吴晓求：政策信号混乱 单一部门已经不能救市

www.eastmoney.com   2008-03-28 04:43     东方早报

    中国人民大学财政金融学院金融与证券研究所所长吴晓求昨日说，稳定市场已不是某单一部门的事，能够改变目前A股市场下跌走势的有三个方法：第一个是调整印花税，第二个是减少供给，第三个是允许上市公司回购。

　　政策信号混乱

　　当前股市大跌，很多人认为，这是由于美国次级债造成的。吴晓求明确反对这一说法，次级债危机与股市大跌没有关系。在美国次级债危机中，道琼斯指数下跌了15%，而中国的A股下跌了45%。

　　在他看来，认为次级债导致股市大跌的行为，完全是推卸作为，完全不了解中国资本市场的现状。

　　也有人认为，A股大跌是因为从紧的货币政策。这在吴晓求看来也不正确的。

　　“最重要的还是我们制度上的政策失衡，政策的信号失衡了。”吴晓求认为，这次是股市大跌的原因。

　　单一部门已不能救市

　　“就稳定这个市场来说，我认为已经超过了证监会的能力……‘大小非’解禁，人家通过了，你有什么权利说让我不卖？不管市场跌了多少，我就可以卖。”他说，但是证监会可以放慢再融资节奏，IPO可以放慢节奏。

　　谈及当前热论的创业板时，吴晓求说尽管创业板一个上市企业融资一两个亿，但这已经不是一两个亿的概念，而是信号和信心的问题。“‘大小非’都没有办法，其他增量部分还在推，这个不行。”

　　印花税早调比晚调好

　　吴晓求也认为，证券交易印花税改革是目前救市的最简单的做法，也是最容易的。更重要的是，这样会给资金层面释放一个小小的信号。

　　而且他还建议尽管调整印花税，“现在晚出台不如早出台，不要把市场的基础破坏掉了你再出台，那时候你要恢复这个基础，恢复这个市场信心和结构要花更大的成本。”