在次贷危机中遭重创的美国已不复彼时豪气。时过境迁，对于如今放眼国际的主权基金而言，美国仅仅是一个市场，只是一个有吸引力的市场
主权基金风生水起
主权基金———这个曾在西方国家眼里不为主流所接受的字眼，终于在危机中显露出“本色”的一面。
不久前，阿布扎比主权基金从美国花旗集团购买总值75亿美元的股权，引起了全球金融市场的关注。这也是主权基金在次贷危机席卷美国金融行业的大背景下，建立的一个成功投资组合的案例。然而，当市场为之欢呼的时候，也传来了一种极不和谐的声音。
上月末，《华尔街日报》发表的一篇社论中，美国的一位检察官严词谴责了阿布扎比投资局收购花旗集团股权的交易。“这是美国金融市场的悲哀一日———为摆脱困境，我们已经需要向阿布扎比求救。”社论援引这位检察官的话说。
据报道，这位高级检察官已经担任了33年的曼哈顿首席检察官，曾经发起对一家阿布扎比持股银行的反欺诈调查。
让美国既喜又尴尬
对于花旗获海外注资，美国人表现出的复杂心态可谓既欢喜又尴尬。
欢喜的是，终于有人愿意慷慨解囊，向风雨飘摇中的花旗伸出援手。虽然美国政府也可以出面安排救助，但其不愿冒“道德危机”的风险，以免承担从收拾一个残局引发另一个败笔的责任。
尴尬的是，花旗的“救星”竟然来自中东。
实际上，主权基金在美国进行重大投资并不新鲜，入股花旗也并非中东的主权基金在美国进行重大投资的第一单。几年前，来自阿联酋的DubaiPortsWorld就试图收购美国几座港口的经营权。这一计划在当时引起了国会议员们的激烈反应，在他们看来，让阿拉伯国家掌握美国的国家安全命脉将是何等危险。
包括花旗出售股权一事，目前美国国内也有观点担忧：同制造业迁出美国和西欧的进程一样，全球金融业今后很有可能步其后尘。这样的行业迁徙将给美国带来灾难性后果。此论调随即遭到主流观点的奚落，认为这一想法“短视而且荒谬”。
有媒体评论认为，当二十年前美国还是全球资本的主要来源时，叫嚣“国家安全、主权至上和经济民族主义”此类口号没什么大不了的，因为美国不缺钱。然而，在次贷危机中遭重创的美国已不复彼时豪气。在一个全球化进程中，美国再也承受不起排斥外资的后果。
时过境迁，对于如今放眼国际的主权基金而言，美国仅仅是一个市场，只是一个有吸引力的市场。
重构国际投资版图？
西方决策者们之所以担心主权基金，是基于同对冲基金一样，谁都不清楚到底谁在控制着这些巨大的资本。由于没有主权基金投资策略和资产报表的可靠信息，似是而非的谣言往往占了上风。因而“主权基金的兴起会掀起美国投资保护主义的新浪潮”也就有了市场。
与此黯淡的论调不同，世界各地的投资银行和资产经理则对主权基金的兴起感到欢欣鼓舞。主权基金日益成为投行们的最主要客户，全世界的投行都在迪拜设立了分部，寻求从迪拜主权基金和其他投资者的投资行动中分得一杯羹。
许多经济学家认为，主权基金使全球资本市场更为安全、稳定。当资本市场几乎崩溃时，不必担心主权基金会和其他投资者一样陷入恐慌性抛售中，而且大部分主权基金并不像养老基金一样要定期支付红利，因此需要频繁在股票市场上套现。这意味着，主权基金将能够成为一个长期战略投资者，这将有助于稳定股票和债券市场。
与私募股权基金和对冲基金相比，主权基金在并购上所采取的更为温和的方式更容易被接受，尤其在新兴国家更是大行其道。最新报道称，主权基金和中东投资集团越来越多地将目标瞄准印度，资金充裕的阿联酋诸酋长们正通过与当地企业组建合资公司，将大量资金投入印度房地产领域。
