投资新宠：信托贷款类人民币理财产品
 
 
 
作者：展恒理财 发布时间：2008-04-28 10:46 来源：百度财经
 
 
 
　　去年四季度次级债危机引发全球股市震荡，国内的A股更是经历了内忧外患的深幅调整，所以挂钩或直接投资于证券市场的银行理财产品，无论是国内还是海外概念，都发生了大面积的收益缩水甚至出现负收益，极大地打击了广大投资者的信心。甚至由于新股上市后回报率大不如前，连曾经风光一时的银行打新股理财产品进入08年以后都出现过收益低于储蓄利息的情况。那么对于不太确定的08年资本市场，如果希望能够做部分保本稳健的投资，同时有尽可能高的收益来弥补通货膨胀带来的损失，还有什么比较好的选择呢？另一类银行理财产品——贷款类信托产品又重新进入了人们的视线。

　　据西南财大信托与理财研究所的一份不完全统计，2008年3月份，商业银行推出信托类理财产品106款，其中信托贷款类理财产品(全国)65款，竟然占整个信托类理财产品市场份额的61.32%。 商业银行信托类产品的主要投资方向有两块，其一为证券市场，其二就是贷款。相较今年1月份，55.8%的证券投资类信托产品已然降到38.68%，被信托贷款类产品夺去了“半壁江山”。从银行网站上获悉的数据来看，北京银行和建设银行3月份分别在全国或部分省市分别发行了19和56款该种产品，可谓火力很猛。

　　投资者似乎对这类产品也很有热情，在福建某款信托贷款类产品发售第一天发生了久违的“抢购”现象，那么这类产品到底风险收益如何呢？

　　第一：收益率高于定期存款

　　信托贷款类产品大多数为半年、一年或两年的中短期，其中一年期产品均可达到5.19%的年化收益，半年期产品年化可达4.6至4.9%，其中建行有一款2008年第20期期限为727天的产品还标出了6.45%的最高收益。相较人民币定期存款年化4.14%的利息率和大多数固定收益类产品3%左右的收益率来说，信托贷款类产品带给投资者的回报将显而易见。

　　第二：期限短

　　从北京银行和建设银行发售的这70余款产品中可以发现，产品向短期侧重。北京银行“心喜”和“超越”系列产品多数为1个月、80天和3个月产品，较容易满足投资者的流动性需求。而且在加息周期里短期理财产品的确也更得人心。在前期短期保本类产品走俏之后，这类投资于优质企业的信贷类产品也渐渐得到推广。

　　第三：门槛中等

　　信托类贷款产品的投资门槛多集中在5万(北京银行“超越”系列为10和30万)。这个门槛比较适中，虽高于开放式基金的起点线但远低于大多私募基金或专户理财的要求，与券商集合理财计划、银行打新股产品一般高的门槛对于大部分投资者来说还是比较适合的。

　　第四：风险程度

　　这种短期信托贷款产品预期收益率明显高于定存，多数产品因有国家开发行担保而风险不大，但投资人也要注意到它并不是保本保收益的。这类产品的投资方向多为给银行优质企业客户提供信贷支持。

　　在建行的“利得赢”产品中，多数产品银行给出了保本承诺，惟一风险在于借款人提前全部、部分还款或出现未能及时、足额兑付利息时达不到预期最高收益率。而还有一类非保本收益类产品的风险在于：如果借款人即基础资产项下债务人出现信用状况严重恶化或清盘破产，而产品也没有设第三方担保人或担保人未能履行保本或保息的担保责任，则投资人就可能面临本金损失。

　　这类产品中有一类是纯贷款性质的信托贷款类产品，作为非保本类产品，它们一般会提供第三方担保来提升产品的竞争力。北京银行的所有此类产品都由国家开发银行提供了连带担保责任，由于国家开发银行作为国家政策性银行，其长期信用评级高于国内任何一家商业银行，因此投资风险很低。

　　另外，由于信托贷款类理财产品的回报水平直接与银行由具体借款企业的贷款利率高低相关， 所以投资这类产品，投资者除了对银行、信托公司有一个信任度，对募集资金支持的债务人——借款企业也最好做出一个自己的判断。