蓝伯特：未来的投资大师
今年一项由机构投资者Alpha杂志进行的调查显示，全球排名前25位的对冲基金经理的总收入近150亿美元，超过约旦去年的国民收入。
在此，我们关注这位人物———ESL投资公司主席爱德华·蓝伯特（EdwardLampert）。原因不仅是在该份榜单上，他名次靠前（收入高达13亿美元）。更重要的在于其业绩：蓝伯特曾收购破产的凯马特公司，将其变为300亿美元的“现金奶牛”，股价一年内上升310%。还曾收购状况惨淡的西尔斯公司，助其迅速扭转败局。业界认为，蓝伯特很可能是未来20年内金融界的风向标。
偶像是巴菲特
蓝伯特幼年时，祖母常观看电视上的投资节目“华尔街一周”。蓝伯特坐在祖母旁边，听她读股票的价格，然后讨论投资问题。他很早就对金融产生兴趣，开始阅读公司报告和金融教科书。遇到重要的部分，他还要做上标志。
“股神”巴菲特是蓝伯特心中的英雄。1984年从耶鲁大学毕业后，蓝伯特进入华尔街的高盛公司（GoldmanSachs）工作。此时，他反复研读巴菲特所写的资料。1989年，他曾专程前往奥马哈与巴菲特会谈，提出关于其投资哲学的问题。1988年，他从高盛辞职，搬到德州去开创自己的基金。他将基金起名为ESL，专门为富人管钱。
蓝伯特的投资受到巴菲特很大影响，投资风格与之极为相似。譬如，他们都寻找市场忽略的有长期价值的公司，在低价时投资以防下跌，购买少数非常熟悉的公司，密切关注公司资金分配以使回报最大化。当然，两人也有不同。巴菲特主要投资运转良好的公司，而蓝伯特更愿瞄准管理欠佳的公司，因为如果转变得好，它们能产生更大回报。
投资高手
像巴菲特一样，蓝伯特只投资熟悉的零售行业。他成了购买“便宜货”的高手，这些被投资公司为他带来丰硕收益，他的基金平均年增长率为29%，高于巴菲特每年25%的收益。
譬如，起家于1897年底特律的“K市场”公司。1950年代，它是美国最大的杂货零售商之一。1962年，公司尝试开办折价商店，改名为K市场。目前，它是美国第三大折价商店。从2003年5月6日投资时起，蓝伯特成为K市场最大股东，拥有52.6%的股份。截至2006年11月上旬，K市场的市值逾45亿美元，蓝伯特的股份市值增幅达543%。又如百年老店西尔斯，也是他的投资目标。蓝伯特的基金从2002年10月开始投资该公司，目前拥有14.6%股份。按去年11月初公司市值13.8亿美元计算，他的基金股票价值已增长了一倍。
关注细节
蓝伯特观看电视上的投资节目，研究报纸里的股票版，以便尽早捕捉到机会。他着重每一笔交易的细节，注意保证投入的资金能得到较高回报。他的公司经常购回股票，而不是增加资本支出。在投资公司后，他常获得一个董事的位置。他与公司首席执行长的谈话，主要集中在最好地分配资金。他还通过减少投资对象来控制风险。例如，他在一定时间内仅持有熟悉并经认真研究的七、八家公司。一旦投资，他的基金就与被投资的公司密切接触。
有分析师说，蓝伯特有不可思议的能力，能将不相干的投资结合在一起。《商业周刊》曾用他作为某一期的封面故事。其标题是：“下一个沃伦·巴菲特？”文章说，蓝伯特把曾经破产的K市场转化为30亿美元的现金牛，推测认为他购买K市场就像巴菲特购买波克夏公司（BerkshireHathaway），想把它变为投资公司，用于投资控股其他公司。
果真如此吗？蓝伯特真的能成为下一个巴菲特？别的不说，来看看他的业绩。就其开创的ESL基金，蓝伯特要求投资者每人投资不得少于1000万美元，投资时间不能短于5年。过去16年中，他管理的基金年平均增长率为29%。也许，确如许多业内人士的估计：蓝伯特将是未来的投资大师巴菲特。让我们拭目以待。
