货币基金缘何突现高收益
去年延续至今的牛市行情，使得低风险、低收益的货币市场基金逐渐淡出投资者的视线。而9月以来，货币基金的收益率却突然引爆，使其重新走入投资者视线。那么，究竟是什么原因导致货币基金突发的高收益，这种高收益又能否持续？
收益节节攀升
在9月份之前，货币市场基金七日年化收益率多集中在2%-3%之间，而进入9月以来，收益率开始走入上升通道。尤其是9月17日之后，货币市场基金七日年化收益率开始飞速上涨。当日，银河银富A及B、汇添富货币基金B和嘉实货币基金的七日年化收益率均超过10%。此后，货币市场基金收益率更是屡攀高峰，至9月24日还出现了年化收益率超过20%的基金。至今年“十一”节前最后一个交易日（9月28日），万家货币市场基金以23.8%的七日年化收益率在所有51只货币市场基金（含A、B类）中排名第一，汇添富货币基金A、B和银河银富A、B七日年化收益率也均超过20%，年化收益率超过10%的货币市场基金更是多达28只。
不过，这种上涨态势在“十一”后出现了转变。自节后首个交易日开始，货币市场基金收益率就不断回落，排名首位的基金收益率从10月8日的8.476%降至10月12日的5.151%，和节前是天壤之别。
高收益难持续
由于货币市场基金收益率的加速上涨日期，和央行调高一年期存款利率的9月15日十分接近，因此，市场不免将二者联系起来。但市场人士分析后认为，这并非是央行持续加息所致。诺安货币市场基金经理张乐赛分析，9月建设银行、中海油服、中国神华三只超级航母轮番上市，导致交易所回购利率和银行间利率利差加大，引发了货币市场基金从中套利，导致收益率快速上升。此外，不少资金为申购新股暂时撤离货币市场基金，导致货币市场基金规模急剧缩小，也从一定程度上为其收益率上升起到推波助澜的作用。
这种高收益能否持续？张乐赛对此予以否定。他说：“虽然接下来中国石油的IPO又将引发一阵套利，推高货币市场基金收益水平，但货币市场基金收益率最终仍将回归到3%附近，低于一年期银行存款利率。货币市场基金定位就是流动性现金管理工具，为确保流动性，目前多以购买债券为主，银行定存比率越来越小。”
不以收益论英雄
对于目前各货币市场基金之间收益率差距逐渐拉大的状况，张乐赛表示，这与各只基金规模变化和操作策略有关。“有些货币市场基金规模较大，多为几十亿，以机构持有人为主，资金大进大出；而有些规模则较小，仅几个亿，持有人也多为个人投资者，规模变化也相对较小。但无论收益水平如何，货币市场基金流动性和安全性才是首位，在任何市场下，都是追求流动性的低风险偏好资金的避风港。”
收益节节攀升
在9月份之前，货币市场基金七日年化收益率多集中在2%-3%之间，而进入9月以来，收益率开始走入上升通道。尤其是9月17日之后，货币市场基金七日年化收益率开始飞速上涨。当日，银河银富A及B、汇添富货币基金B和嘉实货币基金的七日年化收益率均超过10%。此后，货币市场基金收益率更是屡攀高峰，至9月24日还出现了年化收益率超过20%的基金。至今年“十一”节前最后一个交易日（9月28日），万家货币市场基金以23.8%的七日年化收益率在所有51只货币市场基金（含A、B类）中排名第一，汇添富货币基金A、B和银河银富A、B七日年化收益率也均超过20%，年化收益率超过10%的货币市场基金更是多达28只。
不过，这种上涨态势在“十一”后出现了转变。自节后首个交易日开始，货币市场基金收益率就不断回落，排名首位的基金收益率从10月8日的8.476%降至10月12日的5.151%，和节前是天壤之别。
高收益难持续
由于货币市场基金收益率的加速上涨日期，和央行调高一年期存款利率的9月15日十分接近，因此，市场不免将二者联系起来。但市场人士分析后认为，这并非是央行持续加息所致。诺安货币市场基金经理张乐赛分析，9月建设银行、中海油服、中国神华三只超级航母轮番上市，导致交易所回购利率和银行间利率利差加大，引发了货币市场基金从中套利，导致收益率快速上升。此外，不少资金为申购新股暂时撤离货币市场基金，导致货币市场基金规模急剧缩小，也从一定程度上为其收益率上升起到推波助澜的作用。
这种高收益能否持续？张乐赛对此予以否定。他说：“虽然接下来中国石油的IPO又将引发一阵套利，推高货币市场基金收益水平，但货币市场基金收益率最终仍将回归到3%附近，低于一年期银行存款利率。货币市场基金定位就是流动性现金管理工具，为确保流动性，目前多以购买债券为主，银行定存比率越来越小。”
不以收益论英雄
对于目前各货币市场基金之间收益率差距逐渐拉大的状况，张乐赛表示，这与各只基金规模变化和操作策略有关。“有些货币市场基金规模较大，多为几十亿，以机构持有人为主，资金大进大出；而有些规模则较小，仅几个亿，持有人也多为个人投资者，规模变化也相对较小。但无论收益水平如何，货币市场基金流动性和安全性才是首位，在任何市场下，都是追求流动性的低风险偏好资金的避风港。”
