona Gambarini却有不同看法。她称,地缘政治风险升高和美联储(FED)温和加息助燃了黄金看多情绪,不过也许有些过了。

  【汇市】

  投行:建议在1.0970水平做多澳元/纽元

  摩根士丹利最新分析指出,纽元是当前主要国家货币中最弱的货币,没有之一。由于澳大利亚经济增速良好,澳元涨势较为可靠,因此强烈建议做多澳元/纽元。

  丹斯克银行:长期看好美元/日元

  丹斯克银行(Danske Bank)高级分析师Kristoffer Lomholt评估了美元/日元未来几个月前景展望,认为该货币对前景积极。

  SEB:欧元或将见顶 美联储十二月加息

  北欧斯安银行(SEB)外汇策略研究团队撰文称,并没有对欧元/美元当前水位有很强的信心,投资者还是需要谦虚谨慎,并承认近期欧元/美元的走势可能会向任一方向移动。

  野村证券:英国央行最快于今年11月升息?

  对于政策结论,相比英国脱欧带来的经济担忧,海外经济活动走强引发的英镑下跌更可能促使英国央行升息,例如,如果英国国内通胀压力和经济活动显示走强迹象,则英国央行可能最快于今年11月升息。

  法国农贷:市场低估了澳元、纽元的政治风险

 

  周五(9月1日)法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略研究团队指出,当前市场低估了未来澳元和纽元将面临的政治风险。

  http://finance.eastmoney.com/news/1345,20170904773395725.html

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