诸如此类动作，在过去三个月以来主权基金已完成多个，相信接下来还会出现不少后续交易。基于这些交易，西方国家显然需要放弃一些完美的“幻觉”，面对现实最好是能适应它。
不久前，阿布扎比主权基金从美国花旗集团购买总值75亿美元的股权，引起了全球金融市场的关注。这也是主权基金在次贷危机席卷美国金融行业的大背景下，建立的一个成功投资组合的案例。然而，当市场为之欢呼的时候，也传来了一种极不和谐的声音。
上月末，《华尔街日报》发表的一篇社论中，美国的一位检察官严词谴责了阿布扎比投资局收购花旗集团股权的交易。“这是美国金融市场的悲哀一日———为摆脱困境，我们已经需要向阿布扎比求救。”社论援引这位检察官的话说。
据报道，这位高级检察官已经担任了33年的曼哈顿首席检察官，曾经发起对一家阿布扎比持股银行的反欺诈调查。
让美国既喜又尴尬
对于花旗获海外注资，美国人表现出的复杂心态可谓既欢喜又尴尬。
欢喜的是，终于有人愿意慷慨解囊，向风雨飘摇中的花旗伸出援手。虽然美国政府也可以出面安排救助，但其不愿冒“道德危机”的风险，以免承担从收拾一个残局引发另一个败笔的责任。
尴尬的是，花旗的“救星”竟然来自中东。
实际上，主权基金在美国进行重大投资并不新鲜，入股花旗也并非中东的主权基金在美国进行重大投资的第一单。几年前，来自阿联酋的DubaiPortsWorld就试图收购美国几座港口的经营权。这一计划在当时引起了国会议员们的激烈反应，在他们看来，让阿拉伯国家掌握美国的国家安全命脉将是何等危险。
包括花旗出售股权一事，目前美国国内也有观点担忧：同制造业迁出美国和西欧的进程一样，全球金融业今后很有可能步其后尘。这样的行业迁徙将给美国带来灾难性后果。此论调随即遭到主流观点的奚落，认为这一想法“短视而且荒谬”。
有媒体评论认为，当二十年前美国还是全球资本的主要来源时，叫嚣“国家安全、主权至上和经济民族主义”此类口号没什么大不了的，因为美国不缺钱。然而，在次贷危机中遭重创的美国已不复彼时豪气。在一个全球化进程中，美国再也承受不起排斥外资的后果。
时过境迁，对于如今放眼国际的主权基金而言，美国仅仅是一个市场，只是一个有吸引力的市场。
重构国际投资版图？
西方决策者们之所以担心主权基金，是基于同对冲基金一样，谁都不清楚到底谁在控制着这些巨大的资本。由于没有主权基金投资策略和资产报表的可靠信息，似是而非的谣言往往占了上风。因而“主权基金的兴起会掀起美国投资保护主义的新浪潮”也就有了市场。
与此黯淡的论调不同，世界各地的投资银行和资产经理则对主权基金的兴起感到欢欣鼓舞。主权基金日益成为投行们的最主要客户，全世界的投行都在迪拜设立了分部，寻求从迪拜主权基金和其他投资者的投资行动中分得一杯羹。
许多经济学家认为，主权基金使全球资本市场更为安全、稳定。当资本市场几乎崩溃时，不必担心主权基金会和其他投资者一样陷入恐慌性抛售中，而且大部分主权基金并不像养老基金一样要定期支付红利，因此需要频繁在股票市场上套现。这意味着，主权基金将能够成为一个长期战略投资者，这将有助于稳定股票和债券市场。
与私募股权基金和对冲基金相比，主权基金在并购上所采取的更为温和的方式更容易被接受，尤其在新兴国家更是大行其道。最新报道称，主权基金和中东投资集团越来越多地将目标瞄准印度，资金充裕的阿联酋诸酋长们正通过与当地企业组建合资公司，将大量资金投入印度房地产领域。
诸如此类动作，在过去三个月以来主权基金已完成多个，相信接下来还会出现不少后续交易。基于这些交易，西方国家显然需要放弃一些完美的“幻觉”，面对现实最好是能适应它。