在此，我们关注这位人物———ESL投资公司主席爱德华·蓝伯特（EdwardLampert）。原因不仅是在该份榜单上，他名次靠前（收入高达13亿美元）。更重要的在于其业绩：蓝伯特曾收购破产的凯马特公司，将其变为300亿美元的“现金奶牛”，股价一年内上升310%。还曾收购状况惨淡的西尔斯公司，助其迅速扭转败局。业界认为，蓝伯特很可能是未来20年内金融界的风向标。
偶像是巴菲特
蓝伯特幼年时，祖母常观看电视上的投资节目“华尔街一周”。蓝伯特坐在祖母旁边，听她读股票的价格，然后讨论投资问题。他很早就对金融产生兴趣，开始阅读公司报告和金融教科书。遇到重要的部分，他还要做上标志。
“股神”巴菲特是蓝伯特心中的英雄。1984年从耶鲁大学毕业后，蓝伯特进入华尔街的高盛公司（GoldmanSachs）工作。此时，他反复研读巴菲特所写的资料。1989年，他曾专程前往奥马哈与巴菲特会谈，提出关于其投资哲学的问题。1988年，他从高盛辞职，搬到德州去开创自己的基金。他将基金起名为ESL，专门为富人管钱。
蓝伯特的投资受到巴菲特很大影响，投资风格与之极为相似。譬如，他们都寻找市场忽略的有长期价值的公司，在低价时投资以防下跌，购买少数非常熟悉的公司，密切关注公司资金分配以使回报最大化。当然，两人也有不同。巴菲特主要投资运转良好的公司，而蓝伯特更愿瞄准管理欠佳的公司，因为如果转变得好，它们能产生更大回报。
投资高手
像巴菲特一样，蓝伯特只投资熟悉的零售行业。他成了购买“便宜货”的高手，这些被投资公司为他带来丰硕收益，他的基金平均年增长率为29%，高于巴菲特每年25%的收益。
譬如，起家于1897年底特律的“K市场”公司。1950年代，它是美国最大的杂货零售商之一。1962年，公司尝试开办折价商店，改名为K市场。目前，它是美国第三大折价商店。从2003年5月6日投资时起，蓝伯特成为K市场最大股东，拥有52.6%的股份。截至2006年11月上旬，K市场的市值逾45亿美元，蓝伯特的股份市值增幅达543%。又如百年老店西尔斯，也是他的投资目标。蓝伯特的基金从2002年10月开始投资该公司，目前拥有14.6%股份。按去年11月初公司市值13.8亿美元计算，他的基金股票价值已增长了一倍。
关注细节
蓝伯特观看电视上的投资节目，研究报纸里的股票版，以便尽早捕捉到机会。他着重每一笔交易的细节，注意保证投入的资金能得到较高回报。他的公司经常购回股票，而不是增加资本支出。在投资公司后，他常获得一个董事的位置。他与公司首席执行长的谈话，主要集中在最好地分配资金。他还通过减少投资对象来控制风险。例如，他在一定时间内仅持有熟悉并经认真研究的七、八家公司。一旦投资，他的基金就与被投资的公司密切接触。
有分析师说，蓝伯特有不可思议的能力，能将不相干的投资结合在一起。《商业周刊》曾用他作为某一期的封面故事。其标题是：“下一个沃伦·巴菲特？”文章说，蓝伯特把曾经破产的K市场转化为30亿美元的现金牛，推测认为他购买K市场就像巴菲特购买波克夏公司（BerkshireHathaway），想把它变为投资公司，用于投资控股其他公司。
果真如此吗？蓝伯特真的能成为下一个巴菲特？别的不说，来看看他的业绩。就其开创的ESL基金，蓝伯特要求投资者每人投资不得少于1000万美元，投资时间不能短于5年。过去16年中，他管理的基金年平均增长率为29%。也许，确如许多业内人士的估计：蓝伯特将是未来的投资大师巴菲特。让我们拭目以待。
