银行资产证券化扩容加速
风险防范亮点频出近日，“浦发2007年第一期信贷资产证券化信托”正式成立。据了解，该项目是由浦发银行和华宝信托合作推出的2007年首单信贷资产证券化产品，产品发行规模为43.83亿元，分为优先A、B、C档和次级档四个层次，各层的占比分别为83％、7.8％、5.7％和3.5％。
据华宝信托投资银行部门的相关人士介绍，该产品在风险控制上具有多项创新。其一，优先档首次出现信用级别为BBB级的分层。该产品将优先档分为三层，其中C档的信用级别为BBB。由于受到次级档的保护，C档甚至可获得高于贷款池平均利率的收益。而且由于售价比A、B档便宜许多，安全性上又比次级档高出许多，因此，C档产品销售得最快，对投资者来说，具有很大的吸引力。
其二，创新性地提出了A档和B档的质押融资安排。这为资金不充裕但投资较为灵活的机构，提供了很好的参与机会。
其三，该产品首次采用了主承销制度和承销团余额包销制度。这样既可以避免流标情形的出现，也体现出承销团对该产品的信心。
由于该产品首次提出了“C档”概念，有市场人士忧心是否会加大风险。对此，华宝信托表示，该产品的次级档占比明显高于浦发行不到2％的贷款不良率，可对优先档起到保护作用。并且，浦发行自身持有次级档部分，使其有动力履行好贷款服务机构的职责。
银行资产证券化扩容中国的资产证券化首批试点始于2005年，而浦发行本次是在第二批试点中“拔得头筹”。
以浦发行信贷资产支持证券的成功发行为标志，资产证券化第二批试点正式拉开了帷幕。据了解，包括农行、民生、招行、兴业等银行的资产证券化产品都在等待发行。而9月底，工行2007年“工元一期资产支持证券”进行了发行推介，规模为40.21亿元。这是工行首单在银行间债券市场公开发行的资产支持证券。
另外，建行行长张建国日前透露，作为资产证券化的试点银行，建行今后计划推出两支资产证券化产品：一支是优良资产支持证券；另一支则想在处置不良资产方面做尝试。
种种迹象都显示，银行信贷资产证券化扩容步伐正在加速。有业内人士透露，第二批资产证券化试点规模预计为600亿元左右。
据华宝信托投资银行部门的相关人士介绍，该产品在风险控制上具有多项创新。其一，优先档首次出现信用级别为BBB级的分层。该产品将优先档分为三层，其中C档的信用级别为BBB。由于受到次级档的保护，C档甚至可获得高于贷款池平均利率的收益。而且由于售价比A、B档便宜许多，安全性上又比次级档高出许多，因此，C档产品销售得最快，对投资者来说，具有很大的吸引力。
其二，创新性地提出了A档和B档的质押融资安排。这为资金不充裕但投资较为灵活的机构，提供了很好的参与机会。
其三，该产品首次采用了主承销制度和承销团余额包销制度。这样既可以避免流标情形的出现，也体现出承销团对该产品的信心。
由于该产品首次提出了“C档”概念，有市场人士忧心是否会加大风险。对此，华宝信托表示，该产品的次级档占比明显高于浦发行不到2％的贷款不良率，可对优先档起到保护作用。并且，浦发行自身持有次级档部分，使其有动力履行好贷款服务机构的职责。
银行资产证券化扩容中国的资产证券化首批试点始于2005年，而浦发行本次是在第二批试点中“拔得头筹”。
以浦发行信贷资产支持证券的成功发行为标志，资产证券化第二批试点正式拉开了帷幕。据了解，包括农行、民生、招行、兴业等银行的资产证券化产品都在等待发行。而9月底，工行2007年“工元一期资产支持证券”进行了发行推介，规模为40.21亿元。这是工行首单在银行间债券市场公开发行的资产支持证券。
另外，建行行长张建国日前透露，作为资产证券化的试点银行，建行今后计划推出两支资产证券化产品：一支是优良资产支持证券；另一支则想在处置不良资产方面做尝试。
种种迹象都显示，银行信贷资产证券化扩容步伐正在加速。有业内人士透露，第二批资产证券化试点规模预计为600亿元左右。
