华富基金：美大幅降息将成A股上涨催化剂
中国股市和国际经济的相关性越来越强，前期美国次级债事件，让中国投资者有惊无险。近日，美元意外大幅度降息，这又将对中国股市产生怎样的影响呢？华富基金研究总监陈茹对此表示，美元此次大幅降息，将成为中国股市再一轮上涨行情的催化剂。
自9月18日美联储宣布降息以来，市场纷纷抛售美元，导致美元兑各主要货币汇率均急剧下跌。欧元兑美元汇率创出1.4的历史新高，而美元兑加元汇率也重新恢复至1左右水平，为近30年来的新低。
此次降息的幅度达到50个基点，远超出市场预期，此前市场认为，美国有通货膨胀的隐忧，美联储不会有如此大的降息幅度，从美联储的态度看，对前期次级债的担心显而易见。
值得注意的是，美元汇率的下跌并非是一日之寒，从2005年11月以来，其兑各主要货币均呈现加速贬值的趋势，美国经济的减速无疑是最重要的背景，而联储的降息预期必然使得这一趋势加剧。
美元此次意外降息对中国股市有着重要的影响。从2005年以来，中国政府一直试图尽量保持人民币相对稳定，通过利率政策控制人民币升值幅度。即使央行试图保持人民币指数的稳定，如果未来美元贬值加剧，加速人民币对美元的升值也迫在眉睫，近期突破7.5已无任何悬念。
为了缓解居高不下的顺差，央行面临加息和升值两个选择，美元的意外降息也抑制了国内的加息幅度，加速升值几乎成了必然趋势。
在美元加速贬值的背景下，未来所有以美元标价的产品，如：黄金、原油、有色金属都将呈现加速上涨的趋势，和此相关的资源类股票仍将有上佳表现。而在人民币加速升值的背景下，银行和地产、航空等行业都是受益者，值得超配。其中地产行业由于可能提高首付比例等调控措施影响，短期走势受到压制，但在人民币加速升值的背景下长期仍看好。
（吴玥）
自9月18日美联储宣布降息以来，市场纷纷抛售美元，导致美元兑各主要货币汇率均急剧下跌。欧元兑美元汇率创出1.4的历史新高，而美元兑加元汇率也重新恢复至1左右水平，为近30年来的新低。
此次降息的幅度达到50个基点，远超出市场预期，此前市场认为，美国有通货膨胀的隐忧，美联储不会有如此大的降息幅度，从美联储的态度看，对前期次级债的担心显而易见。
值得注意的是，美元汇率的下跌并非是一日之寒，从2005年11月以来，其兑各主要货币均呈现加速贬值的趋势，美国经济的减速无疑是最重要的背景，而联储的降息预期必然使得这一趋势加剧。
美元此次意外降息对中国股市有着重要的影响。从2005年以来，中国政府一直试图尽量保持人民币相对稳定，通过利率政策控制人民币升值幅度。即使央行试图保持人民币指数的稳定，如果未来美元贬值加剧，加速人民币对美元的升值也迫在眉睫，近期突破7.5已无任何悬念。
为了缓解居高不下的顺差，央行面临加息和升值两个选择，美元的意外降息也抑制了国内的加息幅度，加速升值几乎成了必然趋势。
在美元加速贬值的背景下，未来所有以美元标价的产品，如：黄金、原油、有色金属都将呈现加速上涨的趋势，和此相关的资源类股票仍将有上佳表现。而在人民币加速升值的背景下，银行和地产、航空等行业都是受益者，值得超配。其中地产行业由于可能提高首付比例等调控措施影响，短期走势受到压制，但在人民币加速升值的背景下长期仍看好。
（吴玥）
